EE. UU. sopesa un impulso global del dólar para contrarrestar la influencia monetaria de China

Estados Unidos está considerando en silencio una nueva estrategia para expandir significativamente la presencia del dólar en los mercados globales, en medio de los crecientes esfuerzos de China por desafiar el dominio del billete verde.

Personas familiarizadas con el conversaciones dicen que altos funcionarios de la administración Trump se han reunido en una serie de reuniones de alto nivel desde agosto para explorar cómo Estados Unidos puede persuadir a más países extranjeros para que utilicen el dólar estadounidense como su moneda principal o de reserva.

Los participantes en la discusión incluyen al Tesoro, la Casa Blanca y el Consejo de Asesores Económicos del Presidente, así como expertos externos como Steve Hanke, economista de la Universidad Johns Hopkins, conocido principalmente por su trabajo en la estabilización monetaria y la denominación de divisas. 

Hanke informó que las discusiones políticas no debían mencionarse, sino que eran de naturaleza deliberativa. Añadió que Washington se está mostrando cada vez más preocupado por las aspiraciones de desdolarización de China, que implican el uso del yuan y otras monedas para el comercio exterior, desafiando así el dominio global del dólar. 

Un portavoz de la Casa Blanca confirmó que las reuniones con expertos efectivamente tuvieron lugar y declaró que la administración recibe habitualmente aportaciones sobre cuestiones económicas importantes. No obstante, el portavoz indicó que la administración aún no había tomado una decisión final sobre la estrategia.

La diplomacia monetaria de Beijing alarma a Washington

La intención de China de oponerse al dólar estadounidense persiste mientras el país acelera su campaña global para promover el yuan. Esto incluye la firma de acuerdos de intercambio de divisas con sus principales socios comerciales y la promoción de liquidaciones en moneda local para limitar la influencia del dólar. 

Más recientemente, Beijing extendió y duplicó el tamaño de su línea de swap de 360.000 millones de yuanes con Corea del Sur, un movimiento que los analistas ven como un aspecto esencial de los esfuerzos más amplios para promover el yuan internacionalmente y crear reservas financieras contra las sanciones occidentales. 

Además, China también ha expandido el comercio de petróleo y gas en yuanes con Rusia y el Golfo, como otro indicador de la ambición de Beijing de socavar la primacía del dólar en la fijación de precios energéticos mundiales. Los datos del Banco de Pagos Internacionales muestran que el yuan representa más del 5% de los pagos globales, su mayor cuota hasta la fecha. 

En Washington, el fenómeno genera preocupación. Los funcionarios de la administración lo llaman una “erosión lenta” de uno de los instrumentos más valiosos de Estados Unidos: la función inigualable del dólar en el orden financiero global. 

Un alto funcionario con experiencia en el campo declaró que el problema no era meramente económico, advirtiendo que el Estados Unidos podría perder muchas de sus herramientas clave y una parte significativa de su influencia en áreas como las sanciones, el comercio y la diplomacia.

Objetivando la adopción del dólar en economías en dificultades

Algunos en la administración exploran formas de contrarrestar la influencia económica de China promoviendo la “dolarización” en estados vulnerables financieramente. 

Según Hanke, identificaron varios mercados emergentes como candidatos probables para el dólar estadounidense, que incluyen Argentina, Líbano, Ghana, Pakistán, Egipto, Turquía, Venezuela y Zimbabue. 

En particular, Argentina sigue siendo un punto focal. El país está enfrentando actualmente otra ola de inestabilidad monetaria, con una tasa de inflación anual que supera el 200% al inicio del año.

Argentina tuvo un límite de moneda en vigor durante más de una década, desde 1991 hasta 2002, cuando fue abandonado durante un colapso económico sin precedentes. Según el reconocido economista Jay Newman, ex socio de Elliott Management, la plena dolarización de la economía argentina podría finalmente “romper el ciclo” de devaluaciones constantes y una fuga masiva de capitales.

No obstante, los críticos, como el Fondo Monetario Internacional, advierten que la ansia por la dolarización pone una cuestión de política exterior en manos de Washington. 

Además, además de las monedas físicas, Estados Unidos reanudó su interés en la aplicación global del dólar en las finanzas digitales. Aquellos cercanos a las conversaciones afirman que esta administración considera que los stablecoins respaldados por el dólar y los sistemas de pago basados en blockchain son una herramienta moderna conveniente para asegurar el papel central internacional del dólar estadounidense. 

Hanke aclaró que el Tesoro también está investigando cómo algunos de los avances recientes pueden ayudar a Estados Unidos a controlar las monedas digitales nacionales en crecimiento que han surgido en los últimos años.