Trump will einen stärkeren Yen in den Handelsverhandlungen mit Japan, und das ist für beide Seiten gefährlich

Präsident Donald Trump drängt stark auf einen stärkeren Yen in den Handelsverhandlungen mit Japan, und die Forderung hat sich bereits in eine Verhandlung gezwängt, die eigentlich über Zölle gehen sollte.

Das Treffen begann am Mittwoch in Washington, wo Japans Wirtschaftsminister Ryosei Akazawa mit US-Finanzminister Scott Bessent und Handelsvertreter Jamieson zusammen saß, um die bilateralen Diskussionen zu starten.

Das Treffen nahm eine scharfe Wendung, als Trump unerwartet hereinkam und forderte, dass die Währungspolitik direkt angesprochen werden müsse. Dies folgte auf seine öffentliche Anschuldigung im letzten Monat, Japan habe den Yen absichtlich geschwächt, um einen unfairen Vorteil gegenüber US-Exporteuren zu erlangen.

Kato bestreitet Währungsmanipulation vor dem Washington-Besuch

Die offizielle Tagesordnung war bereits von Trumps Weißem Haus geprägt, das darauf bestand, Währungsmanipulation in den Mittelpunkt zu stellen. Das geschah, nachdem Trump Tokio beschuldigt hatte, mit seiner Währung schmutzig zu spielen, um einen einseitigen Handelsvorteil zu erlangen.

Obwohl Akazawa später behauptete, der Yen sei an diesem Tag nicht diskutiert worden, sagte er auch, dass solche Themen besser für einen anderen Tisch geeignet seien – speziell den, den Finanzminister Katsunobu Kato nächste Woche ansteuert.

Kato ist geplant, nach Washington für die Frühjahrsmeetings des IWF und der Weltbank zu fliegen, wo er möglicherweise ein separates eins-zu-eins-Gespräch mit Bessent führen wird. Er reagierte am Freitag auf die Währungsanschuldigungen, während er im Parlament sprach, und widersprach direkt Trumps Behauptung, Japan schwäche seinen Yen absichtlich.

„Japan manipuliert den Währungsmarkt nicht, um den Yen absichtlich zu schwächen, wie daran zu sehen ist, dass unsere neueste Maßnahme eine Yen-Kauf-Intervention war“, sagte Kato, als ihn die Gesetzgeber zu Trumps Kommentaren drängten. Er erkannte das US-Interesse an der Diskussion über Wechselkurse an, sagte aber, es sei noch kein Datum für sein mögliches Treffen mit Bessent festgelegt.

Diese bilateralen Treffen werden voraussichtlich das Hauptforum sein, in dem die USA und Japan in die technischen Details von Währungsstreitigkeiten eintauchen, eingebettet in den größeren Rahmen der Zollverhandlungen. 

Aber die bloße Erwähnung von Trumps Forderung hat bereits Spannungen unter Finanzanalysten und Marktbeobachtern ausgelöst. Viele von ihnen sagen, dass jede erzwungene Änderung im Yen-Dollar-Gleichgewicht auf beide Länder zurückprallen könnte.

Einige der Risiken, sie warnen, sind in Japans fragiler Erholung eingebaut. Den Yen schneller anzuheben, um ihn zu stärken, könnte diese Erholung zerstören und die Unabhängigkeit der Zentralbank zunichtemachen. Bank of Japan Eine weitere riskante Entscheidung wäre, US-Dollar zu verkaufen, um den Wert des Yen zu erhöhen. Aber das würde beinhalten 

Milliarden aus US-Schuldenmärkten auszusteigen, genau wenn die Dinge instabil sind, was Ripple-Effekte erzeugt, die kein Land sich leisten kann. Japan Wall Street beobachtet Drohung der Dollar-Abwertung

Citigroup-Analysten beobachten die Situation bereits genau. In einem Hinweis diese Woche warnte Osamu Takashima, ein Währungstrategist der Bank, dass Japan wahrscheinlich ein Hauptziel sein würde, wenn die Trump-Administration versucht, eine globale Dollar-Abwertung zu inszenieren.

Dieser Plan, der inoffiziell als „Mar-a-Lago-Abkommen“ bezeichnet wird, zielt darauf ab, US-Waren im Ausland billiger zu machen.

„Zu diesem Zeitpunkt sehen wir kein ‚Mar-a-Lago-Abkommen‘ als konkretes Risiko“, schrieb Takashima. „Länder wie Japan, die über beträchtliche Fremdwährungsreserven verfügen und deren Währung unterbewertet ist, würden in diesem Fall tendenziell das Ziel sein.“

Der Yen hat bereits an Stärke gewonnen, gestützt durch Spekulationen, dass die USA Japan in einen Währungsneuordnung-Plan einbeziehen könnten. Händler und Ökonomen glauben, dass Trump darauf abzielt, das massive US-Handelsdefizit zu schrumpfen, und der Angriff auf den Yen ist eine Möglichkeit, dies zu tun.

Als Trump im März sprach, sagte er, er habe sowohl Japan als auch China gewarnt, ihre Währungen nicht weiter abzuwerten. „Sie könnten den Wert ihrer Währungen nicht weiter senken, da dies für die Vereinigten Staaten unfair wäre“, sagte er damals.

Präsident Donald Trump drängt stark auf einen stärkeren Yen in den Handelsverhandlungen mit Japan, und die Forderung hat sich bereits in eine Verhandlung gezwängt, die eigentlich über Zölle gehen sollte. Das Treffen begann am Mittwoch in Washington, wo Japans Wirtschaftsminister Ryosei Akazawa mit US-Finanzminister Scott Bessent und Handels…