Foto de Las acciones mundiales están batiendo récords en 2025 mientras Donald Trump sigue gritando aranceles desde la Casa Blanca. Los inversores claramente no se inmutan. Ya lo han oído antes. Y esta vez, no están sacando dinero del sistema.
Según CNBC , el índice MSCI All Country World, que trac más de 2.500 acciones de todo el mundo, subió casi un 10% desde enero y alcanzó un máximo histórico el 4 de julio.
Grecia, Polonia y la República Checa lideran el grupo mundial con enormes ganancias en lo que va de año. Grecia ha subido casi un 60%, Polonia un 56% y la República Checa un 52%, superando a Estados Unidos, que solo logró un 7% durante el mismo período.
Europa gana mientras las acciones estadounidenses se deslizan
El auge de la renta variable griega se ve respaldado por una combinación de ganancias bancarias, recuperación económica y el interés del turismo. Gabriel Sacks, director de renta variable global de mercados emergentes en Aberdeen, afirmó que Grecia lleva tiempo a la cabeza de Europa del Este gracias a la recuperación de su economía, la saneada banca y unatrontemporada turística. A los inversores también les gustó que el gobierno griego comenzara a pagar anticipadamente su deuda del rescate y mantuviera superávits fiscales.
George Efstathopoulos, gestor multiactivo de Fidelity International, afirmó que las acciones griegas deberían seguir subiendo gracias al buen desempeño de los bancos griegos. Polonia y la República Checa les siguieron de cerca, con untronrendimiento en lo que va de año. Entre los diez mercados con mejor rendimiento a nivel mundial, ocho se encuentran en Europa. Además de Grecia, Polonia y la República Checa, otros con un rendimiento destacado son España, Italia y Alemania.
Michael Field, estratega jefe de renta variable para EMEA de Morningstar, afirmó que la tendencia de "vender en Estados Unidos" a principios de año y la mejora de las cifras económicas en Europa atrajeron cash a esos mercados. Michelle Gibley, directora de investigación internacional de Schwab, afirmó que la ruptura de la austeridad en Alemania también contribuyó a impulsar el crecimiento.
Las acciones de defensa y banca en Europa presentan un buen rendimiento y enfrentan menos riesgo por los aranceles estadounidenses. Mark Mobius, presidente del Fondo de Oportunidades Emergentes Mobius, afirmó que estos sectores están más protegidos de las políticas comerciales de Trump y siguen generando rentabilidades sólidas.
Mientras tanto, las acciones estadounidenses sufrieron un duro golpe a principios de año, ya que los inversores huyeron del caótico mensaje económico de Trump. Pero a mediados de año, el S&P 500 y el Nasdaq lograron recuperarse y alcanzaron nuevos máximos. Aun así, su crecimiento total este año es bajo en comparación con el auge de los mercados europeos.
Asia se divide mientras Corea asciende y Tailandia se desploma
El desempeño de Asia es heterogéneo. Corea del Sur ha sido uno de los pocos puntos fuertes, con un crecimiento de más del 30% en lo que va de año. Esto se produjo a pesar de la imposición de un arancel del 25% por parte de Trump a las exportaciones coreanas y del drama político en su país. Daniel Yoo, estratega global de Yuanta Securities, afirmó que el mercado ya esperaba los aranceles y los había descontado. Cree que aún existe la posibilidad de que se reduzcan si las conversaciones se prolongan hasta el 1 de agosto, fecha límite para los países que aún negocian con la Casa Blanca de Trump.
Manishi Raychaudhuri, director ejecutivo de Emmer Capital Partners, afirmó que los exportadores coreanos podrían sobrevivir a las restricciones comerciales de Trump, ya que los compradores estadounidenses probablemente asumirían los costos adicionales. Los inversores también se mostraron optimistas tras la victoria de Lee Jae-myung, del partido opositor, en las elecciones anticipadas de junio, en sustitución de Yoon Suk Yeol. Yoon intentó declarar la ley marcial a principios de año y se vio obligado a dimitir. Kai Wang, analista sénior de Morningstar, afirmó que sectores como la construcción naval y la fabricación de chips de IA de alto ancho de banda contribuyeron al crecimiento de Corea.
El mercado bursátil chino subió más del 17% este año, incluso estando en la mira de Trump. Steven Sun, jefe de investigación de HSBC Qianhai Securities, afirmó que los inversores esperan que el yuan se fortalezca, que las ganancias mejoren y que las políticas sean beneficiosas. Sin embargo, advirtió que no se prevén grandes estímulos, por lo que persiste la presión sobre el crecimiento general de China.
Tailandia está en su punto más bajo. Su mercado cayó más de un 13% en 2025, lastrado por los problemas políticos, la debilidad del turismo y los aranceles automotrices estadounidenses que afectaron las exportaciones tailandesas de autopartes. Sacks afirmó que el país aún intenta salir de la crisis provocada por la COVID-19.
Justo encima de Tailandia se encuentra Turquía, donde la inflación, la fuga de capitales y la represión política siguen ahuyentando a los inversores. Sacks afirmó que cualquier esperanza de recuperación se desvaneció tras el arresto del alcalde de Estambul. Mobius añadió que la caída de la lira turca de casi un 13% frente al dólar estadounidense tampoco ayudó.
