Los reguladores estadounidenses buscan reducir los ratios de apalancamiento de los principales bancos
- Los reguladores estadounidenses pretenden reducir los ratios de apalancamiento de los mayores prestamistas hasta en 1,5 puntos porcentuales.
- Esto fue resultado del temor de que el requisito de capital restringiría sus operaciones en los mercados de bonos del Tesoro de 29 billones de dólares.
- Entre estos grandes prestamistas se incluyen JPMorgan y Goldman.
La Reserva Federal de Estados Unidos, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda se están preparando para reducir el coeficiente de apalancamiento suplementario mejorado (eSLR, por sus siglas en inglés) para los bancos más grandes del paíshasta en 1,5 puntos porcentuales.
Según fuentes familiarizadas con el asunto, los cambios propuestos reducirían el requisito de capital para los holdings bancarios del 5% actual a un rango de entre el 3,5% y el 4,5%. Es probable que los bancos filiales también vean reducido su umbral del 6% para ajustarse al mismo rango.
Esto ha sido resultado de la preocupación de que el requisito de capital limitaba su capacidad para negociar en el mercado de bonos del Tesoro de 29 billones de dólares.
La regla se aplica a los bancos más grandes de Estados Unidos, como JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley.
Los reguladores estadounidenses proponen revisiones de los ratios de apalancamiento para los mayores prestamistas
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros funcionarios respaldaron modificaciones a los estándares del coeficiente de apalancamiento suplementario para fomentar el papel de los bancos como intermediarios en el mercado. En febrero, Powell declaró ante los miembros del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que desde hacía tiempo le preocupaban los niveles de liquidez en el mercado de bonos del Tesoro.
La propuesta buscará alterar la proporción general en lugar de excluir ciertos activos, como los bonos del Tesoro, como esperaban algunos analistas.
No obstante, las personas dijeron que es probable que busquen comentarios públicos sobre si las agencias deberían excluir a los bonos del Tesoro del cálculo.
Cabe señalar que estas revisiones son similares a los cambios de 2018, cuando los reguladores deldent Donald Trump intentaron adaptar el cálculo del eSLR aplicado a los bancos estadounidenses de importancia sistémica global. Las personas mencionaron que el texto de la propuesta aún podría cambiar.
La Reserva Federal anunció que se reuniría el 25 de junio para debatir la propuesta. Los demás reguladores aún no habían elaborado planes para que el público recibiera la versión mejorada del SLR.
Curiosamente, los inversores comenzaron a prestar más atención a las normas SLR en abril, después de que los aranceles del presidentedent Trump irritaran a los mercados.
La industria ha dicho que la norma, que obliga a los grandes prestamistas a mantener capital contra sus inversiones en bonos del Tesoro, limita su capacidad de aumentar dichos valores en tiempos de volatilidad, ya que son tratados como si estuvieran a la par de activos mucho más riesgosos.
El acceso del SLR a los tesoros se suspendió durante la crisis del Covid y desde entonces se ha restablecido.
Los portavoces de la Reserva Federal, la FDIC y la OCC declinaron responder a una solicitud de comentarios.
La intensa naturaleza de los ratios de apalancamiento en el mercado de bonos del Tesoro genera controversia
Los ratios de apalancamiento sirven como red de seguridad para los requisitos de capital basados en el riesgo, según Michelle Bowman, vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, quien habló a principios de este mes.
Cuando los ratios de apalancamiento son demasiado estrictos, afirmó, pueden contribuir a desequilibrios en el mercado. Para contrarrestar este efecto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, citó estimaciones de que flexibilizar la norma y algunos puntos básicos reduciría los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Sin embargo, Jeremy Kress, un ex abogado especializado en políticas bancarias de la Reserva Federal que ahora enseña derecho empresarial en la Universidad de Michigan, dijo que no estaba claro si aliviar el ratio de apalancamiento haría que los bancos compraran más bonos del Tesoro.
Cuando los reguladores omitieron brevemente los bonos del Tesoro del índice de apalancamiento en 2020, dijo Kress, la mayoría de los bancos se negaron a utilizar esta opción porque habría restringido su capacidad de pagar dividendos y recomprar acciones.
Agregó que un aumento de la capacidad del balance debido a una alteración en el ratio de apalancamiento impulsaría a los bancos a pagar a sus accionistas en lugar de hacer negocios con el mercado del Tesoro.
Graham Steele, exfuncionario de la Reserva Federal y empleado del Tesoro durante la era Biden, también opinó sobre el tema de debate. Steele argumentó que existen soluciones más específicas para abordar los problemas del mercado de bonos del Tesoro.
Afirmó: “Lamentablemente, la desregulación propuesta no resolverá el problema; sólo debilitará el sistema financiero”
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Nellius Irene
Nellius es licenciada en Administración de Empresas y TI con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Ha colaborado con importantes medios de comunicación, como BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
