Das Weiße Haus wünscht sich mehr Investitionen in private Unternehmen im Stil von Intel

Die Trump-Regierung bestätigte am Freitag, dass die US-Bundesregierung nun 10 % an Intel hält, wie CNBC berichtete. Der Deal im Wert von rund 8,9 Milliarden US-Dollar wird teils durch Fördermittel aus dem CHIPS Act, teils durch separate Zuweisungen für nationale Sicherheitschip-Programme finanziert.

dent Donald Trump, der im Januar 2025 ins Weiße Haus zurückkehren wird, sagte am Montag, dies sei erst der Anfang.

„Ich werde den ganzen Tag solche Deals für unser Land abschließen“, postete er auf Truth Social. Kritik wies er zurück und sagte, „dumme Leute“ regten sich über etwas auf, das Arbeitsplätze und Geld in die USA zurückbringen werde.

Die Beteiligung des Bundes an Intel ist Teil eines umfassenderen Wandels. Trumps Team will, dass die USA einen Staatsfonds aufbauen, einen staatlichen Investmentfonds, der sich an privaten Unternehmen beteiligen kann.

Der Wirtschaftsberater Kevin Hassett, Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, erklärte, die Beteiligung an Intel sei ein erster Schritt. „Derdent hat bereits im Wahlkampf deutlich gemacht, dass er es letztendlich für wünschenswert hält, wenn die USA einen Staatsfonds aufbauen könnten.“

Hassett erklärte in der CNBC-Sendung „ Squawk Box“ , dass es sich angesichts der hohen Summe aus dem CHIPS-Act-Fonds um einen „ganz besonderen Fall“ handle. Er bestätigte jedoch, dass weitere ähnliche Transaktionen geplant seien, möglicherweise auch außerhalb des Chipsektors.

Hassett ging in seinem Auftritt bei CNBC auch auf die Frage nach dem Vorsitzenden der US-Notenbank ein. Trump hat noch keine endgültige Entscheidung darüber getroffen, ob er Jerome Powell, dessen Amtszeit im Mai endet, im Amt belässt oder ersetzt.

„Ich gehe davon aus, dass sich das Verfahren noch einige Monate hinziehen wird, bevor derdent eine Entscheidung trifft“, sagte Hassett. Er fügte hinzu, dass Finanzminister Scott Bessent die Überprüfung leite und dass sowohl Bessent als auch Trump „eine Reihe wirklich hervorragender Kandidaten“ in Betracht zögen.

Auf Powells jüngste Äußerungen in Jackson Hole angesprochen, sagte Hassett, der Fed-Chef habe eine überzeugende Präsentation gehalten. „Die Präsentation von Jay Powell in Jackson Hole war fundiert“, sagte er. Er machte aber auch deutlich, dass die Fed zu zögerlich gehandelt habe. „Ich denke, die Fed ist etwas spät dran.“

Intel erläutert die Risiken einer staatlichen Beteiligung

Intel reagierte am Montag mit einer Mitteilung an die Wertpapieraufsichtsbehörde und warnte vor möglichen Problemen durch die neue Regierungsbeteiligung. Ein Problem seien die internationalen Verkäufe, die nun, da die US-Regierung ein bedeutender Aktionär ist, darunter leiden könnten.

Intel erklärte außerdem, die Umwandlung von Fördermitteln in Aktien könne andere staatliche Partner abschrecken, die möglicherweise nicht möchten, dass ihre Fördergelder in Aktiengeschäfte umgewandelt werden. Das Unternehmen stellte klar, dass es unsicher sei, ob andere Behörden nun dasselbe versuchen oder die Vergabe von Fördermitteln ganz einstellen würden.

Intels Einreichung besagt, dass das Unternehmen seine Verpflichtungen gemäß dem CHIPS Act nunmehr erfüllt betrachtet, mit Ausnahme des Secure Enclave-Programms. Die Formulierung ist juristisch und eindeutig: „Soweit dies nach geltendem Recht zulässig ist“, heißt es, „sind diese CHIPS-bezogenen Verpflichtungen erfüllt.“ Allein diese Aussage deutet darauf hin, dass Intel die neue Beteiligung nicht nur als Finanzierungsvereinbarung, sondern als umfassenden Tauschhandel betrachtet.

Intel warnt vor Verwässerung der Aktionärsanteile

Intel bestätigte außerdem, dass die Regierungsbeteiligung mit einem Abschlag zum aktuellen Marktpreis ausgegeben wird, was für bestehende Aktionäre einen Wertverlust bedeutet. Das ist schlicht und einfach eine Verwässerung. Das Unternehmen gab die genaue Höhe des Abschlags nicht an, aber aus der Meldung geht klar hervor, dass es sich nicht um eine rein formale Transaktion handelt.

Die Aktien werden übertragen, und die Verluste tragen die Kleinanleger. Das alles sieht nicht nach einer einmaligen Aktion aus.

Bislang ist Intel das einzige Unternehmen, bei dem dies geschehen ist. Sollte sich dieser Trend jedoch fortsetzen, könnten auch andere Firmen, die Gelder aus dem CHIPS Act odertracim Bereich der nationalen Sicherheit erhalten, mit ähnlichen Angeboten oder Forderungen aus Washington konfrontiert werden.

Die Frage ist nun, ob künftige Deals dem Intel-Modell folgen werden. Werden Unternehmen vergünstigte Aktienkäufe von der Regierung im Austausch für staatliche Fördergelder akzeptieren? Wird der Kongress das Konzept der Staatsfonds auf andere Sektoren wie KI, Krypto-Infrastruktur oder Energie ausweiten?

Für Intel ist der Deal perfekt. Die Trump-Regierung hält Anteile an einem der mächtigsten Chiphersteller der Welt. Der Staat ist nun Aktionär. Und Trump hat deutlich gemacht: Er will mehr.