US-Inflation steigt auf 3.5%, trotz der Erwartungen

Trotz aller Chancen und Erwartungen entschied sich die US-Inflation, das Spiel nicht zu beenden, und kletterte von März 2023 bis März 2024 auf eine freche 3,5 %. Wenn jemand dachte, die Achterbahn würde aufhören und uns absetzen, irrt er sich.

Die Betreiber der Achterbahn, auch bekannt als die Federal Reserve, werden wahrscheinlich nicht bald die Bremsen bei den hohen Zinssätzen ziehen.

Warum? Weil die neuesten Zahlen des Bureau of Labor Statistics allen einen Strich durch die Rechnung gemacht haben, indem sie zeigten, dass sich die Preise nicht nur entschieden haben zu sprinten, sondern allein von Februar bis März um 0,4 % gestiegen sind.

Der kleine Spaziergang der Fed

Nun sitzt die Fed in ihrem hohen Turm und ist in einer kleinen Patsche gefangen.

Sie haben auf ein Zeichen gehofft, auf irgendein Zeichen, dass die Inflation sich beruhigen und zu fallen beginnen würde, bevor sie sogar daran denken, die Kreditkosten zu senken. Aber leider hatte das Universum andere Pläne, und die Daten seit Jahresbeginn waren wie eine Reihe unerwünschter Überraschungen auf einer Geburtstagsparty, die niemand besuchen wollte. Dies hat Ökonomen und Marktbeobachter gleichermaßen dazu gebracht, ihre gemütlichen Fantasien von Zinssenkungen in die fernen Länder des späteren 2024 zu verschieben.

Douglas Holtz-Eakin, ein großer Kopf beim American Action Forum, ließ keine Worte vermissen, als er sagte, dass die Zahlen im März nicht gerade Vertrauen inspirierten. Und wenn die Experten das Vertrauen verlieren, wissen Sie, dass es Zeit ist, sich anzuschnallen.

Wie auf Kommando beschloss der Aktienmarkt, sich dem Spaß anzuschließen, indem er ins Rote eintauchte. Stellen Sie sich den Dow Jones Industrial Average vor, der nicht nur stolpert, sondern über 1 % fällt. Es scheint, als ob der Zeitplan für diese lang erwarteten Zinssenkungen möglicherweise mit dem Präsidentschaftswahlzirkus im November kollidieren könnte.

Sprechen wir von unpassendem Timing.

Die Fed, die ihr Bestes gibt, um sich aus dem politischen Schmutzwerfen herauszuhalten, findet sich mit einem Kalender fest, der sich nicht um Optik kümmert.

Sogar mein Junge Biden hat in seiner vollen Terminkalender-Zeit anerkannt, dass dieser scharfe Inflationsbericht die Zinssenkungen vielleicht etwas hinauszögern könnte. Aber in typisch politischer Manier hat er es mit einem „Wir wissen es nicht genau“ abgehakt.

Aber dann, ehrlich gesagt, wer weiß das schon?

Was ist das „Schönrechnen“ der Inflationsbilanzen?

Wenn man die Schichten dieser Inflationsgeschichte aufdeckt, sind die Hauptverantwortlichen – Wohnkosten und Energiepreise – die altbekannten Verdächtigen und machen mehr als die Hälfte des Inflationskorbs aus. Die Miete fand, dass sie nicht hoch genug war, und stieg im März um 0,4 %, was einem Anstieg von 5,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Energie wollte nicht zurückstehen und sprang ebenfalls im März um 1,1 %. Und vergessen wir nicht unseren Freund die Kfz-Versicherung, die ihren Beitrag zum heißen Topf des Inflationsberichts für den März leistet.

Letztes Jahr sahen wir eine kleine Atempause, als die Inflation dank der Normalisierung nach der Pandemie und sinkender Benzinpreise nach der Russland-Ukraine-Krise abkühlte. Doch gerade als wir aufatmen wollten, beschloss das erste Quartal dieses Jahres, uns bei Laune zu halten, indem die Preise statt zu sinken, wieder anstiegen.

Die Lage verkompliziert sich, wenn wir die sogenannte Super-Core-Inflation betrachten – ein fancy Begriff für einen Inflationsindikator, der volatile Lebensmittelpreise und Energiekosten sowie Wohn- und Mietkosten ausschließt. Dieser „schlechte Kerl“ beschleunigte sich im März auf ein jährliches Tempo von 4,8 %, was klar macht, dass der 2 %-Traum der Fed immer noch genau das ist – ein Traum.

Da die Super-Core-Inflation in den letzten drei Monaten auf eine annualisierte Rate von mehr als 8 % hindeutet, wirkt es so, als hätte sich die Inflation entschlossen, einen Marathon zu laufen, ohne jemanden zu informieren.

Die ganze Situation ist wie festzustecken zwischen den Fronten, wobei die Inflation nicht mitspielen will und Kategorien, die normalerweise nicht optional sind, wie Kfz- und Wohnversicherungen, es noch schwieriger machen, den Gürtel enger zu schnallen.

Was bedeutet all das für den durchschnittlichen Amerikaner?

Nun, meine Freunde, es ist eine klebrige Situation. Top-Ökonomen deuten darauf hin, dass wir bald keine signifikante Abkühlung der Dienstleistungspreise sehen werden. Und da die Fed eher dazu neigt, das Fuß auf die Bremse zu halten, bis sich etwas ändert, erwartet uns eine interessante Fahrt.

Auf der positiven Seite, wenn man das so nennen kann, gibt es einige Lichtblicke.

Preise in einigen Kategorien machen eine Pause: Gebrauchtwagen, Neuwagen und Flugtickets haben an Preis verloren. Und für diejenigen von uns, die mit Grauen auf die Lebensmittelrechnung geblick haben, gibt es etwas Gute: Die Lebensmittelpreise haben innegehalten, der Index „Lebensmittel zu Hause“ liegt kürzlich bei 0 %.

Das war’s, Leute. Keine Schlussfolgerungen hier, nur das nächste Kapitel in der fortlaufenden Geschichte der US-Wirtschaft.