Der US-Dollar hat seinen niedrigsten Stand seit 14 Monaten erreicht, nachdem Händler die Währung nach einer turbulenten Woche voller Handelsdrohungen von Präsident Donald Trump dent .
Der Bloomberg Dollar Spot Index erlitt einen starken Rückgang um 1,7 % seit vergangenem Freitag. Dies ist der stärkste wöchentliche Einbruch seit Juli 2023, als die US-Notenbank Federal Reserve eine lange Phase der geldpolitischen Straffung beendete.
Obwohl derdent wichtige Handelspartner wie Kanada und Mexiko wiederholt bedroht hat, liegen bisher keine konkreten Erlasse zur Durchsetzung von Zöllen vor. Stattdessen hat Trump das Finanz- und das Handelsministerium angewiesen, die Handelsbeziehungen zu bewerten und bis zum 1. April einen Bericht vorzulegen.
Anleger bereiten sich auf einen Dollar-Ausverkauf vor
Devisenhändler beginnen nun, das umzusetzen, was sie seit Monaten vorhersagen: Der Dollar ist überbewertet und steht vor einer Korrektur.
Matthew Hornbach, Leiter der Makrostrategie bei Morgan Stanley, erklärte, Anleger seien zu Beginn von Trumps Amtszeit vorsichtig gewesen, den Dollar zu verkaufen, da sie unsicher waren, ob er sofort Zölle einführen würde. Nachdem Trump nun von solchen Maßnahmen Abstand genommen hat, fühlen sich Händler freier.
„Je weiter die zweite Amtszeit vondent Trump fortschreitet, desto offener äußern Anleger ihre Meinung. Der Dollar ist stark, die Zinsen sind hoch, und beides ist reif für eine Korrektur“, sagte Hornbach.
Die Korrektur hat bereits anderen wichtigen Währungen zugutekommen. Das britische Pfund legte diese Woche gegenüber dem Dollar um mehr als 2,5 % zu, gestützt durchtronWirtschaftsdaten aus Großbritannien. Auch der Euro zeigte einetronPerformance und verzeichnete sein bestes Wochenergebnis seit 2023.
Ein Großteil von Trumps Handelsrhetorik konzentrierte sich auf nordamerikanische Handelspartner wie Kanada und Mexiko, wodurch die Eurozone – vorerst – nicht direkt ins Visier geriet.
Unterdessen warnen Strategen von Morgan Stanley vor einer zunehmenden Abwärtsspirale des Dollars. Die Bank hat laut einer Bloomberg-Umfrage eine der pessimistischsten Einschätzungen zum US-Dollar.
„Während die Dollar-Bullen lautstark und aktiv auftreten, gibt es eine ruhigere, aber dennoch beträchtliche Gruppe von Investoren, die bereit sind, gegen die Währung zu wetten“, sagten sie.
Die Daten bestätigen diese Einschätzung. Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass Händler Long-Positionen im Dollar im Wert von 34,6 Milliarden US-Dollar halten – der höchste Wert seit 2019. Da der Dollarindex seit Trumps Wahlsieg im November jedoch nur um 3 % gestiegen ist, besteht das Risiko einer deutlichen Trendwende.
Der Dollar hat im letzten Quartal gegenüber Währungen wie dem mexikanischen Peso, dem kanadischen Dollar und dem chinesischen Yuan um über 2 % zugelegt. Viele Händler konzentrieren sich jedoch eher auf Trumps Handlungen – oder deren Ausbleiben – als auf seine Worte.
