El S&P 500 alcanza un nuevo récord al cierre, mientras que el precio de Wall Street en un informe de empleo Goldilocks

El S&P 500 cerró en un máximo histórico el jueves, terminando el día en 6.502, un alza del 0,83%, después de que un repunte al final de la tarde impulsara las acciones en todos los ámbitos.

Los operadores de Wall Street aprovecharon las cifras de empleo del sector privado, más débiles de lo esperado, y realizaron grandes apuestas a que los datos de empleo del gobierno del viernes abrirán la puerta a un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.

Según Bloomberg, los operadores buscan una cifra que justifique la flexibilización sin generar pánico ante una posible desaceleración. El Nasdaq Composite subió un 0,98%, cerrando en 21.707,69 puntos, mientras que el Dow Jones Industrial Average cerró con un alza de 350,06 puntos, o un 0,77%, en 45.621,29.

La decisión se produjo horas después de que el informe de nóminas privadas de ADP mostrara sólo 54.000 nuevos empleos para agosto, muy por debajo de los 75.000 que esperaban los economistas, y el número también fue inferior a los 106.000 revisados ​​en julio.

En lugar de hundir el mercado, el débil resultado entusiasmó a los operadores, quienes ahora lo consideran lo suficientemente débil como para que la Fed actúe, pero no tan malo como para anunciar una recesión.

Las apuestas sobre un recorte de tasas de la Fed se disparan tras el informe de ADP

Los mercados reaccionaron al instante. Los operadores elevaron la probabilidad de un recorte de tasas el 17 de septiembre al 97%, según la herramienta FedWatch de CME Group. Están considerando la idea de que la Fed ahora tiene suficiente cobertura para tomar una decisión.

Las acciones subieron en todos los sectores ante la idea de que los datos débiles significan una política más flexible, el escenario que los operadores han estado esperando durante meses.

Estados Unidos está funcionando con una deuda creciente, deficrecientes y una creciente interferencia en la independencia del banco central.

A pesar de todo ese ruido, el mercado de bonos del Tesoro estadounidense se ha mantenido firme: el rendimiento a 10 años ha caído más de un tercio de punto este año, en contraste con los rendimientos más altos en el Reino Unido, Francia y Japón, donde los inversores se han retirado en medio de preocupaciones fiscales.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años han caído más de un 0,33 % este año, superando a todos los demás mercados de bonos principales. Incluso los bonos estadounidenses a 30 años solo subieron alrededor de un 0,125 % en 2025, muy por debajo del aumento del 0,5 % en el Reino Unido, el 0,75 % en Francia y el 1,0 % en Japón. Mientras Europa y Asia lidiaban con el creciente temor a la deuda, los bonos estadounidenses se mantuvieron firmes.

La volatilidad de los bonos también ha disminuido. Un indicador clave de las fluctuaciones del mercado de bonos del Tesoro se sitúa ahora cerca de su mínimo en tres años, lo que demuestra que los operadores no están entrando en pánico... todavía. Esto a pesar de toda la presión que Washington ejerce sobre la Reserva Federal para mantener los tipos bajos y los préstamos baratos.

Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research, afirmó: «El mercado de bonos ha estado tranquilo». Añadió que, incluso con un fuerte sobrepeso fiscal y la intromisión política, Estados Unidos sigue destacando por su notable estabilidad. Yardeni es conocido por acuñar el término «vigilantes de los bonos» en la década de 1980 para describir a los inversores que castigan las políticas fiscales imprudentes deshaciéndose de los bonos del Estado. Sin embargo, afirma que, actualmente, ese grupo no se encuentra en Estados Unidos.

El mercado de bonos se prepara para la presión del QE del equipo de Trump

Aun así, hay indicios de que la calma podría no durar. El bono a 10 años cayó recientemente por debajo del 4,17%, por primera vez desde mayo, justo cuando nuevos datos apuntan a una desaceleración del crecimiento del empleo. Con Europa en pausa y Japón buscando subir los tipos, aumenta la presión en Estados Unidos para que tome medidas.

Stephen Jen, director ejecutivo de Eurizon SLJ Capital, predice que:

“La próxima presión puede ser sobre la flexibilización cuantitativa, y si yo estuviera en la administración Trump, simplemente presionaría a la Fed para que considerara volver a adoptarla”

William Dudley,dentde la Reserva Federal de Nueva York, declaró a Bloomberg TV: «Los mercados aún se sienten bastante cómodos con esto. Probablemente demasiado cómodos, dado el esfuerzo deldent por influir en la política monetaria. Pero, en cuanto a cómo se desarrolle esto, aún queda mucho camino por recorrer»

Michael Cudzil de Pimco agregó que la Fed también podría comenzar a reinvertir los títulos respaldados por hipotecas que vencen como una forma de enfriar los mercados inmobiliarios.

En este momento, la Reserva Federal está haciendo lo contrario: permite que venzan cada mes hasta 5.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y 35.000 millones de dólares en deuda hipotecaria sin reinvertirlos, una política conocida como ajuste cuantitativo.

Yardeni advirtió que cualquier decisión de la Reserva Federal de comprar bonos o modificar la emisión de bonos del Tesoro podría solo ganar tiempo. A menos que el Congreso comience a recortar el gasto o a subir los impuestos, Estados Unidos podría perder la paciencia de los inversores. Y cuando eso suceda, no será un comunicado de prensa, sino que se reflejará en el mercado.

“Los vigilantes de los bonos están en Europa y Japón”, dijo Yardeni. “Están ahí, pero no aquí. Eso podría cambiar muy rápidamente”