Ondo tokeniza carteras completas con estrategias impulsadas por BlackRock

El 24 de septiembre, Ondo Finance presentó Intelligent Portfolios, que ofrece a los inversores elegibles fuera de EE. UU. en las jurisdicciones permitidas una forma de invertir en una estrategia de inversión completa a través de un único token en la cadena de bloques. Las tres primeras carteras incorporan estrategias diseñadas por BlackRock exclusivamente para Ondo.

En lugar de obligar a los inversores a crear una cartera de activos para invertir por su cuenta, el producto agrupa inversiones diversificadas en un único token. Como explica Ondo, con este lanzamiento, la tokenización va más allá de los tokens vinculados a acciones y ETF individuales, alcanzando el nivel de creación de carteras.

Hasta la fecha, una parte importante del mercado de renta variable tokenizada se ha centrado en la introducción de valores individuales en la tecnología blockchain. Sin embargo, Ondo va más allá. En lugar de tokenizar un valor individual, cada token de la cartera representa la exposición a un conjunto de activos cuyas reglas de asignación y reequilibrio se gestionanmatic.

Una ficha que sustituye a una cesta gestionada

Ondo afirma que cada cartera comienza con una combinación de activos y asignaciones de un porcentaje objetivo determinado. Reequilibramaticlas posiciones según un calendario preestablecido. Las reglas de asignación, reequilibrio y comisiones están programadas en eltracinteligente, lo que permite que el proceso se lleve a cabo sin ninguna intervención por parte de los inversores.

Los activos base son Ondo Stocks, acciones tokenizadas y ETF, compuestos por los valores correspondientes. Por lo tanto, los inversores pueden crear o canjear un único token de cartera en lugar de gestionar múltiples posiciones distintas.

Los tres primeros productos tienen objetivos diferentes: BLKHIon u Ondo High Income está dirigido a los ingresos globales; BLKDIGon u Ondo Diversified Growth está dedicado al crecimiento diversificado; y BLKGRWon u Ondo High Growth está más orientado al crecimiento.

Lo que BlackRock hace y no hace aquí

El papel de BlackRock es más limitado de lo que podría sugerir la marca "Powered by BlackRock". Desarrolló las estrategias de cartera para Ondo, mientras que Ondo determina cómo se implementan. Cada token de cartera es emitido por Ondo Global Markets y tokenizado por Ondo Finance. Según el anuncio de lanzamiento, BlackRock no emite ni gestiona los tokens.

Esta distinción también es importante desde el punto de vista legal. Las acciones tokenizadas de Ondo ofrecen a los inversores exposición económica a sus valores subyacentes; sin embargo, no se trata de acciones reales, ETF ni ADR. Además, estos tokens no pueden canjearse por los valores subyacentes.

El modelo también se ajusta a las perspectivas de inversión de BlackRock para 2026, que indican que los inversores externalizan cada vez más la construcción de carteras y que las carteras modelo están impulsando una oleada de desarrollo de productos. El documento también identificadenttokenización como un puente entre las finanzas tradicionales y las digitales.

Por qué el momento coincide con las reglas

El anuncio se produjo una semana después de que la SEC concediera una exención de innovación que permite la negociación limitada de acciones tokenizadas de NMS a través de plataformas designadas en la cadena de bloques. El comisionado Mark Uyeda declaró que el marco tiene como objetivo generar datos prácticos mientras los reguladores consideran regulaciones a largo plazo.

Ondo está expandiendo su ya considerable presencia en el mercado de valores tokenizados. Según RWA.xyz, la empresa es la plataforma más grande por valor total al 24 de septiembre, con 405 instrumentos por un valor total de alrededor de 867 millones de dólares. Cryptopolitan también informa que la plataforma de valores de Ondo superó los 1.000 millones de dólares en TVL en mayo, mientras que su plataforma en general había crecido hasta alcanzar aproximadamente 3.630 millones de dólares en 441 productos al 22 de septiembre.

La apuesta por las carteras programables como infraestructura

La cuestión principal a considerar aquí es si los tokens de cartera se convertirán en una infraestructura financiera viable o si seguirán siendo un producto de nicho. Como señaló Ondo, las Carteras Inteligentes podrían utilizarse como garantía DeFi , respaldar posiciones perpetuas o integrarse en otras carteras.

Lo mismo ocurre a nivel de experimentos institucionales. JP Morgan Kinexys y Apollo han llevado a cabo del Proyecto Guardian centrados en la creación y el reequilibrio automatizados de carteras en activos tokenizados.

Al mismo tiempo, Citi prevé que el volumen de activos tokenizados alcance los 5,5 billones de dólares en 2030 según el escenario base y los 8,2 billones de dólares según las hipótesis del escenario optimista.

Pero unatrondemanda no garantiza una adopción sin problemas. El FMI afirma que las finanzas tokenizadas aún enfrentan problemas sin resolver en materia de gobernanza, seguridad jurídica, interoperabilidad y liquidez. La decisión de Ondo de limitar el producto a inversores elegibles fuera de Estados Unidos refleja otro desafío: la regulación aún varía considerablemente de un mercado a otro.