El exvicepresidente de la Reserva Federal, Roger Ferguson, considera que sería imprudente que el banco central estadounidense siguiera la tendencia del mercado y bajara los tipos de interés ya en junio. En declaraciones al programa Squawk Box el viernes, Ferguson afirmó que las expectativas de múltiples recortes de tipos este año son erróneas, ya que las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas.
CNBC mencionó que los mercados de futuros de la Fed apuestan fuertemente a cinco recortes de tasas en 2025, y los operadores estiman una probabilidad del 99% de una reducción de tasas en junio.
" No creo que eso suceda ", dijo en respuesta a las proyecciones del mercado de futuros. " Creo que es un mercado que se hace ilusiones, esperando que la Reserva Federal los rescate ".
Ferguson afirma que no debería haber recortes a la vista
El ex vicepresidente de la Reserva Federal desaconsejó los recortes de tasas de interés porque la inflación todavía está muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
de inflación se han ido por el camino equivocado y no han vuelto al 2%. Sería imprudente que la Fed escuchara al mercado en este momento . Mientras haya inflación en el aire, y ciertamente la hay, sería imprudente que indicaran que solo se mueven en una dirección. Necesitan mantener esa credibilidad inflacionaria .
Cuando se le preguntó qué tan pronto la Reserva Federal podría comenzar a aliviar las tasas , Ferguson desestimó los pronósticos de recortes en las tasas de endeudamiento de junio y sugirió que podrían no ocurrir en absoluto este año.
" Creo que ya pasó junio ", dijo. " Lo he dicho varias veces, no estoy seguro de que vayan a hacer recortes este año "
Agregó que la Fed no puede permitirse dañar su credibilidad en la lucha contra la inflación, que ya se había visto afectada cuando las autoridades tardaron en responder al aumento inicial de los precios.
“Llegaron tarde la última vez. Parte de su credibilidad inflacionaria se vio mermada. No creo que quieran que eso vuelva a suceder.”
Si se produjeran recortes, Ferguson cree que recién sería en la segunda mitad del año, cuando haya más claridad sobre la situación económica en Estados Unidos.
Los datos del mercado laboral niegan la necesidad de recortar las tasas
Ferguson dijo que los datos del mercado laboral de marzo, mejores de lo esperado, son una razón más para que la Fed mantenga su postura actual sobre política monetaria.
“ Este informe laboral muestra que la economía sigue avanzando a buen ritmo ”, dijo. “ Se alcanza prácticamente el pleno empleo, con un aumento de entre 130.000 y 150.000 puestos de trabajo al mes. No se trata de una economía débil ”
Si bien admitió que el ritmo de crecimiento se ha desacelerado en comparación con los trimestres anteriores, el economista senior afirmó que la economía estadounidense se encuentra en una posición estable.
La economía se mantiene estable, creciendo lentamente, digamos aproximadamente a su potencial. La tasa de desempleo del 4% nos dice la verdad —continuó—.
Aun así, Ferguson señaló que los ejecutivos corporativos están nerviosos por agregar más inversiones y tomar decisiones de contratación.
“Hay incertidumbre en la alta dirección, sin saber cuánto esperar en términos de gastos de capital ni de contratación de personal. Si hiciéramos un análisis de la economía actual, diría que sigue en buen estado, pero con cierta ansiedad y algunas dudas.”
Los aranceles aumentan los vientos contrarios a la inflación
Cuando se le preguntó si los aranceles comerciales deldent Donald Trump habían aumentado los riesgos inflacionarios o si simplemente se debían a las persistentes presiones sobre los precios internos, Ferguson dijo que era un poco de ambas cosas.
“ El último informe mostró algunas buenas señales, pero también algunos aspectos preocupantes ”, comentó. “ No logramos bajar la inflación al 2%. Estaba bajando lentamente. Ahora tenemos este nuevo estímulo para la inflación, posiblemente en aranceles ”.
Algunos economistas pueden argumentar que las políticas comerciales y las tasas de interés operan de manera independiente dent pero la Fed no puede ignorar las causas inflacionarias inducidas por las políticas.
Donald Trump podría haber implementado aranceles para mejorar las industrias nacionales o simplemente penalizar la competencia extranjera por ser "injusta" con Estados Unidos. Aun así, estas políticas pueden provocar una respuesta monetaria, a la que la Reserva Federal tendrá que reaccionar.
El banco central es innegablementedent, y Trump no tiene por qué preocuparse por las medidas que toma el gobierno para imponer aranceles. Sin embargo, sí debe responder a las consecuencias económicas de cualquier política comercial, incluidos los gravámenes al comercio internacional.
" Creo que debemos ser muy equitativos en nuestra evaluación de dónde estamos aquí ", concluyó Ferguson.
