Wale treiben DeFi-Yield-Protokolle an und machen den Großteil des gebundenen Werts aus
- On-Chain-Daten zeigen, dass DeFi-Yield-Protokolle und Kreditplattformen für die meisten ihrer Liquidität auf Wale angewiesen sind.
- DeFi hat sich von einem Zentrum für Einzelanleger zu einer Plattform für Wale und Institutionen gewandelt.
- Der in DeFi gebundene Wert ist im vergangenen Monat gesunken, da ETH einen Teil seines Wertes verloren hat.
DeFi-Yield-Protokolle sehen erhebliche Privatanlegeraktivität, doch nur eine Handvoll Wallets macht den Großteil des gebundenen Werts aus. Renditen für Stablecoin- und andere Einzahlungen sind immer noch hauptsächlich ein DeFi-Tool, das von Walen genutzt wird.
Der Großteil des in Yield-Protokollen gebundenen Werts stammt von Whale-Wallets, wobei nur 5,4 % der Einzahlungen der Nutzer ausmachen 94.3% des gesamten gebundenen Werts. Retail-Einzahlungen machen 62 % der gesamten Rohzahl der Zuflüsse aus, tragen jedoch nur in geringem Maße zur TVL jedes Protokolls bei.
Yield-Protokolle binden insgesamt 10,28 Mrd. $, konnten die Niveaus von 2021 mit über $26 Mrd. noch nicht wieder erreichen. Im Jahr 2025 sind sowohl Protokolle als auch Einleger konservativer und operieren unter aktualisierten Stablecoin-Regeln.
Yield-Protokolle standen auch vor Wettbewerb durch Lending-Vaults, die einen ähnlichen Service anbieten. Lending-Vaults waren jedoch kürzlich der Skepsis ausgesetzt, nachdem es in mehreren Fällen zu Liquidationen aufgrund fehlerhafter Risikokurierungkam. Lending-Protokolle weisen im Vergleich zu älteren Yield-Protokollen immer noch mehr Liquidität auf und liegen bei über $66 Mrd..
Wird DeFi institutionell?
DeFi begann zunächst als Möglichkeit für Retail-Nutzer, risikoreiche Renditen zu erzielen oder ohne KYC zu handeln. Nach der ersten Welle des permissionless Handels entwickelte sich DeFi weiter.
Im Jahr 2025 hat DeFi bereits eine starke Präsenz von Whales und Institutionen verzeichnet. Whales nutzen meist ihre Reserven aus früheren Zyklen, während Institutionen sicherer im Umgang mit Stablecoins sind und größere Reserven aufweisen.
Die Top-10-Einzahler auf Aave machen beispielsweise über 51 % des gesamten gebundenen Werts aus. Auf Morpho machen die Top-10 % der Einzahler 90% des gebundenen Werts aus. Die Verteilung der Token-Inhaber bei DeFi-Token ist ebenfalls oft zugunsten von Whale-Besitz verzerrt.
Die Aktivität von Retail-Wallets war der Haupttreiber für Transaktionen in DeFi-Protokollen. Die Top-Nutzer und Einzahler sind jedoch Whales oder Institutionen. Dies hat auch Auswirkungen auf Airdrops und Point Farming, bei denen große Akteure die größten Belohnungen erhalten, während Retail nur Gebühren und Aktivität, aber keine nennenswerte Allokation übrig hat.
Institutional-Grade DeFi bringt auch Einschränkungen wie KYC oder sogar den Ausschluss bestimmter Teilnehmer zurück. Separate Liquidität oder eingeschränkte Assets verändern die ursprüngliche Natur von DeFi als permissionless Handelsplattform.
DeFi-Liquidität im vergangenen Monat gesunken
Die gesamte Liquidität in DeFi, DEX, Yield-Protokollen und Lending-Protokollen ist im vergangenen Monat zurückgegangen. Die Top-Protokolle sanken um rund 16 %, wodurch der gesamte gebundene Wert auf 125 Mrd. $ fiel.
Im Oktober erholte sich DeFi auf die Niveaus von 2021 und band kurzzeitig über 165 Mrd. $. Diesmal waren die Protokolle konservativer und überlebten sogar das De-Pegging mehrerer kleiner Stablecoins.
DeFi birgt weiterhin Risiken mit geringer Transparenz, insbesondere bei der Einzahlung von Mitteln in synthetische Stablecoin-Protokolle.
Wenn Sie dies lesen, sind Sie bereits einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com Wir übernehmen keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor jeglichen Anlageentscheidungen eine unabhängige Recherche durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
