تُقلّص شركات الاتصالات الصينية العملاقة المملوكة للدولة نفقاتها الرأسمالية، بينما تزيد توزيعات الأرباح على المساهمين، امتثالاً لتوجيهات الحكومة الرامية إلى تحسين القيمة السوقية والاستعداد لتطوير شبكات الجيل السادس. وتُعطي هذه الشركات الأولوية للمرونة المالية قبل التحديث التكنولوجي الرئيسي القادم.
أعلنت شركات الاتصالات الصينية الثلاث الأكبر في البلاد، وهي: تشاينا تيليكوم، وتشاينا موبايل، وتشاينا يونيكوم، عن تخفيضات حادة في الإنفاق الرأسمالي لعامي 2024 و2025.
انخفض الإنفاق الرأسمالي لدى شركات الاتصالات
أفادت وكالة أنباء نيكاي آسيا، يوم الثلاثاء، أن نفقات شركة تشاينا تيليكوم الرأسمالية لعام 2024 بلغت 93.51 مليار يوان (12.9 مليار دولار أمريكي)، بانخفاض قدره 5% عن العام السابق. وتتوقع الشركة خفضها أكثر إلى 83.6 مليار يوان في عام 2025، أي بانخفاض قدره 11%، ما يعيد مستويات الإنفاق إلى ما كانت عليه قبل انتشار تقنية الجيل الخامس.
أكد رئيس مجلس الإدارة كي رويوين أن الاتجاه العام للاستثمار سيستمر في الانخفاض، باستثناء المطالب الناشئة مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وشبكات الجيل السادس .
قامت شركة تشاينا موبايل، أكبر شركة اتصالات في البلاد بأكثر من مليار مشترك، بتنفيذ تخفيضات كبيرة في ميزانيتها. فقد خفضت الشركة نفقاتها الرأسمالية لعام 2024 بأكثر من 9% لتصل إلى 164 مليار يوان، وتخطط لخفضها بنسبة 8% أخرى في عام 2025 لتصل إلى 151.2 مليار يوان.
تُقرّب هذه التخفيضات الإنفاق من مستويات عام 2012، حين استثمرت شركة تشاينا موبايل 127.4 مليار يوان. ووفقًا لرئيس مجلس الإدارة، يانغ جي، من المتوقع أن تركز دورة الاستثمار الرئيسية القادمة على تقنية الجيل السادس (6G)، ومن غير المرجح أن تبدأ قبل عام 2028. وحتى ذلك الحين، ستواصل الشركة زيادة استثماراتها تدريجيًا في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الحاسوبية.
سجلت شركة تشاينا يونيكوم، وهي أصغر الشركات الثلاث، أكبر انخفاض في الإنفاق. فقد خفضت الشركة استثماراتها الرأسمالية بنسبة 17% لتصل إلى 61.37 مليار يوان في عام 2024، وستخفضها أكثر إلى 55 مليار يوان في عام 2025.
" لقد تحول تركيزنا الاستثماري بالفعل من النطاق العريض للهواتف المحمولة إلى قدرات شبكة الحوسبة لمراكز بيانات الإنترنت والحوسبة السحابية dent شركة يونيكوم .
بلغ إجمالي الإنفاق الرأسمالي للشركات الثلاث المشغلة لعام 2024 نحو 319 مليار يوان، مع توقعات بانخفاضه إلى 289.8 مليار يوان لعام 2025. وبإضافة شركة "تشاينا تاور"، وهي شركة البنية التحتية لأبراج الاتصالات المدعومة من الدولة، بلغ إجمالي الاستثمار الرأسمالي لعام 2024 نحو 351 مليار يوان، مسجلاً بذلك أحد أدنى مستوياته منذ عقود.
وبحسب التقارير، فإن الشركات الثلاث تقوم بزيادة توزيعات الأرباح بما يتماشى مع السياسات الحكومية التي تشجع على تحقيق عوائد أعلى للمساهمين.
تعهدت شركة تشاينا موبايل برفع نسبة توزيع الأرباح إلى ما يزيد عن 75% بحلول عام 2026. وارتفعت أرباح السهم الواحد لعام 2024 بنسبة 5.4% لتصل إلى 5.09 دولار هونغ كونغ، متجاوزةً بذلك إجمالي المدفوعات 100 مليار يوان لأول مرة. وأشار رئيس مجلس الإدارة، يانغ، إلى أن الشركة وزعت أكثر من 1.3 تريليون يوان كأرباح منذ إدراجها في البورصة عام 1997.
حذت شركة تشاينا تيليكوم حذوها، فرفعت توزيعات أرباحها السنوية لعام 2024 بنسبة 11% لتصل إلى 0.2598 يوان للسهم، بإجمالي مدفوعات بلغ 23.77 مليار يوان. وقد التزمت الشركة بالحفاظ على هذا التوجه، مستهدفةً نسبة توزيع أرباح تتجاوز 75% بحلول عام 2026.
أعلنت شركة تشاينا يونيكون عن أكبر زيادة في توزيعات الأرباح، حيث ارتفعت بنسبة 20% لتصل إلى 0.4043 يوان للسهم الواحد، ليصل إجمالي مدفوعاتها إلى 12.37 مليار يوان، أي أكثر من أربعة أضعاف المبلغ الموزع في عام 2012. كما رفعت الشركة توزيعاتها المؤقتة بنسبة 22.2% مع الحفاظ على نسبة توزيع تبلغ 55%.
الحكومة تدعو إلى استراتيجيات تركز على الاستثمار
يأتي تغيير استراتيجية الأعمال نحو زيادة توزيعات الأرباح وخفض الإنفاق الرأسمالي في أعقاب توجيه من لجنة الإشراف والإدارة على الأصول المملوكة للدولة في الصين (SASAC).
منذ عام 2022، حثت الحكومة الشركات الحكومية على تحسين القيمة السوقية وحوكمة الشركات وتعزيز عوائد المساهمين.
أصدرت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة (SASAC) تعليمات للشركات المركزية بضمان "الاستقرار والاستدامة والقدرة على التنبؤ" في سياساتها المالية، لا سيما فيما يتعلق بزيادة توزيعات الأرباح. ويأتي هذا التوجيه ضمن خطة أوسع لتعزيز سوق الأسهم الصينيةtracالاستثمارات إلى الشركات المملوكة للدولة.
