Les géants des télécommunications publiques de la Chine réduisent leurs dépenses en capital tout en augmentant les dividendes des actionnaires pour suivre les directives gouvernementales pour améliorer la valeur marchande et se préparer au développement de la 6G. Les entreprises privilégient la flexibilité financière avant la prochaine mise à niveau technologique majeure.
China Telecom, China Mobile et China Unicom, les trois plus grands opérateurs de télécommunications du pays, ont tous annoncé de fortes réductions des dépenses en capital pour 2024 et 2025.
Les dépenses en capital diminuent à travers les télé-porteurs
Selon le média Nikkei Asia, China Telecom a rapporté mardi que ses dépenses en capital pour 2024 totalisaient 93,51 milliards de yuans (12,9 milliards de dollars), en baisse de 5% par rapport à l'année précédente. La société prévoit de la réduire davantage à 83,6 milliards de yuans en 2025, une baisse de 11% qui ramène les niveaux de dépenses à des années d'expansion d'avant 5g.
Le président Ke Ruiwen a confirmé que la tendance globale d'investissement se poursuivrait à la baisse, à l'exception des demandes émergentes telles que l'infrastructure de l'intelligence artificielle (IA) et la 6G .
China Mobile, le plus grand transporteur du pays avec plus d'un milliard d'abonnés, a également mis en œuvre des réductions budgétaires importantes. L'entreprise a réduit ses dépenses en capital de 2024 de plus de 9% à 164 milliards de yuans et prévoit de réduire encore 8% en 2025 à 151,2 milliards de yuans.
Les réductions rapportent les dépenses de 2012 lorsque China Mobile a investi 127,4 milliards de yuans. Selon le président Yang Jie, le prochain cycle d'investissement majeur devrait se concentrer sur la 6G et il est peu probable que commencent avant 2028. Jusque-là, l'entreprise entraînera plus d'investissements dans l'IA et les infrastructures informatiques.
China Unicom, la plus petite des trois, a enregistré la baisse la plus forte des dépenses. La société a réduit son investissement en capital de 17% à 61,37 milliards de yuans en 2024 et la réduira encore à 55 milliards de yuans en 2025.
« Notre accent sur l'investissement est déjà passé du haut débit mobile vers les capacités du réseau informatique pour les centres de données Internet et le cloud », a déclaré Tang Yongbo, vice- dent .
Dans les trois opérateurs, les dépenses en capital total pour 2024 s'élevaient à 319 milliards de yuans, avec des projections pour 2025 tombant à 289,8 milliards de yuans. Lors de l'inclusion de China Tower, la société d'infrastructures de tour soutenue par l'État, l'investissement total en capital pour 2024 était de 351 milliards de yuans, marquant l'un des niveaux les plus bas depuis des décennies.
Les trois sociétés auraient augmenté les paiements de dividendes conformément aux politiques gouvernementales encourageant les rendements plus élevés pour les actionnaires.
China Mobile s'est engagé à pousser son ratio de paiement au-delà de 75% d'ici 2026. Le dividende par action de 2024 a augmenté de 5,4% à 5,09 dollars de Hong Kong, avec des paiements totaux dépassant 100 milliards de yuans pour la première fois. Le président Yang a mentionné que la société avait distribué plus de 1,3 billion de yuan en dividendes depuis sa liste de 1997.
China Telecom a emboîté le pas, augmentant son dividende annuel de 2024 de 11% à 0,2598 yuan par action, soit un versement total de 23,77 milliards de yuans. La société s'est engagée à maintenir cette tendance, ciblant un ratio de paiement de dividendes de plus de 75% d'ici 2026.
China Unicon a déclaré l'augmentation de dividende la plus substantielle, avec une hausse de 20% à 0,4043 yuan par action, portant son paiement total à 12,37 milliards de yuans, plus de quatre fois le montant distribué en 2012. La société a également augmenté son dividende intermédiaire de 22,2% tout en maintenant un ratio de paiement de 55%.
Le gouvernement appelle à des stratégies axées sur les investissements
Le changement de stratégie commerciale vers des dividendes plus élevés et une baisse des dépenses en capital fait suite à une directive de la Commission de supervision et d'administration des actifs d'État en Chine (SASAC).
Depuis 2022, le gouvernement a poussé les entreprises d'État à améliorer la valeur marchande et la gouvernance d'entreprise et à stimuler les rendements des actionnaires.
SASAC a demandé aux entreprises centrales d'assurer la «stabilité, la durabilité et la prévisibilité» dans leurs politiques financières, en particulier sur l'augmentation des paiements de dividendes. La directive fait partie d'un plan plus important pour renforcer le marché boursier de la Chine et àtracinvestissements dans les sociétés publiques.
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