US-Staatsanleihen werden zu einem wichtigen Faktor im Makrobereich und könnten die Kryptomärkte beeinflussen. Auktionen von US-Staatsanleihen könnten 2025 zu einem Rekordangebot führen, was Auswirkungen auf alle anderen Märkte hätte.
Auktionen , einen Rekordwert erreichen . Die prognostizierten Platzierungen von Staatsanleihen könnten 2025 31 Billionen US-Dollar erreichen, einschließlich Refinanzierungen und Neuemissionen. Die schiere Größe des US-Anleihenmarktes wird 2025 eine kontinuierliche Beobachtung hinsichtlich seiner Auswirkungen auf die internationalen Finanzmärkte erforderlich machen.
Die Rekordemission fällt mit dem Bedarf zusammen, die US-Staatsverschuldung mit einem Höchststand von 36,21 Billionen US-Dollar zu bedienen. Die prognostizierte Emission von US-Staatsanleihen im Wert von 31 Billionen US-Dollar entspricht 109 % des für das laufende Jahr prognostizierten US-Bruttoinlandsprodukts. Die Verschuldung entspricht außerdem 140 % der Geldmenge M2.
1/ Über 31 Billionen US-Dollar an Staatsanleihen im Jahr 2025 erwartet
Im Jahr 2025 droht dem US-Staatsanleihenmarkt ein erheblicher Finanzierungsdruck. Die erwarteten Auktionen werden voraussichtlich 31 Billionen US-Dollar übersteigen (einschließlich Refinanzierungen). Das enorme Angebot erfordert genaue Marktbeobachtung. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@BinanceResearch Binance 18. April 2025
Die nahezu rekordhohen Schuldenstandsquoten im Verhältnis zum BIP und zur Geldmenge M2 verdeutlichen die herausragende Wirkung der diesjährigen Staatsanleihenauktionen. Die Analyse von Binancekonzentrierte sich auf die potenzielle ausländische Nachfrage, da üblicherweise rund 30 % der Auktionen an ausländische Käufer gehen.
Da sich die Rolle der USA sowohl in der Wirtschaft als auch in der Geopolitik verändert, wird die ausländische Nachfragekomponente für den Anleihenmarkt eine große Unbekannte darstellen.
Hohe Renditen können den Kryptomarkt beeinträchtigen
Der Kryptomarkt hat in historischen Phasen des M2-Wachstums positiv reagiert. Die Emission von Schuldtiteln in diesem Umfang stellt jedoch eine neue Herausforderung für Investoren dar.
Die Rekordemission könnte zu höheren Renditen führen, was für Käufer, die risikofreie Anlagen suchen,tracwäre. Kryptowährungen bieten zwar ein höheres Wachstumspotenzial und die Möglichkeit unerwarteter Kursanstiege, doch Anleiherenditen können dazu beitragen, einen Teil der Unsicherheit auszugleichen.
Zu hohe Renditen können jedoch zu einer Intervention der US-Notenbank (Fed) durch Geldschöpfung führen, was sich positiv auf risikoreiche Anlagen auswirken würde. Bislang Bitcoin (BTC) seine größten Kursanstiege in Phasen überwiegend niedriger Zinsen.
Die Analysten von Binancebetrachten Kryptowährungen als das ultimative Risikoinstrument, dessen Wertentwicklung sich üblicherweise gegenläufig zu festverzinslichen Wertpapieren verhält. Der Anleihenmarkt wird insbesondere nach dem jüngsten Börsencrash wegen der rasant steigenden Renditen genau beobachtet. Im schlimmsten Fall könnte Kryptowährungen eine weitere globale Finanzkrise erleben und ihre Rolle entweder als Wertspeicher oder als Spekulationsobjekt unter Beweis stellen.
Die Tokenisierung von US-Staatsanleihen weitet sich auf 5,9 Milliarden US-Dollar aus
US-Staatsanleihen sind ein wichtiger Bestandteil des Kryptomarktes. Die Tokenisierung von Schulden hat im vergangenen Jahr rasant zugenommen und ein Gesamtvolumen von 5,9 Milliarden US-Dollar .
Die tokenisierte Schuld stützt sowohl vermögensbesicherte als auch algorithmische Stablecoins als verlässliche Anlage. Die Rendite ist zudem die Haupteinnahmequelle für Tether Inc., den Emittenten von USDT.
Aufgrund der großen Anzahl an RWA-Token-Inhabern könnten höhere Renditen sich insgesamt positiv auf den Kryptomarkt auswirken. Die hohen Renditen und die Rekordzahl an verfügbaren Auktionen bieten Kryptounternehmen die Möglichkeit, einen Teil ihrer Gewinne zu realisieren und von den höheren Renditen zu profitieren.
Der Kryptomarkt setzt häufig auf kurzfristige Anleihen. Kryptoprojekte meiden derzeit langfristige Anleihen und verfolgen stattdessen eine flexiblere Renditestrategie.
