El BCE mejora EUREP: acceso global permanente a líneas de liquidez por valor de 50.000 millones de euros

El Banco Central Europeo dio un paso importante para fortalecer la posición del euro en la banca internacional. Este banco está poniendo su programa de préstamos de emergencia a disposición de los bancos centrales de todo el mundo.

El 14 de febrero de 2026, el Comité Superior de Decisión del BCE anunció ajustes al EUREP, que proporciona euros a otros bancos centrales en momentos de turbulencia en los mercados financieros.

El acceso global reemplaza al programa regional limitado

Antes de este cambio, solo ocho países cercanos a Europa podían usar este programa. Entre ellos se encontraban Rumania, Hungría, Albania y Montenegro. Ahora, casi todos los bancos centrales del mundo pueden solicitar unirse.

Los únicos bancos excluidos son aquellos vinculados al blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo o aquellos que se enfrentan a sanciones internacionales. Cada banco aprobado puede solicitar préstamos de hasta 50 000 millones de euros. Deben ofrecer bonos europeos de buena calidad de gobiernos europeos como garantía de los préstamos.

Las nuevas normas entran en vigor en julio de 2026 y los bancos tendrán acceso total a ellas en el tercer trimestre. Esto representa una cantidad mucho mayor de la que los bancos podían pedir prestada anteriormente.

El BCE también eliminó una antigua norma que obligaba a los bancos a prestar el dinero prestado a los bancos de sus respectivos países. Ahora pueden usar los euros como necesiten. El BCE anunció que dejará de compartir detalles sobre cuánto pide prestado cada país. En su lugar, solo publicará cifras semanales combinadas para mantener la confidencialidad.

Las solicitudes se presentan mediante una carta de solicitud formal del gobernador del banco central directamente aldentdel BCE.

Eldent del BCE cita los riesgos geopolíticos como factor impulsor

Ese mismo día, en la Conferencia de Seguridad de Múnich, Christine Lagarde, presidentadent Banco Central Europeo, analizó estos ajustes. Mencionó un mundo plagado de inestabilidad política, interrupciones en las cadenas de suministro y una feroz competitividad empresarial. Según ella, el nuevo programa es más rápido, fácil de usar y permanente. Ante la aparición de problemas en los mercados financieros, esto debería aumentar la confianza pública en el euro.

El sistema es similar al que utiliza la Reserva Federal de EE. UU. con su programa FIMA. Este programa brinda a instituciones gubernamentales extranjeras acceso a dólares respaldados por bonos del Tesoro estadounidense para mantener la estabilidad de los mercados. El BCE busca crear el mismo tipo de red de seguridad para el euro.

El euro aún tiene un largo camino por recorrer para alcanzar al dólar. El euro representa alrededor del 20 % de las reservas mundiales de divisas en poder de los bancos centrales, mientras que el dólar representa aproximadamente el 60 %. Sin embargo, lentamente modificar este equilibrio.

Cuando los bancos centrales y los inversores sepan que pueden obtener euros rápidamente si los necesitan, podrían estar más dispuestos a mantener activos en euros. Esto podría generar más comercio, préstamos e inversiones en euros.

Los expertos financieros afirman que estos programas de emergencia suelen permanecer sin uso en tiempos normales. Pero el simple hecho de saber que existen es fundamental. Cuando el mercado se ve afectado por la tensión, pueden marcar una gran diferencia para mantener la estabilidad.

Europa ha estado trabajando para reducir su dependencia de los sistemas financieros de otros países, a medida que la economía mundial se vuelve más difícil de predecir. Poner EUREP a disposición de más bancos se enmarca dentro de este plan más amplio.

Este mecanismo también refuerza el papel del euro. La disponibilidad de un prestamista de última instancia para los bancos centrales de todo el mundo aumenta la confianza para invertir, obtener préstamos y operar en euros, con la certeza de que se tendrá acceso durante las perturbaciones del mercado —dijo Lagarde—. En un mundo donde la dependencia de la cadena de suministro se ha convertido en una vulnerabilidad de seguridad, Europa debe ser una fuente de estabilidad, tanto para nosotros como para nuestros socios