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Wale treiben die Renditeprotokolle DeFi an und machen den größten Teil des gebundenen Werts aus
- On-Chain-Daten zeigen, dass DeFi Renditeprotokolle und Kreditplattformen für den größten Teil ihrer Liquidität von Großinvestoren abhängig sind.
- DeFi hat sich von einem Zentrum für Privatanleger zu einem Markt für Großinvestoren und institutionelle Anleger entwickelt.
- Der Wert DeFi gebundenen Vermögenswerte ist im letzten Monat gesunken, da ETH einen Teil seines Wertes verloren hat.
DeFi -Renditeprotokolle verzeichnen ein hohes Handelsvolumen bei Privatanlegern, doch nur wenige Wallets halten den Großteil des gebundenen Vermögens. Renditen für Stablecoins und andere Einlagen sind nach wie vor hauptsächlich ein DeFi Instrument, das von Großinvestoren genutzt wird.
Der Großteil des in Yield-Protokollen gebundenen Werts stammt von Großinvestoren (Whales), wobei lediglich 5,4 % der Nutzereinlagen 94,3 % des gesamten gebundenen Werts ausmachen. Einlagen von Privatanlegern machen zwar 62 % der gesamten Zuflüsse aus, tragen aber nur geringfügig zum Gesamtwert der gebundenen Vermögenswerte (TVL) der einzelnen Protokolle bei.
Die Yield-Protokolle binden insgesamt 10,28 Milliarden US-Dollar und können damit das Niveau von 2021 mit über 26 Milliarden US-Dollar . Im Jahr 2025 agieren sowohl die Protokolle als auch die Einleger vorsichtiger und unterliegen aktualisierten Stablecoin-Regeln.
Yield-Protokolle sahen sich auch der Konkurrenz von Kreditplattformen ausgesetzt, die einen ähnlichen Service anboten. Allerdings wurde den Kreditplattformen in letzter Zeit nach mehreren Liquidationen aufgrund mangelhafter Risikobewertungnach wie vor über eine höhere Liquidität als ältere Yield-Protokolle 66 Milliarden US-Dollar.
Wird DeFi institutionell werden?
DeFi entstand ursprünglich als Möglichkeit für Privatanleger, riskante Renditen zu erzielen oder ohne KYC-Verifizierung zu handeln. Nach der ersten Welle des erlaubnisfreien Handels entwickelte sich DeFi weiter.
Im Jahr 2025 wird DeFi bereits eine signifikante Präsenz von Großinvestoren und Institutionen verzeichnen. Großinvestoren nutzen üblicherweise ihre Reserven aus früheren Zyklen, während Institutionen mehrdent in Stablecoins haben und über größere Reserven verfügen.
Die zehn größten Einleger bei Aavebeispielsweise halten über 51 % des gesamten gebundenen Vermögens. Bei Morpho entfallen sogar 90 % des gebundenen Vermögens auf die zehn größten Einleger. Auch die Token-Inhaberverteilung bei DeFi -Token ist häufig zugunsten von Großinvestoren verzerrt.
Die Aktivität von Privatanlegern war der Haupttreiber für Transaktionen auf DeFi -Protokollen. Die größten Nutzer und Einzahler sind jedoch Großinvestoren oder Institutionen. Dies hat auch Auswirkungen auf Airdrops und Point Farming, wo große Akteure die höchsten Gewinne einstreichen, während Privatanleger zwar Gebühren und Transaktionsaktivität erhalten, aber keine nennenswerte Beteiligung.
Institutionelleder höchsten Stufe DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi als erlaubnisfreie Handelsplattform.
Die Liquidität DeFi ist im letzten Monat gesunken
Die Gesamtliquidität in DeFi, DEX-, Rendite- und Kreditprotokollen ging im vergangenen Monat zurück. Die führenden Protokolle verzeichneten einen Rückgang von rund 16 %, wodurch der Gesamtwert der gebundenen Vermögenswerte auf 125 Milliarden US-Dollar sank.
Im Oktober erholte sich DeFi von seinem Niveau aus dem Jahr 2021 und konnte kurzzeitig über 165 Milliarden US-Dollar an Kapital einbinden. Diesmal waren die Protokolle konservativer und überstanden sogar die Aufhebung der Währungsbindung mehrerer kleinerer Stablecoins.
DeFi birgt nach wie vor Risiken aufgrund mangelnder Transparenz, insbesondere bei Einzahlungen in Protokolle für synthetische Stablecoins.
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