Los intercambios coreanos pierden el 35% de los depósitos mientras los traders buscan apuestas sobre el KOSPI con apalancamiento de 150x en el extranjero

Los intercambios de criptomonedas registrados en Corea del Sur perdieron un tercio de su valor de mercado y el 35% de sus depósitos en wones durante el primer semestre de 2026.

Los mercados coreanos están experimentando una fuga de traders y salidas masivas de capital debido a la falta de diversidad en sus ofertas de inversión.

¿Cuánto perdieron los intercambios coreanos entre enero y junio?

Una encuesta realizada por la Unidad de Inteligencia Financiera de Corea (Korea Financial Intelligence Unit) y el Servicio de Supervisión Financiera (Financial Supervisory Service) a 26 proveedores de servicios de activos virtuales autorizados, que abarca desde enero hasta junio ha revelado que la capitalización bursátil combinada de los intercambios de Corea cayó un 33%, lo que supone una reducción de 28,3 billones de wones, mientras que los depósitos denominados en wones disminuyeron un 35%, es decir, 2,9 billones de wones. El volumen de negociación diario promedio también se redujo un 44%.

El valor de mercado había caído a aproximadamente 58,9 billones de wones (unos 42.000 millones de dólares) a finales de junio, en comparación con los 87,2 billones de wones de hace seis meses. El volumen diario cayó a 3,1 billones de wones desde 5,4 billones, y los depósitos de clientes en wones disminuyeron a 5,2 billones desde 8,1 billones. Los ingresos operativos del exchange colapsaron un 78 %, hasta alcanzar los 81.600 millones de wones, frente a los 374.800 millones de un año antes.

Los reguladores vinculan gran parte de las pérdidas con Bitcoin, que, según señaló la FSS, cayó un 33 % hasta situarse en 58.559 dólares a finales de junio. La encuesta también reveló que 93 de los 234 tokens cotizados en un solo exchange tenían una valoración de 100 millones de wones o menos. El regulador indicó que esta cifra debería hacer que los usuarios lo pensaran dos veces.

La caída en los depósitos es debida a plataformas extranjeras que atraen a los traders coreanos con productos que el mercado local no permite. Por ejemplo, existe un contrato de futuros perpetuo basado en KORU, un fondo cotizado en bolsa listado en Estados Unidos que ofrece tres veces el movimiento diario del índice Kospi de Corea.

Binance lanzó un producto KORU con apalancamiento 20x el 22 de junio, y luego aumentó el límite a 50x cuatro días después. Dado que el fondo ya rastrea tres veces los movimientos diarios de precios del índice, los traders podrían terminar expuestos a hasta 150 veces esa pérdida o ganancia.

A principios de junio, Binance también había ofrecido productos 20x sobre Samsung Electronics, SK hynix e Hyundai Motor, y Bybit, OKX y KuCoin lanzaron sus propios contratos KORU. El 23 de junio, el Kospi cayó un 9,99%, y el KORU cayó un 35,7% en una sola sesión hasta los $700,01.

Estas plataformas operan fuera del alcance de las protecciones al inversor de Corea del Sur. Los traders acceden a ellas comprando Tether con wones en un intercambio local autorizado y luego transfiriendo la stablecoin al extranjero.

700 billones de wones trazados saliendo del país

Tiger Research, trabajando con la empresa de análisis blockchain Chainalysis, rastreó aproximadamente 120.000 billeteras vinculadas a Corea y estimó que unos 700 billones de wones, o $530 mil millones, salieron de los intercambios domésticos entre 2021 y 2026. Las salidas alcanzaron alrededor de $120 mil millones en 2025 y se proyectaban cerca de $52 mil millones este año, según la firma.

Las billeteras propiedad de surcoreanos invirtieron aproximadamente 1.640 millones de dólares en tres plataformas descentralizadas de derivados: Hyperliquid, Lighter y Variational, entre enero de 2024 y julio de 2026. Solo en julio, unas 1.200 de esas billeteras operaron un volumen nocional de 4.970 millones de dólares en Hyperliquid. Sus instrumentos más negociados incluyeron contratos vinculados a SK Hynix, Samsung Electronics y petróleo crudo, los cuales pueden operarse con apalancamiento las 24 horas del día, incluso cuando los mercados regulares están cerrados.

El analista de Shinhan Securities, Park Sung-jae, señaló en julio, cuando el comercio doméstico había caído a aproximadamente el 1,6% del volumen de operaciones del Kospi, que los inversores se están marchando debido a los diversos métodos de inversión que ofrecen los intercambios de criptomonedas extranjeros. Mencionó que esos intercambios ofrecen futuros y apalancamiento, mientras que la negociación al contado es “la única opción de trading de facto” en Corea del Sur.

Mientras tanto, Cryptopolitan informó previamente que Corea del Sur planea aplicar un gravamen del 22% sobre las ganancias anuales de criptomonedas superiores a una deducción de 2,5 millones de wones, a partir del 1 de enero de 2027, con las primeras declaraciones presentadas en mayo de 2028.

Los peticionarios advirtieron que la norma empujaría a aún más operadores al extranjero y reunieron las 50.000 firmas necesarias para forzar una revisión de la Asamblea Nacional. Los legisladores tanto del partido gobernante como de la oposición han planteado retrasos hasta tan lejos como 2030.

Cryptopolitan informó recientemente que el ministro de Finanzas, Lee Hyoung-il, apoya el impuesto. Su argumento es que el 85% de los inversores poseen criptomonedas por un valor inferior a 5 millones de wones, por lo que no se verán muy afectados incluso después de la deducción fiscal.