Was ist zu erwarten, wenn Großbritannien, ein langjähriger Verbündeter der USA, Details zur Krypto-Regulierung bekannt gibt?

Großbritannien wird in Kürze einen Regulierungsrahmen für Kryptowährungen vorstellen, der Wachstum und Finanzstabilität fördern soll. Der Rahmen wird zwei Gesetze umfassen: eines für Stablecoins und eines zur Klarstellung von Staking-Dienstleistungen.

Der britische Vorstoß für die Gesetzgebung folgt einer Reihe von Meilensteinen in der Finanzmarktregulierung, die durch die US-Wahlen angestoßen wurden. Der Boom des Kryptomarktes hat zudem Befürchtungen geweckt, dass Krypto-Startups in Großbritannien in die USA abwandern könnten, wo die Regulierungen klarer oder kundenfreundlicher sind. 

Der verschlungene Weg Großbritanniens zur Kryptoregulierung

Die ersten Initiativen zur Regulierung von Kryptowährungen begannen 2022 unter der Führung des ehemaligen Premierministers Rishi Sunak. Seine Regierung plante, Großbritannien zu einem globalen Zentrum für Krypto-Assets zu machen, indem sie sich auf Schlüsselbereiche wie Stablecoins konzentrierte und klarstellte, welche Aktivitäten unter die Zuständigkeit der Financial Conduct Authority (FCA) fallen sollten. 

Aufgrund politischer Veränderungen verzögerte sich jedoch der Zeitplan für die Regulierung, sodass das Thema nun im Jahr 2024 erneut aufgegriffen wird.

Die neue Gesetzgebung soll es der FCA ermöglichen, gemeinsam mit der Kryptoindustrie robuste und spezifische Regulierungen zu entwickeln. Zudem wird Staking als Technologiedienstleistung und nicht mehr als Vermögensverwaltung eingestuft, was einer strengeren Kontrolle unterlegen hätte.

Obwohl das britische Finanzministerium noch keinen konkreten Zeitplan vorgelegt hat, wird erwartet, dass die FCA in Kürze einen Regulierungsfahrplan veröffentlichen wird. Dieser Fahrplan sieht unter anderem eine Konsultation zu Stablecoins Anfang 2025 vor, gefolgt von einer schrittweisen Ausweitung der Kryptoregulierung. 

Darüber hinaus wird die britische Regierung die Branche über die Fortschritte im Bereich der digitalen Wertpapier-Sandbox informieren, einer gemeinsamen Initiative der FCA und der Bank of England zur Unterstützung von Blockchain-Innovationen.

Das Fehlen klarer und zügiger Gesetze hat bei Krypto-Unternehmen zu berechtigter Zurückhaltung gegenüber Investitionen in Großbritannien geführt, insbesondere da die umfassenden EU-Vorschriften für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) kurz vor der vollständigen Umsetzung stehen. Laura Navaratnam, Leiterin der politischen Abteilung des Crypto Council for Innovation, erklärte, Großbritannien habe die einmalige Chance, von einem Nachzügler-Vorteil zu profitieren, wenn es entschlossen handle. 

Die Regulierung von Kryptowährungen nimmt überall sonst Gestalt an

Im Jahr 2023 wurden in den USA Fortschritte bei der Schaffung eines Regulierungsrahmens erzielt. Zwei Gesetzesentwürfe, der Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) und der Blockchain Regulatory Certainty Act, trugen dazu bei, zu klären, wann eine Kryptowährung als Wertpapier oder Ware zu behandeln ist, die regulatorische Aufsicht auszuweiten und defidie Rollen verschiedener Behörden bei der Überwachung von Krypto-Assets zu definieren 

Obwohl diese Gesetzesentwürfe eingebracht wurden, kamen sie im Kongress nicht nennenswert voran. Der neu gewählte US-dentTrump hat jedoch versprochen, ein kryptofreundliches Umfeld zu schaffen, wodurch die USA im Vergleich zu Großbritannien für Krypto-Startups attraktiver werden sollen.

Der EU-Gesetzentwurf MiCA ist der wohl umfassendste und am weitesten verbreitete Regulierungsrahmen für Kryptowährungen weltweit. Da MiCA klare Lizenzierungsanforderungen undtronMaßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche vorsieht, könnten britische Unternehmen schon bald einem Wettbewerbsdruck aus Ländern mit klarer defiRegelungen ausgesetzt sein, insbesondere aus ihren EU-Nachbarländern. 

Während Großbritannien seine Kryptopolitik, einschließlich Rahmenbedingungen für Stablecoins und Staking, weiterentwickelt, muss es ein Gleichgewicht zwischen Innovation und Regulierung finden. Der Vorsprung der EU mit MiCA hat die Dringlichkeit unterstrichen, mit der Großbritannien für Klarheit sorgen muss, um seine Wettbewerbsfähigkeit zu sichern und gleichzeitig Risiken abzuwehren, die durch Vorfälledentden von FTX Zusammenbruch

Die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) hat kürzlich 18 Empfehlungen zur Schaffung einer globalen Krypto-Regulierung herausgegeben, wobei sie die Notwendigkeit einer einheitlichen Aufsicht zur Bewältigung grenzüberschreitender Risiken, die Anlegern schaden könnten, betont. 

Das Weltwirtschaftsforum (WEF) plädiert ebenfalls für eine internationale Angleichung der Krypto-Regulierung. Das Forum betont die Notwendigkeit eines globalen Ansatzes, um die Vorteile der Blockchain-Technologie zu nutzen und gleichzeitig die Risiken zu managen. Es weist zudem auf die unterschiedlichen regulatorischen Kapazitäten und Marktentwicklungen in den verschiedenen Ländern hin und fordert die Zusammenarbeit internationaler Organisationen, Regulierungsbehörden und Branchenführer, um eine verantwortungsvolle Regulierung zu gewährleisten.

Während die FCA einen regulatorischen Fahrplan vorbereitet, wird Großbritannien einen Blick auf die Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) in Dubai werfen, die erfolgreich Blockchain- und Web3-Unternehmen mit kryptofreundlichen Richtlinientrachat. 

Der Fokus auf Stablecoins und die Neuklassifizierung des Stakings lassen vermuten, dass die britische Regierung einen ausgewogenen Regulierungsansatz verfolgt, der Krypto-Unternehmen eine Alternative zu dem in den USA grassierenden Hype und dem strengen Compliance-Rahmen der EU bieten könnte, der bereits erste Opfer gefordert hat.