El panorama de la Reserva Federal sobre los tipos de interés está en el aire mientras la inflación sigue fuerte. Más tarde hoy, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará sus últimos números del índice de precios al consumidor (IPC), y los economistas se preparan para un tercer mes consecutivo de sólida inflación.

que el IPC subyacente —un índice que elimina los precios volátiles de alimentos y energía— subirá un 0,3% para octubre. Mientras tanto, el IPC más amplio se espera que suba un 0,2%.

Están previendo Esto ocurre justo después de algunos recortes de tipos de interés destinados a enfriar las cosas. En septiembre, la Fed hizo un recorte de medio punto, seguido de un recorte de cuarto de punto la semana pasada. Pero a medida que la inflación sigue demostrando ser difícil de eliminar, esos recortes de tipos podrían estar en pausa, al menos por ahora.

Los inversores parecen estar de acuerdo, ya que las probabilidades de otro recorte de tipos en diciembre han caído a alrededor del 60%, desde el 80% antes de las elecciones presidenciales de la semana pasada en el FedWatch del CME

Alquileres en aumento, ¿pero por cuánto tiempo? herramienta.

¿El principal impulsor del IPC? Es el alquiler, o más específicamente, el «alquiler equivalente del propietario» (OER), el factor más grande en la fijación de la tendencia subyacente del IPC. Si alquilas o eres propietario de una vivienda, probablemente no necesites una noticia de última hora para saber que los alquileres han estado subiendo todo el año. Esta medida de OER saltó a principios de año, alcanzando su punto máximo en julio y agosto antes de enfriarse un poco en septiembre.

Pero ese período de enfriamiento podría ser de corta duración. Diego Anzoategui y su equipo de economistas en

ven otro ligero aumento en octubre, aunque creen que la tendencia a la baja podría reanudarse pronto. Morgan Stanley Dijeron: «El OER de septiembre probablemente estuvo sesgado a la baja por factores estacionales, y no esperamos un sesgo similar en esta publicación». Traducción: la inflación de alquiler podría ser complicada esta vez, pero los indicadores a largo plazo sugieren que se está enfriando. En lenguaje sencillo, si estás cansado de los alquileres astronómicos, quizás —solo quizás— haya algo de luz al final del túnel.

Pero, si has estado observando las nuevas tasas de alquiler y los costos de renovación, sabrás que estos números se ven un poco mejor que el IPC de la vivienda. Con la inflación negándose a enfriarse lo suficientemente rápido, nadie en la Fed está apostando por un milagro de los alquileres por el momento.

Huracanes y tarifas de hoteles: un lío tormentoso

Ahora, incluso si la inflación de los alquileres no se dispara, los economistas creen que los precios de alojamiento podrían. Culpa a los huracanes, Helene y Milton, para ser exactos. Estas tormentas recientes obligaron a las personas en su trayectoria a huir de sus hogares y buscar refugio en hoteles, añadiendo presión al componente de alojamiento lejos del hogar del

Las habitaciones de hotel son una pieza más pequeña del rompecabezas de la inflación, pero en las áreas afectadas por las tormentas, la demanda se disparó. Más demanda de habitaciones de hotel significa tarifas más altas, y tarifas más altas podrían poner aún más presión sobre los números de inflación. IPC. 

Pooja Sriram y Marc Giannoni en Barclays lo expresan así: «Predecimos un aumento en los precios de alojamiento lejos del hogar basado en datos de alta frecuencia sobre las tarifas promedio de habitación». Los informes de Costar han mostrado un aumento de demanda en el Sudeste en octubre, gracias al desplazamiento por huracanes.

La Oficina de Estadísticas Laborales normalmente ajusta los precios de los hoteles para tener en cuenta la menor demanda de otoño después del pico de verano. Pero si los precios se mantienen fuertes o incluso suben, podrían sesgar esos números ajustados estacionalmente, haciendo que parezca que los hoteles se están volviendo más caros justo cuando otras áreas del

están, bueno, supuestamente enfriándose. economía El dólar domina, y Wall Street está lista para más

Mientras tanto, el dólar está flexionando sus músculos, y Wall Street está prestando atención. Una semana después de las elecciones presidenciales, el dólar es más fuerte de lo que ha estado en un año, causando caos en el mercado de divisas.

Las principales divisas como el euro, el yen y el dólar canadiense se están debilitando frente al dólar, alcanzando umbrales psicológicos que podrían sacudir los mercados globales. 

, que rastrea el billete verde contra una cesta de divisas globales, subió por tercera sesión consecutiva esta semana, alcanzando su nivel más alto desde 2022. Meera Chandan de JPMorgan dijo: «El resultado de las elecciones amplifica la excepcionalidad del dólar de EE. UU.»

El DXYAñadió que «ninguna otra divisa tiene lo que tiene el dólar: crecimiento y acciones superiores, mayor rendimiento, atributos defensivos». El sentimiento post-elecciones es todo lo que se ha necesitado para que el dólar suba, con traders apostando a que empuje hasta un 7% más alto en los próximos meses. Eso podría significar que el euro alcance la paridad con el dólar, y el

chino podría acercarse a ⟦N1⟧ frente al dólar. yuan podría estar cerca de 7.40 por dólar.

arriba. Pero incluso con aranceles pendientes, cree que la fortaleza no está garantizada y podría depender de las respuestas de otros países. dólar Los datos de opciones y los últimos informes de posicionamiento muestran que los mercados esperan que el dólar siga subiendo. De hecho, el sentimiento alcista sobre el billete verde allí está ahora en su punto más fuerte desde julio.

¿Y los fondos de cobertura? Se han unido a la moda, aumentando la exposición neta larga en dólares en la víspera de las elecciones,

según la Comisión de Negocios de Futuros de Materias Primas (CFTC). según Más tarde hoy, la BLS publicará sus últimos números del índice de precios al consumidor (IPC), y los economistas se preparan para un tercer mes consecutivo de sólida inflación.