Los reguladores de EE. UU. apuntan a reducir los ratios de apalancamiento para los principales bancos
- Graham Steele, un exfuncionario de la Reserva Federal y empleado del Tesoro durante la era Biden, también emitió su opinión sobre el tema de la discusión. Steele argumentó que hay soluciones mejor dirigidas disponibles para abordar los problemas en el mercado del Tesoro.
- Esto se debió a los temores de que el requisito de capital restringiera su negociación en los mercados de bonos del Tesoro por valor de 29 billones de dólares.
- Estos grandes prestamistas incluyen JPMorgan y Goldman.
La Reserva Federal de EE. UU., el Cuerpo de Seguros de Depósitos Federales (FDIC) y la Oficina del Control de la Moneda (OCC) se preparan para reducir el ratio de apalancamiento suplementario mejorado (eSLR) para los bancos más grandes del país bancos hasta en 1.5 puntos porcentuales.
Según fuentes familiarizadas con el asunto, los cambios propuestos reducirían el requisito de capital para las compañías holding bancarias del actual 5 % a un rango del 3,5 % al 4,5 %. Los bancos subsidiarios también probablemente verían reducido su umbral del 6 % para igualar el mismo rango.
Esto ha resultado de las preocupaciones de que el requisito de capital limitara su capacidad para operar en el mercado de bonos del Tesoro de 29 billones de dólares.
La norma se aplica a los mayores bancos de EE. UU., como JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. y Morgan Stanley.
Los reguladores de EE. UU. proponen revisiones sobre los ratios de apalancamiento para los mayores prestamistas
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros funcionarios respaldaron ajustes a los estándares del ratio de apalancamiento suplementario para fomentar el papel de los bancos como intermediarios en el mercado. En febrero, dijo a los miembros del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que durante mucho tiempo había estado algo preocupado por los niveles de liquidez en el mercado del Tesoro.
La propuesta buscará alterar el ratio general en lugar de excluir ciertos activos, como los bonos del Tesoro, como algunos analistas habían esperado.
No obstante, las personas dijeron que es probable que busquen comentarios públicos sobre si las agencias deben excluir los bonos del Tesoro del cálculo.
Cabe señalar que estas revisiones son similares a los cambios de 2018, en los que los reguladores del presidente Donald Trump intentaron
ajustar
el cálculo del eSLR que se aplicaba a los bancos estadounidenses de importancia sistémica global. Las personas mencionaron que el lenguaje de la propuesta aún podría cambiar. La Reserva Federal dijo que se reuniría el 25 de junio para llevar a cabo conversaciones sobre la propuesta. Los otros reguladores aún no habían hecho planes para que el público recibiera la versión mejorada del SLR. Interesantemente, los inversores empezaron a prestar más atención a
los estándares del SLR
en abril después de que los aranceles del presidente Donald Trump irritaran los mercados.
La industria ha dicho que la norma, que obliga a los grandes prestamistas a mantener capital contra su inversión en bonos del Tesoro, mermaba su capacidad para añadir dichos valores en tiempos de volatilidad, ya que se trataban como si estuvieran a la par con activos mucho más riesgosos.
El alcance del SLR en los bonos del Tesoro se suspendió durante la crisis del Covid y se ha restaurado desde entonces.
Los portavoces de la Reserva Federal, el FDIC y la OCC declinaron hacer comentarios.
La naturaleza intensa de los ratios de apalancamiento en el mercado del Tesoro genera controversia
Los ratios de apalancamiento sirven como red de seguridad para los requisitos de capital basados en el riesgo, según Michelle Bowman, la vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, quien habló a principios de este mes.
Cuando los ratios de apalancamiento son demasiado estrictos, dijo, pueden contribuir a desequilibrios en el mercado. Para disuadir este efecto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, citó estimaciones de que relajar la regla y unos pocos puntos básicos reducirían los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Sin embargo, Jeremy Kress, un exabogado de política bancaria de la Reserva Federal que ahora enseña derecho empresarial en la Universidad de Míchigan, dijo que no estaba claro si la relajación del ratio de apalancamiento haría que los bancos compraran más bonos del Tesoro.
Cuando los reguladores omitieron brevemente los bonos del Tesoro del ratio de apalancamiento en 2020, dijo Kress, la mayoría de los bancos rechazaron usar esta opción porque habría restringido su capacidad para pagar dividendos y recomprar acciones.
Añadió que tal capacidad aumentada del balance debido a una alteración en el ratio de apalancamiento animaría a los bancos a pagar a sus accionistas en lugar de hacer negocios con el mercado del Tesoro.
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
