La Banca Mondiale avverte che i dazi USA sulle esportazioni indiane rallenteranno la crescita del Sud Asia

La Banca Mondiale ha avvertito che i nuovi dazi USA sulle esportazioni indiane potrebbero gravare sulla crescita economica del Sud Asia nel 2026. Sebbene la regione rimanga resiliente per ora, sostenuta da forti investimenti pubblici, si prevede che l'impatto delle crescenti tensioni commerciali emerga l'anno prossimo.

La crescita nel Sud Asia è prevista per rallentare dal 6,6% nel 2025 al 5,8% l'anno successivo, ha dichiarato la Banca Mondiale nel suo ultimo aggiornamento sullo sviluppo del Sud Asia pubblicato martedì. Il rapporto include India, Bangladesh, Sri Lanka, Nepal, Bhutan e Maldive. La revisione al ribasso riflette l'atteso freno dovuto ai dazi più elevati sulle merci indiane esportate nei mercati USA, nonché le prestazioni complessive delle esportazioni più deboli.

Gli USA tassano le esportazioni indiane e le industrie intensive di manodopera

Il rallentamento è in gran parte attribuito a tensioni commerciali tra Stati Uniti e India. All'inizio di quest'anno, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva annunciato un "dazio all'importazione" del 50% su quasi la metà di tutte le esportazioni indiane, una delle misure tariffarie più aggressive mai applicate a un partner commerciale degli Stati Uniti. La misura interessa il commercio di circa 50 miliardi di dollari di esportazioni, e i settori intensivi in termini di manodopera in India sono probabilmente quelli che subiranno l'impatto maggiore.

Settori come i tessili, le gemme e la gioielleria, i prodotti in pelle e i gamberi stanno subendo in particolare le conseguenze. Gli esportatori in questi settori sono spesso piccole e medie imprese che dipendono fortemente dal mercato statunitense, che rappresenta circa un quinto delle esportazioni totali dell'India. Attualmente, circa tre quarti dei beni indiani venduti negli Stati Uniti sono soggetti a questi dazi.

La Banca Mondiale ha dichiarato che, sebbene l'economia indiana sia attualmente sostenuta dalla spesa pubblica e dalla domanda interna, questi dazi avranno un impatto negativo graduale sulla crescita a partire dalla metà di quest'anno.

Il governo del Primo Ministro Narendra Modi ha compiuto passi aggressivi per alleviare la pressione. Il mese scorso, i funzionari hanno annunciato la più grande riforma fiscale dal 2017, riducendo i dazi su molti beni — dagli shampoo alle parti per automobili — per stimolare il consumo interno e il sentiment delle imprese.

Mentre faceva ciò, l'India ha continuato ad aumentare la spesa per le infrastrutture – tra cui strade, ferrovie e progetti energetici – nella speranza di stimolare la crescita economica e gli investimenti privati. Questi passi fanno parte di un piano più ampio per rafforzare le fondamenta della crescita dell'India in mezzo a un rallentamento globale.

La Banca Mondiale ha aumentato le sue proiezioni per la crescita dell'India nell'anno fiscale corrente (fino a marzo 2026) al 6,5%, dal 6,3%. Tuttavia, ha ridotto la previsione per il prossimo anno fiscale al 6,3%, in parte a causa dell'atteso effetto negativo dei dazi e della domanda globale più debole.

Gli effetti a catena regionali del Sud Asia

Il calo economico dell'India sembra destinato a estendersi anche ai suoi vicini. Essendo la più grande economia del Sud Asia, l'India rappresenta oltre il 75% del PIL di questa subregione; di conseguenza, i legami commerciali e di investimento hanno implicazioni significative per paesi come Bangladesh, Nepal e Sri Lanka.

Il Bangladesh, ad esempio, le cui esportazioni di tessili e abbigliamento finiscono nei beni venduti in tutto il mondo, potrebbe vedere una minore domanda per le merci intermedie che spedisce all'India. Lo Sri Lanka, che sta affrontando una propria crisi finanziaria, fa molto affidamento sul turismo e sui legami commerciali con l'India, che potrebbero attenuarsi se la crescita supera il bisogno di esportazioni. Le rimesse e i guadagni all'esportazione potrebbero anche diminuire per Nepal e Bhutan, paesi di destinazione con economie strettamente connesse a quella dell'India.

Il rapporto della Banca Mondiale ha dichiarato che il rallentamento delle esportazioni indiane avrebbe un effetto a catena in tutta la regione, influenzando le sue catene di approvvigionamento industriali, i trasporti e i servizi commerciali.

La diversificazione del commercio per il Sud Asia è una lezione chiave a lungo termine da trarre dalla situazione attuale. Gli economisti consigliano, tra l'altro, di aumentare le esportazioni verso i mercati emergenti in Africa, Sud-est asiatico e America Latina, nonché di investire di più nelle industrie a valore aggiunto, per ridurre la dipendenza da uno o due principali partner commerciali.

La Banca Mondiale ha anche sottolineato l'importanza della cooperazione regionale, inclusa la tecnologia, l'energia verde e il commercio digitale. Una maggiore integrazione regionale delle economie del Sud Asia potrebbe aiutare a ridurre gli shock esterni e aprire nuovi mercati.

Il Ministro delle Finanze dell'India, Nirmala Sitharaman, ha dichiarato che il governo continuerà ad aumentare la sua spesa in conto capitale e a sostenere le industrie attraverso credito e innovazione.