La Reserva Federal podría realmente bajar las tasas de interés la próxima semana

La Fed podría realmente recortar las tasas la próxima semana después de que el informe del Bureau of Labor Statistics del viernes mostrara que la nómina no agrícola aumentó 177.000, ajustado estacionalmente, para el mes, ligeramente por debajo de los 185.000 revisados a la baja en marzo, pero por encima de la estimación de Dow Jones de 133.000.

Vicky Pryce, quien trabaja como asesora económica principal en el Center for Economics and Business Research, dijo que la Fed observará de cerca estos números laborales antes de su reunión la próxima semana. Dijo que los responsables de la política ven estas cifras de nómina como una señal clara de cómo se ve el clima empresarial del país en este momento.

Vicky señaló que múltiples encuestas ya están mostrando que las empresas están reduciendo drásticamente sus planes de contratación debido a todo el desorden en torno a la política comercial. Nadie quiere asumir grandes riesgos cuando no saben qué tipo de barrera comercial podría llegar a continuación.

Vicky también mencionó un problema en ciernes que ni siquiera ha llegado a los datos laborales. Algunos empleados federales ya han sido informados de que perderán sus empleos, pero esos despidos aún no se han reflejado en los informes de empleo.

Ese golpe aún está por llegar a menos que haya algún tipo de reversión. Vicky lo vinculó con la inestabilidad continua, incluidas las interrupciones en empresas como Tesla, donde se rumoreó recientemente que Elon Musk se iría. Toda la economía se siente inestable, y las empresas están reaccionando conteniéndose.

Se extiende la congelación de contrataciones mientras los aranceles sumen a las empresas en el caos

La próxima semana, la Fed tendrá que decidir qué hacer con todo esto. La mayoría de las personas aún esperan que mantengan la estabilidad. Pero Vicky no está tan segura. Dijo que los números económicos recientes son lo suficientemente inestables como para que no se pueda descartar un recorte de tasas. Recordó a todos que el PIB se contrajo en el primer trimestre. Aunque la tasa anualizada muestra solo una caída del 0,3 %, sigue siendo una gran bandera roja. No es una caída pronunciada, pero significa que la economía realmente no está creciendo.

Vicky explicó que los datos de PMI de abril muestran que la manufactura está sufriendo mucho. Incluso el sector de servicios, que había sido más estable, ahora está ralentizándose. Dijo que la industria de los servicios está «solo creciendo», apenas avanzando. Todo esto señala que la economía se está estancando, no ganando fuerza.

Entonces, ¿qué impide que la Fed baje las tasas ya? La inflación. Todavía están intentando mantenerla bajo control. Pero incluso con esa preocupación, Vicky dijo que un recorte de tasas aún podría ocurrir pronto. Si no viene la próxima semana, vendrá poco después. «La economía definitivamente está mostrando signos de desaceleración», dijo.

La economía de Europa también está sintiendo el impacto

La zona euro está en un lío similar. La inflación se mantuvo estable en el 2,2 %, que técnicamente está cerca del objetivo del BCE. Pero Vicky dejó claro que los banqueros centrales allí siguen nerviosos. El crecimiento en la UE recibió un pequeño impulso en el primer trimestre.

Pero eso fue solo importadores tratando de superar los plazos de los aranceles. Las empresas se apresuraron a enviar bienes antes de que llegaran los nuevos cargos. Eso acumuló inventarios en EE. UU. y temporalmente hizo que Europa pareciera más fuerte de lo que realmente era.

Los últimos datos de abril muestran que el crecimiento no se sostiene. La manufactura sigue contrayéndose. No se está desmoronando, pero tampoco está creciendo. Los servicios, que habían sido un área más fuerte en algunos países, ahora también están ralentizándose.

Los gobiernos y la Comisión Europea ya están inyectando más gasto en la mezcla, tratando de evitar una caída más profunda. Eso incluye aumentos presupuestarios y nuevos paquetes de apoyo. Vicky dijo que los recortes de tasas aún están en camino, probablemente más rápido de lo que la gente espera. Dijo que incluso podríamos ver otro en junio. El BCE ya va por delante de la Fed en ese frente, y Vicky dijo que han tomado la decisión correcta.

Señaló que en los países donde las tasas ya han bajado, los préstamos hipotecarios están aumentando. La gente se sorprende, pero las matemáticas tienen sentido: las tasas baratas significan préstamos más fáciles. Y esa tendencia ya está precificada. Todos esperan tasas bajas.

Vicky concluyó diciendo que más recortes de tasas están «definitivamente llegando», tanto en Europa como en EE. UU., mientras los responsables de la política luchan por gestionar las consecuencias.