Binance Research: Rekord-US-Treasury-Angebot wird die Kryptomärkte im Jahr 2025 beeinflussen
- Für 2025 werden insgesamt 31 Billionen US-Dollar an Emissionen von US-Staatsanleihen erwartet, einschließlich Refinanzierungen und neuer Instrumente.
- Der Kryptomarkt könnte negativ auf steigende Renditen bei US-Staatsanleihen reagieren.
- Die Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) nutzt weiterhin kurzfristige Treasury-Bills.
US-Treasuries werden zu einem makroökonomischen Narrativ mit dem Potenzial, die Kryptomärkte zu beeinflussen. US-Treasury-Auktionen könnten im Jahr 2025 zu einem Rekordangebot führen, mit Auswirkungen auf alle anderen Märkte.
US-Treasuries könnten im Jahr 2025 ein Rekordangebot erreichen, basierend auf geplanten Auktionen. Im Jahr 2025 könnten die prognostizierten Treasury-Platzierungen 31 Billionen US-Dollar erreichen, einschließlich Refinanzierung und neuer Emissionen. Das schiere Ausmaß des US-Anleihemarktes wird im Jahr 2025 eine ständige Überwachung seiner Auswirkungen auf die internationale Finanzwelt erfordern.
Die Rekordemission fällt mit der Notwendigkeit zusammen, die Spitzen-US-Bundesverschuldung von 36,21 Billionen US-Dollar zu bedienen. Die prognostizierte Ausgabe von 31 Billionen US-Dollar in US-Treasury-Anleihen macht 109 % des prognostizierten US-BIP für das laufende Jahr aus. Die Schulden entsprechen auch 140 % der M2-Breitgeldmenge.
1/ Über 31 Billionen US-Dollar an Treasury-Angebot werden im Jahr 2025 erwartet
Im Jahr 2025 droht ein erheblicher Finanzierungsdruck auf den US-Treasury-Markt, wobei erwartete Auktionen voraussichtlich 31 Billionen US-Dollar (einschließlich Refinanzierung) übersteigen werden. Das Ausmaß dieser Angebotssituation wird eine enge Marktbeachtung erfordern. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@BinanceResearch) April 18, 2025
Diese nahezu rekordverdächtigen Verhältnisse von Schulden zu BIP und M2 signalisieren die herausragende Wirkung der diesjährigen Treasury-Auktionen. Binances Forschung konzentrierte sich auf die potenzielle ausländische Nachfrage, da normalerweise etwa 30 % der Auktionen an ausländische Käufer gehen.
Da die USA ihre Rollen in Wirtschaft und Geopolitik verändern, wird die Komponente der ausländischen Nachfrage eine große Unbekannte für den Anleihemarkt sein.
Hohe Renditen können den Kryptomarkt behindern
Der Kryptomarkt hat in historischen Perioden des M2-Wachstums eine positive Reaktion gezeigt. Die Schuldenemission in diesem Ausmaß ist jedoch eine neue Herausforderung für Anleger.
Die Rekordemission könnte zu steigenden Renditen führen, die für Käufer, die nach risikofreien Anlagen suchen, attraktiv wären. Während Krypto ein höheres Wachstumspotenzial und unerwartete Rallyes hat, können Anleiherenditen dazu beitragen, einige der Unsicherheiten auszugleichen.
Zu hohe Renditen können jedoch zu einer Intervention der Fed durch die Ausgabe von mehr Geld führen, was gute Nachrichten für risikoreiche Anlagen wäre. Bisher, Bitcoin (BTC) hat seine größten Rallyes während vorwiegend niedriger Zinssätze verzeichnet.
Binances Forschung betrachtet Krypto als die ultimative Risikoanlage, die sich normalerweise umgekehrt zu festverzinslichen Instrumenten bewegen würde. Der Anleihemarkt wird genau beobachtet, insbesondere nach dem jüngsten Börsencrash, was zu ungebremsten Renditen führen kann. Im schlimmsten Szenario könnte Krypto eine weitere globale Finanzkrise erleben und seine Rolle entweder als Wertspeicher oder als Quelle der Spekulation zeigen.
US-Treasury-Schulden-Tokenisierung erweitert sich auf 5.9 Mrd. $
US-Treasury-Schulden sind eine der Schlüsselelemente des Kryptomarktes. Die Schulden-Tokenisierung hat sich im vergangenen Jahr schnell ausgeweitet und erreichte insgesamt $5.9 Mrd..
Die tokenisierten Schulden unterstützen sowohl asset-backed als auch algorithmische Stablecoins als zuverlässige Anlage. Die Rendite ist auch die Haupteinnahmequelle für Tether Inc., den Emittenten von USDT.
Aufgrund der großen Anzahl von RWA-Token-Inhabern können höhere Renditen zu einem Netto-Positiv für den Kryptomarkt werden. Die hohe Rendite und das rekordhohe verfügbare Angebot könnten eine Chance für Krypto-Unternehmen sein, einige ihrer Gewinne zu sichern und von den höheren Renditen zu profitieren.
Der Kryptomarkt verlässt sich oft auf kurzfristige Schatzscheine und Anleihen. Derzeit meiden Krypto-Projekte langfristige Anleihen und streben eine agilere Renditestrategie an.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
