Trumpes frühe Diskussion über die Ernennung des Fed-Vorsitzenden erschüttert die Dollar-Märkte

Der Dollar verlor am Donnerstag schnell an Boden, nachdem Die Wall Street Journal berichtet wurde, dass Trump seine nächste Auswahl für den Vorsitzenden der Federal Reserve viel früher bekannt geben könnte als erwartet.

Händler reagierten sofort in Asien, als die US-Währung gegenüber allen wichtigen Partnern fiel. Die Nachricht kam, nachdem Trump sagte, er sei unzufrieden damit, wie der aktuelle Fed-Vorsitzende Jerome Powell die Zinssätze behandelt hat, und glaubt, er habe sie zu langsam gesenkt.

Trump erwägt nun, eine Ankündigung bereits im September oder Oktober zu machen, während Powells Amtszeit erst im Mai 2026 endet.

Laut für die Journal, die im Weißen Haus in die engere Wahl gezogen werden, sind Kevin Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur, und Kevin Hassett, der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrates.

Beide Männer hatten frühere Verbindungen zu Trumps Umfeld, und die Idee, einen Nachfolger so früh zu benennen, erschüttert bereits das Vertrauen der Anleger. Trump sagte Reportern am Mittwoch, er erwäge derzeit „drei oder vier“ potenzielle Ersatzkandidaten.

Er hat Powells jüngste Entscheidung, die Zinssätze unverändert zu lassen, offen kritisiert und gesagt, dass dies die Regierungskreditkosten hoch hält und das Wachstum schädigt. Anfang diesen Monats sagte er, neue Namen würden „sehr bald“ kommen.

Weißes Haus sendet gemischte Signale

Rodrigo Catril, Stratege bei der National Australia Bank in Sydney, sagte, Trumps mögliche frühe Ankündigung könnte den Druck auf Powell lange vor dem Ende seiner Amtszeit „verschärfen“. „Wir könnten einen Schatten-Fed-Vorsitzenden vor Mai nächsten Jahres haben“, sagte Catril und fügte hinzu, dass dieser politische Druck den Dollar in den kommenden Wochen weiter sinken lassen könnte.

Als man nach Trumps Absichten fragte, antwortete das Weiße Haus, die Fed solle sich auf wachstumsorientierte Geldpolitik konzentrieren. Powell bestand seinerseits darauf, dass Politik die Entscheidungen der Fed nicht beeinflussen würde. 

„Wenn wir hier einen Fehler machen, werden die Menschen die Kosten dafür lange Zeit zahlen“, sagte Powell den Gesetzgebern während einer Anhörung im Senat. Er fügte hinzu, dass Zinssenkungen später in diesem Jahr noch möglich seien, sagte aber, die Fed werde einen „vorsichtigen Ansatz“ verfolgen.

Was den Zeitplan betrifft, sagte Larry Bessent, der aktuelle Finanzminister, zuvor, dass die Interviews für den nächsten Vorsitzenden erst im September beginnen würden. Aber dieser Zeitplan könnte nicht halten. Die Unabhängigkeit der Fed wurde seit den 1970er Jahren geschützt, als Präsident Nixon die Zentralbank drängte, vor seiner Wiederwahl niedrigere Zinssätze zu senken. Das führte zu einer katastrophalen Inflation, die Jahre brauchte, um behoben zu werden.

Trump sieht Warsh, Bessent und Malpass für die Spitzenrolle

Trump hat Warsh schon länger im Blick. Er sprach Anfang dieses Jahres mit ihm über die Möglichkeit, Powell vor dem Ende seiner Amtszeit zu ersetzen. Warsh wurde auch im letzten Herbst von Trump für das Finanzministeramt interviewt.

Auf einer geschlossenen Veranstaltung in Boston diesen Monat sagte Warsh einer Gruppe von Finanzfachleuten: „Ich wäre nicht überrascht, wenn der Präsident eine Nominierung früher vornehmen würde, als es üblich wäre, nur um…zu versuchen, einen Lame-Duck-Präsidenten noch schwächer zu machen oder so etwas.“

Trotzdem gibt es Bedenken. Einige von Trumps Mitarbeitern befürchten, Warsh könnte ein Einzelgänger sein. Er wird seit langem als politischer Falke angesehen, der sich mehr auf die Bekämpfung der Inflation als auf die Förderung der Beschäftigung konzentriert.

Als er in Boston nach diesem Etikett gefragt wurde, sagte Warsh: „Mein fataler Fehler ist, dass ich sage, was ich glaube. Wenn der Präsident jemanden will, der schwach ist, denke ich nicht, dass ich den Job bekommen werde.“ Er schoss auch auf Nullzinsen ab: „Wenn Dinge kostenlos sind, wenn die Zinssätze null sind, führt das zu sehr schlechten wirtschaftlichen Ergebnissen.“

Warsh lobte auch Kazuo Ueda, den Leiter der Bank of Japan, und sagte, er sei „der talentierteste Zentralbanker der Welt im Moment.“

Dann gibt es noch Hassett, der Berichten zufolge Menschen gesagt hat, dass er nicht daran interessiert ist, den Job zu übernehmen. Das macht Platz für Bessent. Trotz der Aussage, er sei an seiner aktuellen Position gebunden, sagen Personen, die sowohl ihn als auch Trump kennen, dass Bessent es nicht ausgeschlossen hat.

Bevor er diesen Monat vor dem Kongress sprach, sagte Bessent: „Ich bin glücklich, das zu tun, was Präsident Trump von mir will.“ Diese Loyalität ist wichtig – Trump kannte Powell kaum, als er ihn 2018 auswählte, und sieht diese Entscheidung jetzt als Fehler an. Er ist entschlossen, sie nicht zu wiederholen.

Trump hat auch mit Mitarbeitern über David Malpass gesprochen, der die Weltbank während seiner ersten Amtszeit leitete. Malpass hat kürzlich Zinssenkungen unterstützt und die internen Modelle der Fed in einem Op-Ed im Journal kritisiert. Diese Ansichten stimmen mit Trumps überein. Aber in jüngsten privaten Abendessen und Mittagessen hat Trump Berichten zufolge Zweifel an Malpass’ TV-Präsenz geäußert und angedeutet, dass sein Auftreten nicht zur Rolle passen könnte.