La regulación de las criptomonedas está entrando en una fase más madura del mercado, con una aplicación obligatoria en lugar de un periodo de exploración o un periodo de gracia. El informe de Skynet sobre el estado de la regulación de los activos digitales detalló las regiones con normas y medidas de aplicación más estrictas.
Las actividades relacionadas con las criptomonedas en regiones líderes como Estados Unidos, la Unión Europea, Hong Kong, Singapur, los Emiratos Árabes Unidos, Japón, Turquía y Brasil se desarrollan ahora bajo un estricto marco regulatorio. Estas actividades se ajustan cada vez más a las regulaciones financieras tradicionales.
«La regulación de las stablecoins ha convergido con una rapidez inusual. En todas las jurisdicciones importantes, los reguladores han llegado a un marco estructuralmente similar: respaldo total de reservas fiduciarias, prohibición de mecanismos de estabilización algorítmica, certificación independientedent las reservas y concesión de licencias a los emisores», afirma el último informe de Skynet sobre el estado de la regulación de los activos digitales.
Si bien la presión regulatoria anterior se centraba principalmente en los valores no registrados, en esta ocasión, las regulaciones se enfocan en el lavado de dinero. Las normas contra el lavado de dinero (AML) y de conocimiento del cliente (KYC) se están aplicando a las criptomonedas, donde antes estaban reservadas para la banca y las finanzas tradicionales.
Cada región ha creado e implementado marcos regulatorios para múltiples participantes en el mercado de criptomonedas, especialmente para exchanges, custodios y emisores de stablecoins.
Las regulaciones sobre criptomonedas se centran en los pagos
Durante todo el año 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) no persiguió nuevos proyectos basados en tokens, abandonando su enfoque anterior en la aplicación de la legislación bursátil a las criptomonedas. La Ley GENIUS de Estados Unidos sentó las bases para una nueva regulación de las criptomonedas, que ahora espera la aprobación de la Ley de Claridad para regular aún más las stablecoins.
Según la investigación de Skynet, en el primer semestre de 2025 se pagaron más de 90 millones de dólares en multas y acuerdos relacionados con la lucha contra el blanqueo de capitales.
Las sanciones de la SEC disminuyeron un 97 % interanual, lo que evidencia el profundo cambio en la aplicación de la normativa sobre criptomonedas. El aumento de la vigilancia contra el blanqueo de capitales se produce tras un incremento del 400 % en la evasión de sanciones mediante el uso de criptomonedas en 2025.
Según estimaciones de blockchain, la evasión de sanciones estatales incrementó el volumen de transacciones en un 694 % el año pasado, impulsada especialmente por redes vinculadas a Rusia e infraestructura de stablecoins. Esta tendencia motivó una mayor vigilancia en el análisis de las stablecoins.
Otro cambio importante es el enfoque en lostracinteligentes, que ahora están sujetos a un escrutinio riguroso y a estándares que normalmente se aplican a la infraestructura del mercado financiero. En Hong Kong, los Emiratos Árabes Unidos, la Unión Europea y Estados Unidos, a nivel estatal, se realizan auditoríasdent detracinteligentes. Tras un período de riesgo inherente, la actividad con criptomonedas ahora requiere estándaresdentsimilares a los de las finanzas tradicionales.
Para las empresas y proyectos de criptomonedas que planean una presencia global, esto significa que cada nueva jurisdicción conlleva sus propios requisitos de cumplimiento normativo. La anterior era de pagos sin fronteras está llegando a su fin, incluso para los usuarios finales con monederos de autocustodia.
El comercio de derivados de criptomonedas se traslada a regiones reguladas
El endurecimiento de las regulaciones previsto para 2025 también se reflejó en el comportamiento de los operadores. La semana pasada, la actividad de derivados de IBIT para BTC demostró que los operadores se volcaban hacia un mercado totalmente regulado. Por primera vez, el interés abierto en IBIT superó la actividad de derivados en Deribit.
Deribit, como plataforma offshore, ostentaba el monopolio del comercio de opciones de BTC. La plataforma alcanzó un interés abierto de 26.900 millones de dólares, de los cuales 27.600 millones correspondían a IBIT.
Los operadores se trasladaron a la plataforma de negociación regulada de BlackRock en el Nasdaq, lo que demuestra que los mercados regulados gozan de un gran atractivo.
El marco regulatorio actual de EE. UU. establece a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) como la autoridad competente en materia de derivados. El comercio de criptomonedas en EE. UU. sigue estando sujeto a un régimen interinstitucional, y se prevé que la Ley de Claridad le otorgue mayor autoridad, la cual actualmente espera la aprobación del Senado.
