Las empresas estatales de telecomunicaciones de China recortan inversiones y se preparan para el 6G

Los gigantes estatales de telecomunicaciones de China están reduciendo sus gastos de capital y aumentando los dividendos a sus accionistas para cumplir con las directrices gubernamentales de mejorar el valor de mercado y prepararse para el desarrollo del 6G. Las empresas priorizan la flexibilidad financiera ante la próxima gran actualización tecnológica.

China Telecom, China Mobile y China Unicom, los tres mayores operadores de telecomunicaciones del país, han anunciado fuertes reducciones en el gasto de capital para 2024 y 2025.

El gasto de capital disminuye en todos los operadores de telefonía

Según el medio de comunicación Nikkei Asia, China Telecom informó el martes que su gasto de capital para 2024 ascendió a 93.510 millones de yuanes (12.900 millones de dólares), un 5 % menos que el año anterior. La compañía prevé reducirlo aún más, hasta los 83.600 millones de yuanes en 2025, una disminución del 11 %, lo que sitúa los niveles de gasto en los años previos a la expansión del 5G. 

El presidente Ke Ruiwen confirmó que la tendencia general de inversión continuará a la baja, excepto por demandas emergentes como la infraestructura de inteligencia artificial (IA) y 6G.

China Mobile, la mayor operadora del país, con más de mil millones de suscriptores, también ha implementado importantes recortes presupuestarios. La compañía redujo su gasto de capital para 2024 en más de un 9%, hasta los 164 mil millones de yuanes, y planea recortarlo un 8% adicional en 2025, hasta los 151.2 mil millones de yuanes. 

Las reducciones acercan el gasto a los niveles de 2012, cuando China Mobile invirtió 127.400 millones de yuanes. Según el presidente Yang Jie, se espera que el próximo gran ciclo de inversión se centre en el 6G y es poco probable que comience antes de 2028. Hasta entonces, la compañía seguirá invirtiendo poco a poco en IA e infraestructura computacional.

China Unicom, la más pequeña de las tres, registró la mayor caída en el gasto. La compañía redujo su inversión de capital un 17%, hasta 61.370 millones de yuanes en 2024, y la reducirá aún más, hasta 55.000 millones de yuanes en 2025. 

“Nuestro enfoque de inversión ya se ha desplazado de la banda ancha móvil a las capacidades de red informática para centros de datos de internet y la nubede Unicomdent. 

Entre los tres operadores, la inversión total de capital para 2024 se situó en 319 000 millones de yuanes, con proyecciones para 2025 que se reducen a 289 800 millones de yuanes. Si se incluye China Tower, la empresa estatal de infraestructura de torres, la inversión total de capital para 2024 fue de 351 000 millones de yuanes, uno de los niveles más bajos en décadas.

Los aumentos de los precios de las acciones son ahora el foco

Según se informa, las tres empresas están aumentando los pagos de dividendos de acuerdo con las políticas gubernamentales que incentivan mayores retornos para los accionistas.

China Mobile se ha comprometido a superar su ratio de pago de dividendos del 75 % para 2026. El dividendo por acción de 2024 aumentó un 5,4 %, hasta 5,09 dólares de Hong Kong, con pagos totales que superaron los 100 000 millones de yuanes por primera vez. El presidente Yang mencionó que la compañía ha distribuido más de 1,3 billones de yuanes en dividendos desde su salida a bolsa en 1997.

China Telecom siguió el ejemplo, incrementando su dividendo anual de 2024 un 11%, hasta 0,2598 yuanes por acción, lo que supone un pago total de 23.770 millones de yuanes. La compañía se ha comprometido a mantener esta tendencia, con el objetivo de alcanzar una tasa de pago de dividendos superior al 75% para 2026.

China Unicon informó el aumento de dividendo más sustancial, con un aumento del 20% a 0,4043 yuanes por acción, lo que eleva su pago total a 12.370 millones de yuanes, más de cuatro veces la cantidad distribuida en 2012. La compañía también aumentó su dividendo provisional en un 22,2%, manteniendo una tasa de pago del 55%.

El Gobierno pide estrategias centradas en la inversión 

El cambio de estrategia comercial hacia dividendos más altos y un menor gasto de capital sigue una directiva de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de China (SASAC). 

Desde 2022, el gobierno ha presionado a las empresas estatales para que mejoren el valor de mercado y la gobernanza corporativa e impulsen la rentabilidad para los accionistas.

La SASAC ha instruido a las empresas centrales a garantizar la estabilidad, durabilidad y previsibilidad de sus políticas financieras, especialmente en lo que respecta al aumento del pago de dividendos. Esta directiva forma parte de un plan más amplio para fortalecer el mercado bursátil chino ytracinversiones en empresas estatales.