Les géants chinois des télécommunications, entreprises publiques, réduisent leurs investissements tout en augmentant les dividendes versés aux actionnaires, conformément aux directives gouvernementales visant à améliorer leur valeur boursière et à préparer le déploiement de la 6G. Ces entreprises privilégient leur flexibilité financière en prévision de cette prochaine grande évolution technologique.
China Telecom, China Mobile et China Unicom, les trois plus grands opérateurs de télécommunications du pays, ont tous annoncé des réductions importantes de leurs dépenses d'investissement pour 2024 et 2025.
Les investissements en capital diminuent chez les opérateurs de télécommunications
Selon le média Nikkei Asia, China Telecom a annoncé mardi que ses dépenses d'investissement pour 2024 s'élevaient à 93,51 milliards de yuans (12,9 milliards de dollars), soit une baisse de 5 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise prévoit de les réduire encore en 2025 à 83,6 milliards de yuans, ce qui représente une diminution de 11 % et ramènerait les dépenses à leur niveau d'avant le déploiement de la 5G.
Le président Ke Ruiwen a confirmé que la tendance générale des investissements continuerait à baisser, à l'exception des demandes émergentes telles que l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA) et la 6G .
China Mobile, le plus grand opérateur du pays avec plus d'un milliard d'abonnés, a également procédé à d'importantes réductions budgétaires. L'entreprise a diminué ses dépenses d'investissement de plus de 9 % en 2024, les ramenant à 164 milliards de yuans, et prévoit une nouvelle réduction de 8 % en 2025, à 151,2 milliards de yuans.
Ces réductions ramènent les dépenses à un niveau proche de celui de 2012, année où China Mobile avait investi 127,4 milliards de yuans. Selon le président Yang Jie, le prochain grand cycle d'investissement devrait se concentrer sur la 6G et ne devrait pas débuter avant 2028. D'ici là, l'entreprise investira progressivement dans l'IA et les infrastructures informatiques.
China Unicom, la plus petite des trois, a enregistré la baisse la plus marquée de ses dépenses. L'entreprise a réduit ses investissements de 17 % pour les ramener à 61,37 milliards de yuans en 2024 et les réduira encore à 55 milliards de yuans en 2025.
« Nos investissements se sont déjà déplacés du haut débit mobile vers les capacités des réseaux informatiques pour les centres de données Internet et le cloud dent d'Unicom .
Pour les trois opérateurs, les dépenses d'investissement totales pour 2024 s'élevaient à 319 milliards de yuans, les projections pour 2025 étant revues à la baisse à 289,8 milliards de yuans. En incluant China Tower, la société d'infrastructure de tours de télécommunications soutenue par l'État, l'investissement total pour 2024 atteignait 351 milliards de yuans, soit l'un des niveaux les plus bas depuis des décennies.
Les trois sociétés augmenteraient leurs versements de dividendes conformément aux politiques gouvernementales encourageant des rendements plus élevés pour les actionnaires.
China Mobile s'est engagée à porter son taux de distribution à plus de 75 % d'ici 2026. Le dividende par action pour 2024 a augmenté de 5,4 % pour atteindre 5,09 dollars de Hong Kong, et le total des dividendes versés dépasse pour la première fois les 100 milliards de yuans. Le président Yang a indiqué que la société avait distribué plus de 1 300 milliards de yuans de dividendes depuis son introduction en bourse en 1997.
China Telecom a emboîté le pas en augmentant son dividende annuel 2024 de 11 % à 0,2598 yuan par action, soit un versement total de 23,77 milliards de yuans. L'entreprise s'est engagée à maintenir cette tendance, avec pour objectif un taux de distribution de dividendes supérieur à 75 % d'ici 2026.
China Unicon a annoncé la plus forte hausse de dividende, avec une augmentation de 20 % à 0,4043 yuan par action, portant son versement total à 12,37 milliards de yuans, soit plus de quatre fois le montant distribué en 2012. La société a également augmenté son dividende intérimaire de 22,2 % tout en maintenant un taux de distribution de 55 %.
Le gouvernement appelle à des stratégies axées sur l'investissement
Ce changement de stratégie commerciale, axé sur des dividendes plus élevés et des dépenses d'investissement plus faibles, fait suite à une directive de la Commission de supervision et d'administration des actifs de l'État chinois (SASAC).
Depuis 2022, le gouvernement a incité les entreprises publiques à améliorer leur valeur marchande et leur gouvernance d'entreprise, et à accroître le rendement pour les actionnaires.
L'Autorité chinoise des marchés financiers (SASAC) a enjoint aux entreprises publiques d'assurer la « stabilité, la pérennité et la prévisibilité » de leurs politiques financières, notamment en ce qui concerne l'augmentation des dividendes versés. Cette directive s'inscrit dans un plan plus vaste visant à renforcer le marché boursier chinois et àtracles investissements vers les entreprises d'État.
