Los planes presupuestarios de la Fed de Canadá 2025 para introducir leyes de stablecoins

El Departamento del Tesoro de Canadá presentó la propuesta de regulación de stablecoins en su plan presupuestario de 2025, que requeriría que todos los emisores de stablecoins mantengan y gestionen reservas de activos adecuadas con políticas de canje claras para la protección de los usuarios.  

Canadá está a punto de introducir su primer marco nacional para regular las stablecoins respaldadas por fiat bajo el presupuesto federal de 2025, según una propuesta compartida con los legisladores el martes. La ley también añadirá más protecciones de privacidad para los canadienses a través de salvaguardias de seguridad nacional para las operaciones financieras digitales.

El Banco de Canadá asignará 10 millones de dólares en el año fiscal 2026-2027 y el siguiente, junto con 5 millones de dólares en costos operativos anuales cubiertos por las tarifas cobradas a los emisores regulados bajo la Ley de Actividades de Pago Minorista.

La propuesta de ley de stablecoins de Canadá inspirada en la Genius Act de EE. UU.

La propuesta no especificó cuándo se presentaría la legislación, pero los funcionarios familiarizados con el borrador dijeron que estaba inspirada en la Genius Act de EE. UU., favorable a las stablecoins, según Cryptopolitan informó. 

Algunos detractores de la legislación están preocupados de que la versión canadiense no defina precisamente lo que constituye una stablecoin ni qué agencia tendrá autoridad regulatoria sobre los activos.

En EE. UU., las stablecoins se categorizan como instrumentos de pago, y la supervisión ocurre principalmente a nivel federal. En Canadá, sin embargo, los activos digitales como Bitcoin y las stablecoins se tratan como valores, regulados por provincias y territorios. Dado que las stablecoins también son instrumentos de pago similares al efectivo o al crédito, caen parcialmente bajo la autoridad federal. 

La doble caracterización ha creado incertidumbre regulatoria y confusión para las empresas y los consumidores dentro de las fronteras canadienses.

Ron Morrow, director ejecutivo de pagos del Banco de Canadá, dijo en un discurso en una conferencia de septiembre en Ottawa que los gobiernos están avanzando rápidamente para regular las stablecoins con el fin de proteger a los consumidores y la estabilidad del mercado.

«Los gobiernos están avanzando para regular las stablecoins y otras criptomonedas para que los consumidores puedan aprovechar sus beneficios y estar protegidos contra el riesgo de crédito y liquidez», dijo Morrow.

Sin embargo, algunos economistas creen que Canadá se quedará atrás frente a sus pares si su enfoque se desvía demasiado de los estándares internacionales.

«Si el enfoque canadiense hacia las stablecoins no está armonizado con los enfoques estadounidense e internacional, esto aislará a Canadá del ecosistema de stablecoins de pagos internacionales. Los canadienses tendrán que usar stablecoins emitidas por el extranjero dentro de la economía canadiense, lo que afectará la política monetaria y la soberanía», dijo Mohammed Muraj, socio de una importante firma de derecho canadiense especializada en blockchain y fintech.

El mercado de Canadá está maduro para una economía de moneda digital

El impulso de Canadá por regular las stablecoins llega mientras las empresas nacionales continúan expandiendo sus servicios basados en blockchain. En junio, Shopify lanzó una opción de pago con stablecoins para comerciantes a través de asociaciones con Coinbase y Stripe, permitiendo a las empresas canadienses aceptar pagos basados en blockchain directamente.

Tetra Digital, con sede en Calgary, recaudó 10 millones de dólares a principios de septiembre para desarrollar una stablecoin respaldada por el dólar canadiense en 2026, con el apoyo de inversores que incluyen Shopify, Wealthsimple y el Banco Nacional de Canadá.

Otra startup de Calgary, Loon, aseguró 3 millones de dólares en financiación pre-semilla y ya lanzó su propia stablecoin a principios de este año.

Canadá fue uno de los primeros países en introducir reglas contra el lavado de dinero para criptomonedas en 2014, estableciendo un precedente para los estándares globales de cumplimiento. Galaxy Digital, la firma de gestión de activos fundada por el inversor multimillonario Mike Novogratz, eligió cotizar en Canadá en lugar de EE. UU. debido a condiciones regulatorias más favorables. 

La empresa, con sede en Nueva York, lanzó sus acciones en el Nasdaq en mayo de este año después de ser una de las primeras entidades financieras en emitir fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado, el Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO).

Carolyn Wilkins, ex vicegobernadora senior del Banco de Canadá, escribió recientemente que Canadá debe crear una base legal que «construya confianza, seguridad, estabilidad y competitividad de los pagos del dólar canadiense moderno». Señaló que la Genius Act de EE. UU. había puesto «viento en las velas de la innovación en pagos», y Canadá debería responder de manera similar.