Die britische Kreditaufnahme stieg im August auf 18 Milliarden Pfund

Die Neuverschuldung der britischen Regierung übertraf im vergangenen Monat die Erwartungen. Laut offiziellen Daten des Amtes für nationale Statistik (ONS) belief sich die Nettoverschuldung des Landes im Berichtsmonat auf 18 Milliarden Pfund, 3,5 Milliarden Pfund mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die neuesten Zahlen übertrafen sowohl die Prognosen der City of London als auch die des Office for Budget Responsibility (OBR), die bei 12,75 Milliarden bzw. 12,5 Milliarden Pfund lagen. Finanzministerin Rachel Reeves steht daher unter Druck, Steuererhöhungen , um ein Defizit von bis zu 40 Milliarden Pfund zu schließen.

Fitzner erklärte, dass ihre Ausgaben für öffentliche Dienstleistungen den Anstieg der Steuereinnahmen überstiegen hätten

Das Office for Budget Responsibility hatte gerechnet . Tatsächlich beliefen sich die öffentlichen Kreditaufnahmen im Vereinigten Königreich in diesem Zeitraum jedoch auf insgesamt 83,4 Milliarden Pfund – die höchste Summe seit Beginn der Pandemie. Die Kreditaufnahmezahlen vom August verschärfen die angespannte Lage des Staatshaushalts zusätzlich. Hinzu kommt, dass Finanzministerin Rachel Reeves weiterhin vor der schwierigen Aufgabe steht, die öffentlichen Finanzen zu sanieren, ohne das Wirtschaftswachstum zu bremsen. 

ONS-Chefökonom Grant Fitzner stellte fest, dass die Ausgaben für öffentliche Dienstleistungen und Schuldenzinsen im August den positiven Effekt höherer Steuereinnahmen, einschließlich der Arbeitgeberbeiträge zur Sozialversicherung, überkompensierten.

Auf vielfachen Wunsch muss die Finanzministerin die Finanzierungslücke von über 20 Milliarden Pfund schließen, um sicherzustellen, dass die Regierung tracbis 2029/30 die laufenden Ausgaben mit den Steuereinnahmen ausgleicht. Das OBR hat sie Berichten zufolge sogar gewarnt, dass es seine Produktivitätsprognose vor dem Haushalt senken wird, wodurch zusätzliche Steuererhöhungen wahrscheinlicher werden. Tag vor der Veröffentlichung der Augustzahlen setzte die Bank of England ihren Zinszyklus aus und beließ den Leitzins bei 4 %.

Die langfristigen Staatsanleihen Großbritanniens waren im August um fast 6 % gestiegen

Ende August gab die britische Regierung zudem bekannt, dass der Zinssatz für 30-jährige Staatsanleihen auf 5,72 % gestiegen war. Der Anstieg der britischen Kreditkosten spiegelte damals die Entwicklungen in ganz Europa wider, wo die Renditen 30-jähriger deutscher, französischer und niederländischer Staatsanleihen ihren höchsten Stand seit über einem Jahrzehnt erreichten. Auch die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen stiegen deutlich an. 

Die Kosten für Staatsanleihen sind weltweit aufgrund verschärfter geopolitischer Spannungen, der US-Handelspolitik unter Donald Trump und der politischen Turbulenzen in Frankreich gestiegen. Bei einer Auktion im August verkaufte das britische Schuldenmanagementbüro jedoch rekordverdächtige zehnjährige Anleihen im Wert von 14 Milliarden Pfund, nachdem Investoren Gebote in Höhe von 141 Milliarden Pfund abgegeben hatten. Dies signalisiert eine starke Nachfrage nach Anleihen mit kürzeren Laufzeiten. 

Dennoch warnen einige Analysten davor, dass die hohe Inflation anhalten und die Realrenditen britischer Anlagen schmälern könnte. Catherine Mann, Mitglied des Zinsausschusses der Bank of England, behauptete sogar, die politischen Entscheidungsträger würden das Risiko einer anhaltenden Inflation herunterspielen. Sie plädierte dafür, dass die Bank of England die Zinsen zunächst hoch hält, um den Inflationsdruck zu reduzieren, und sie dann drastisch senkt, um das Wachstum anzukurbeln.

Chadha, ein ehemaliger Leiter des National Institute of Economic and Social Research, argumentierte, dass sich die britische Regierung in einer prekären Lage befinde und daher gezwungen sein könnte, sich an den IWF zu wenden, wenn sie von einem globalen Abschwung getroffen würde. 

Er kommentierte: „Hintergrund sind mangelnde Kontrolle über die Staatsverschuldung, hohe Schuldendienstkosten aufgrund unserer hohen Zinssätze und eine sinkende Nachfrage nach Krediten für Großbritannien. Dies würde sich höchstwahrscheinlich in einem Scheitern der Auktion einer Schuldenmanagementbehörde (DMO) und einem Einfrieren unserer Schuldenmärkte äußern.“