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- MicroStrategy hat 25,6 Milliarden US-Dollar in Bitcoininvestiert und damit 423.650 Coins erworben, was 2 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin entspricht. Das gesamte Unternehmen ist vom Bitcoin-Kurs abhängig.
- Bitcoin hat gerade die 100.000-Dollar-Marke geknackt und den Aktienkurs von MicroStrategy in diesem Jahr um 540 % steigen lassen. Sollte Bitcoin jedoch einbrechen, könnte das Unternehmen endgültig in den Ruin getrieben werden.
- Michael Saylor bat Microsoft auf der Hauptversammlung eindringlich, sich stark für Bitcoin einzusetzen, doch man wies ihn mit einem „Nein danke“ ab.
Der Krieg zwischen Bitcoin und MicroStrategy spitzt sich zu. Die gesamte Strategie des Unternehmens, ja womöglich sogar seine Existenz, hängt vom unberechenbaren Bitcoin-Markt ab. Bei einem Volumen von einer Billion Dollar könnte der Einsatz nicht höher sein.
MicroStrategy hat seit 2020 25,6 Milliarden US-Dollar in Bitcoin investiert und dabei 423.650 BTC zu einem Durchschnittspreis von 60.324 US-Dollar pro Coin erworben. Das Unternehmen, einst bekannt für seine Software, hält nun 2 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin .
Da Bitcoin diese Woche bei über 100.000 US-Dollar gehandelt wurde, haben diese Bestände einen Wert von 42 Milliarden US-Dollar. Michael Saylor, Mitbegründer und Vorstandsvorsitzender von MicroStrategy, hat sich zum lautstärksten Befürworter von Bitcoinentwickelt. Sein „21/21-Plan“ skizziert eine Strategie zur Beschaffung von 42 Milliarden US-Dollar – je zur Hälfte durch Fremd- und Eigenkapital –, um weitere Bitcoinzu kaufen.
Laut Saylor Bitcoin die Zukunft der Unternehmensfinanzierung. Er prognostiziert sogar, dass der Wert einer einzelnen Kryptowährung bis 2045 auf 13 Millionen US-Dollar steigen könnte. Das Vertrauen ist enorm, aber auch das Risiko für das Unternehmen.
Bitcoin bricht Rekorde, und die Aktie von MicroStrategy explodiert
Bitcoin hat die 100.000-Dollar-Marke überschritten, alle Erwartungen übertroffen und ein neues Allzeithoch erreicht. Dies ist ein gewaltiger Meilenstein für den Kryptomarkt und beflügelt den kometenhaften Aufstieg von MicroStrategy. Der Aktienkurs des Unternehmens ist in diesem Jahr um 540 % gestiegen und hat die Marktkapitalisierung von 1,1 Milliarden Dollar im Jahr 2020 auf 83 Milliarden Dollar katapultiert.
Doch genau hier zeigen sich die Schwächen. Der Erfolg von MicroStrategy hängt vollständig vom Bitcoin-Kurs ab. Wenn Bitcoin fällt, gerät MicroStrategy umso stärker in Schwierigkeiten.
Analysten warnen, dass MicroStrategy gezwungen sein könnte, Teile seiner Bitcoin -Bestände zu verkaufen, um Schulden zu begleichen, sollte der Bitcoin Kurs unter 30.000 US-Dollar fallen. Dies könnte einen Dominoeffekt auslösen, den Bitcoin-Kurs weiter senken und die Probleme von MicroStrategy verschärfen.
Das Unternehmen hat zudem Wandelschuldverschreibungen im Wert von 8 Milliarden US-Dollar, die in den nächsten Jahren fällig werden. Diese Schuldverschreibungen sind im Wesentlichen Schuldscheine, deren Rückzahlung vom Wert Bitcoin abhängt. Sollte der Markt nachlassen, droht dem Unternehmen ein finanzieller Albtraum.
Saylor drängt Microsoft zu Bitcoin , Aktionäre lehnen ab
Saylor versucht, weitere Unternehmen für sich zu gewinnen. Auf der Microsoft-Hauptversammlung im Oktober 2024 präsentierte er die Idee, die Bilanz des Technologiekonzerns mit Bitcoinzu diversifizieren. Er zeigte sogar ein Diagramm, das die jährliche Rendite von Bitcoinvon 62 % zwischen 2020 und 2024 verdeutlichte – deutlich mehr als die 18 % von Microsoft und die 14 % des S&P 500.
„Microsoft kann es sich nicht leisten, die nächste Technologiewelle zu verpassen, und Bitcoin ist diese Welle“, sagte Saylor. Seine Botschaft war eindeutig: Aktionäre sollen cash, Dividenden und Schulden in Bitcoinumwandeln und so die Früchte ernten.
Doch Microsoft ließ sich nicht überzeugen. Die Stimmrechtsberater Glass Lewis und Institutional Shareholder Services empfahlen, den Vorschlag abzulehnen, und die Aktionäre folgten dieser Empfehlung. Auch Microsoft-Chef Satya Nadella blieb unbeeindruckt.
Trotzdem gab Saylor nicht nach. Er twitterte sogar an Nadella: „Wenn Sie die nächste Billion Dollar für die Microsoft-Aktionäre verdienen wollen, rufen Sie mich an.“
Das Unternehmen, das bereits Kryptowährungszahlungen akzeptiert, erklärte, es beobachte die Entwicklungen in diesem Bereich weiterhin aufmerksam. Derzeit unternimmt das Unternehmen jedoch keine größeren Schritte. Zwar ist die Microsoft-Aktie in diesem Jahr um 19 % gestiegen, doch das ist nichts im Vergleich zum rasanten Wachstum von MicroStrategy.
Wenn Bitcoin eine konstante Quartalsrendite von 43,2 % erzielt, werden die Berechnungen von MicroStrategy absurd. Bis Ende 2026 könnte das Unternehmen seinen Bitcoin -Bestand pro Aktie um das 17-Fache steigern. Man muss sich das einmal vor Augen führen. Ein Nettoinventarwert (NAV) von 2-3x erscheint im Vergleich zu Saylors Strategie geradezu lächerlich gering.
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