البورصات الكورية تفقد 35% من الودائع مع سعي المتداولين وراء رهانات KOSPI ذات الرافعة المالية 150x في الخارج
- تنظم هيئة الرقابة في كوريا الجنوبية بأن البورصات المشفرة المرخصة فقدت ثلث قيمتها السوقية.
- كما فقدت بورصات العملات المشفرة 35% من ودائعها بالوون و78% من إيراداتها التشغيلية في النصف الأول من عام 2026.
- ينتقل المتداولون الكوريون إلى الخارج حيث تقدم المنصات رافعة مالية تصل إلى 150 ضعفًا على الرهانات المرتبطة بمؤشر Kospi، وهو ما لا تسمح به كوريا محليًا.
فقدت البورصات الكورية المسجلة ثلث قيمتها السوقية و35% من ودائعها بالوون في النصف الأول من عام 2026.
تشهد الأسواق الكورية هجرة للمتداولين وتدفقات خروج كبيرة بسبب نقص التنوع في عروض الاستثمار المتاحة.
كم بلغت الخسائر التي تكبدتها البورصات الكورية من يناير إلى يونيو؟
مسح أجرته وحدة الاستخبارات المالية الكورية (Korea Financial Intelligence Unit) والهيئة الكورية للرقابة المالية (Financial Supervisory Service) على 26 مزودًا مرخصًا لخدمات الأصول الافتراضية، يغطي الفترة من يناير إلى يونيو أعلنت حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للبورصات الكورية بنسبة 33%، أي بنحو 28.3 تريليون وون، بينما تراجعت الودائع المقومة بالوون بنسبة 35%، أو 2.9 تريليون وون. كما انخفض متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 44%.
انخفضت القيمة السوقية إلى حوالي 58.9 تريليون وون (نحو 42 مليار دولار) بنهاية يونيو، مقارنة بقيمتها البالغة 87.2 تريليون وون قبل ستة أشهر. وانخفض حجم التداول اليومي إلى 3.1 تريليون وون من 5.4 تريليون، بينما تراجعت الودائع بالوون إلى 5.2 تريليون من 8.1 تريليون. وتدهورت إيرادات التشغيل في البورصة بنسبة 78% لتصل إلى 81.6 مليار وون مقارنة بـ 374.8 مليار وون قبل عام.
المنظمون عُزِّمت الخسائر جزئياً إلى البيتكوين، الذي أشارت هيئة الخدمات المالية الكورية (FSS) إلى أنه انخفض بنسبة 33% ليصل إلى 58,559 دولاراً بنهاية يونيو. كما أظهر الاستطلاع أن 93 من أصل 234 عملة مشفرة مدرجة في بورصة واحدة فقط كانت قيمتها 100 مليون وون أو أقل حسب التقييم. وقالت الهيئة التنظيمية إن هذا الرقم يجب أن يجعل المستخدمين يفكرون مرتين قبل الاستثمار.
يعود الانخفاض في الودائع إلى المنصات الأجنبية التي تجذب المتداولين الكوريين عبر منتجات لا يسمح بها سوق البلاد. فعلى سبيل المثال، هناك عقد آجل دائم مبني على KORU، وهو صندوق متداول في البورصة المدرج في الولايات المتحدة ويعيد ثلاثة أضعاف الحركة اليومية لمؤشر كوسبي الكوري.
أطلقت بينانس منتج KORU برافعة مالية 20x في 22 يونيو، ثم رفعت الحد إلى 50x بعد أربعة أيام. ونظراً لأن الصندوق يتتبع بالفعل تقلبات سعر المؤشر اليومي بمقدار ثلاث مرات، فقد يتعرض المتداولون لخسائر أو أرباح تعادل ما يصل إلى 150 ضعفاً من تلك التقلبات.
في وقت سابق من يونيو، عرضت بينانس أيضاً منتجات برافعة 20x على سامسونج للإلكترونيات وSK هينيكس وهيونداي موتور، وأطلقت كل من Bybit وOKX وKuCoin عقود KORU الخاصة بها. وفي 23 يونيو، انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 9.99%، وهبط KORU بنسبة 35.7% في جلسة واحدة ليصل إلى 700.01 دولار.
تعمل هذه المنصات خارج نطاق حماية المستثمرين في كوريا الجنوبية. ويصل المتداولون إليها عن طريق شراء تيثير (Tether) بالوون الكوري عبر منصة محلية مرخصة، ثم تحويل العملة الثابتة إلى الخارج.
700 تريليون وون تم تتبعها خارج البلاد
تايجر ريسيرش، بالتعاون مع شركة تحليل البلوك تشين Chainalysis، تتبعت حوالي 120,000 محفظة مرتبطة بكوريا، وقيّمت أن نحو 700 تريليون وون، أو 530 مليار دولار، غادرت البورصات المحلية بين عامي 2021 و2026. وقالت الشركة إن التدفقات الخارجة بلغت حوالي 120 مليار دولار في عام 2025، ومن المتوقع أن تقترب من 52 مليار دولار هذا العام.
وضعت المحافظات المملوكة لكوريين الجنوبيين حوالي 1.64 مليار دولار في ثلاث منصات مشتقات لامركزية: Hyperliquid و Lighter و Variational، بين يناير 2024 ويوليو 2026. وفي يوليو وحده، تداولت نحو 1,200 من تلك المحافظات بحجم اسمي يبلغ 4.97 مليار دولار على منصة Hyperliquid. وشملت أدواتها الأكثر تداولاً عقوداً مرتبطة بشركة SK Hynix و Samsung Electronics والنفط الخام، والتي يمكن تداولها بالرافعة المالية وعلى مدار الساعة، حتى عندما تكون الأسواق التقليدية مغلقة.
قال محلل شركة Shinhan Securities بارك سونغ-جاي في يوليو، عندما انخفض التداول المحلي إلى نحو 1.6% من حجم التداول في مؤشر كوسبي، إن المستثمرين يغادرون بسبب طرق الاستثمار المتنوعة التي تقدمها منصات العملات المشفرة الأجنبية. وأشار إلى أن تلك المنصات تقدم عقود الآجل والرافعة المالية، بينما يُعد التداول الفوري "الخيار الوحيد فعلياً للتداول" في كوريا الجنوبية.
في غضون ذلك، أبلغت Cryptopolitan سابقًا أن كوريا الجنوبية تخطط لتطبيق ضريبة بنسبة 22% على أرباح العملات المشفرة السنوية التي تتجاوز خصماً قدره 2.5 مليون وون، بدءاً من 1 يناير 2027، مع تقديم أول إقرارات ضريبية في مايو 2028.
حذر مقدمو العرائض من أن القاعدة ستدفع المزيد من المتداولين إلى العمل في الخارج، وجمعوا 50,000 توقيعاً يلزم لإجراء مراجعة من قبل الجمعية الوطنية. وقد طرح أعضاء البرلمان من كلا الحزبين الحاكم والمعارضة تأخيرات قد تمتد حتى عام 2030.
أفادت كريبتوبوليتان مؤخراً بأن وزير المالية لي هيونغ-إيل يؤيد هذا الضريبة. وحجته هي أن 85% من المستثمرين يملكون عملات رقمية تقل قيمتها عن 5 ملايين وون، وبالتالي لن يتأثروا بشكل كبير حتى بعد خصم الضريبة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
كم انخفضت الودائع بالعملات الرقمية والقيمة السوقية في كوريا خلال النصف الأول من عام 2026؟
وفقاً لاستطلاع لجنة الخدمات المالية الذي شمل 26 مزوداً مرخصاً، انخفضت الودائع بالوون بنسبة 35% (2.9 تريليون وون) وهبطت القيمة السوقية بنسبة 33% (28.3 تريليون وون) في النصف الأول من عام 2026، لتصبح قيمة السوق 58.9 تريليون وون، أي ما يعادل حوالي 42 مليار دولار، في نهاية يونيو.
ما هي المنتجات الخارجية التي يستخدمها المتداولون الكوريون؟
قمت منصات التبادل الدولية بما في ذلك بينانس وبايبيت وأوكس وكوكوين بتضمين عقود آجلة دائمة على KORU، وهو صندوق استثمار متداول في البورصة الأمريكية يتتبع مؤشر كوسبي بمعدل ثلاثة أضعاف تحركاته اليومية؛ ومع إمكانية استخدام رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفاً، يمكن للمتداول المراهنة بمبلغ يصل إلى 150 ضعفًا للتذبذب اليومي للمؤشر.
متى ستنفعل ضريبة العملات المشفرة في كوريا الجنوبية؟
من المقرر أن تبدأ فرض ضريبة بنسبة 22% على أرباح العملات المشفرة السنوية التي تتجاوز خصماً قدره 2.5 مليون وون اعتباراً من 1 يناير 2027، مع تقديم أول الإقرارات في مايو 2028، رغم أن المشرعين وعريضة بتوقيعات 50,000 شخص يدفعون لتأجيل رابع.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
هانا كولي مور
هانا كاتبة ومحرّرة تمتلك خبرة تمتد لأكثر من عقد في كتابة المدونات وتغطية الفعاليات في مجال العملات الرقمية. في موقع كريبتوبوليتان، تساهم هانا في صفحة الأخبار من خلال تغطية وتحليل أحدث التطورات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والأصول الواقعية (RWA)، وتنظيم العملات الرقمية، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الحدود الجديدة. تخرجت هانا من جامعة أركاديا بدرجة البكالوريوس في إدارة الأعمال.
