La economía de Alemania se hunde nuevamente mientras el 'Enfermo de Europa' pierde otra oportunidad de recuperarse
- La inflación de Alemania aumentó al 2,1 % en agosto, superando las previsiones y ejerciendo presión sobre los hogares.
- El desempleo alcanzó los 3,025 millones, lo que elevó la tasa de paro al 6,4 % a medida que el mercado laboral se debilita.
- Los aranceles estadounidenses bajo el nuevo acuerdo comercial de Trump ahora están dirigidos a sectores clave como el farmacéutico.
Alemania acaba de perder otra oportunidad para salir de la zanja.
El viernes, nuevos datos económicos de Destatis mostraron inflación creciente, desempleo en aumento y ningún signo de recuperación a la vista, mientras el país se prepara para el impacto completo de la última presión comercial de Donald Trump.
La tasa de inflación subió al 2,1% en agosto, superando las previsiones que la situaban en el 2%. Eso es un aumento pronunciado desde el 1,8% de julio, que había sido más bajo de lo esperado.
Pero la inflación subyacente, la cifra sin energía y alimentos, no se movió. Se mantuvo en el 2,7%, igual que el mes pasado. Eso significa que la presión se está acumulando en todas las partes de la economía, no solo por los precios de los alimentos o la gasolina.
Esa no fue la única bandera roja. Las cifras de desempleo aumentaron drásticamente. 3,025 millones de personas estaban oficialmente desempleadas en Alemania el mes pasado. Eso empujó la tasa de desempleo al 6,4%, una señal clara de que el mercado laboral se está suavizando día a día.
Los aranceles de EE. UU. aprietan los tornillos sobre las exportaciones
La desaceleración de Alemania también está siendo golpeada por la política global. Un acuerdo comercial de julio entre la UE y EE. UU. introdujo un nuevo arancel del 15% sobre una amplia gama de productos europeos enviados a EE. UU.
Lo que tomó por sorpresa a las empresas fue una actualización reciente a principios de este mes: esos aranceles ahora se extenderán a sectores clave como los productos farmacéuticos, que habían sido excluidos anteriormente. La decisión repentina ha sacudido a los exportadores alemanes, muchos de los cuales ya operan con márgenes estrechos.
La gran pregunta es quién paga. En EE. UU., se espera que los precios suban. Pero en Alemania y en toda la zona euro, no está claro. Algunas empresas pueden reducir los precios para deshacerse de bienes adicionales que no se venden en América.
Otros podrían subir los precios en Europa para compensar lo que están perdiendo en EE. UU. De cualquier manera, el golpe se siente fuerte en casa.
El momento no podría ser peor. El PIB de Alemania creció un 0,3% en el primer trimestre. Luego se contrajo un 0,3% en el segundo. Eso no es crecimiento, es estancamiento. El país ha estado flirtando con la recesión durante meses, y los últimos números muestran que no está mejorando.
Carsten Brzeski, jefe global de macro de ING, dijo en una nota que "queda por ver cómo reaccionarán las empresas europeas y estadounidenses a los aranceles de EE. UU."
Advertió que la inflación en Alemania podría evitar que el BCE recorte las tasas el próximo mes. "Un tema más doméstico será el enfriamiento del mercado laboral alemán, lo que debería eliminar las presiones salariales y, en consecuencia, las presiones inflacionarias", agregó Carsten.
El BCE mantiene la calma mientras las expectativas de los consumidores se mantienen por encima del objetivo
El Banco Central Europeo está atrapado en el medio. Mantuvo las tasas estables en el 2% en julio y no se espera que se mueva cuando se reúna nuevamente el 11 de septiembre.
A pesar de las señales crecientes de que Alemania y otras economías de la zona euro están siendo golpeadas por las consecuencias comerciales y la débil demanda.
Los consumidores en la zona euro tampoco esperan alivio pronto. La última Encuesta de Expectativas de los Consumidores del BCE, también publicada el viernes, mostró que la gente aún cree que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del BCE.
Durante los próximos 12 meses, la mediana de las previsiones se mantuvo en el 2,6%, igual que en junio. Incluso a tres años, las expectativas subieron al 2,5% desde el 2,4%. ¿Y dentro de cinco años? Aún estancado en el 2,1%, sin cambios durante ocho meses consecutivos.
Eso deja al BCE sin un camino claro. Quiere devolver la inflación al 2%, que oficialmente apunta "durante un plazo medio indefinido", que se cree que es de alrededor de tres años. Pero ahora mismo, con la inflación estancada y las tensiones comerciales crecientes, ese objetivo parece más un deseo que un plan real.
Por ahora, el Enfermo de Europa no está cojeando hacia la recuperación, está boca abajo en el pavimento, y nadie se detiene a ayudar.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
