- TotalEnergies warnte, dass die steigende Produktion von Opec+ und eine schwache Nachfrage zu einem Überangebot an Öl führen.
- Der Nettogewinn des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 sank um 30 % auf 2,7 Milliarden US-Dollar und verfehlte die Analystenerwartungen.
- Die Ölpreise stiegen leicht aufgrund eines Rückgangs der US-Kohlevorräte und Fortschritte in den Handelsverhandlungen.
TotalEnergies hat gewarnt, dass die globalen Ölmarkte in ein Überangebot kippen, während Opec+ die Produktion erhöht und die Nachfrage weiterhin schwach bleibt.
Die Warnung ging am Donnerstag im Rahmen des Q2-Ergebniscalls des Unternehmens ein, in dem dargelegt wurde, wie Saudi-Arabien und seine Opec+-Verbündeten wieder Barrel in das System einspeisen, um Marktanteile zu gewinnen. Gleichzeitig drosseln die verlangsamen Wirtschaften in wichtigen Märkten den Verbrauch. Das Ergebnis: zu viel Öl, zu wenig Käufer.
Laut nach TotalEnergies hat der Markt es nun mit einem „reichlichen Angebot“ in einem fragilen Umfeld zu tun, das durch Donald Trumps Zollpolitik und die breitere geopolitische Instabilität geprägt ist. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Ölpreise aufgrund dieses Ungleichgewichts zwischen steigender Produktion und stagnierender Nachfrage im Bereich von 60 bis 70 US-Dollar pro Barrel bleiben werden.
Ergebnisse fallen hinter Erwartungen zurück, LNG erleidet Einbußen
Die Ergebnisse von TotalEnergies im zweiten Quartal zeigten genau, wie sehr sich dieses Umfeld auf die Gewinne auswirkt. Das Nettoergebnis für Q2 fiel im Jahresvergleich um 30 % auf 2,7 Milliarden US-Dollar. Das lag unter den Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen verzeichnete auch einen Rückgang der Gewinne aus seiner LNG-Sparte um 20 %, ausgelöst durch niedrigere Preise sowohl bei Öl als auch bei Gas.
Trotzdem entschied sich die Gruppe, die Dividende bei 0,85 Euro pro Aktie stabil zu halten. Es wurde auch bestätigt, dass der 2-Milliarden-US-Dollar-Aktienrückkaufplan bis zum dritten Quartal fortgesetzt wird und die Kapitalausgaben guidance für 2025 zwischen 17 Milliarden und 17,5 Milliarden US-Dollar liegt.
Aber das hatte einen Preis. Die Schulden stiegen im selben Zeitraum von 20 Milliarden auf 26 Milliarden US-Dollar. Ein Teil davon stammte aus der Übernahme des deutschen Erneuerbare-Energien-Unternehmens VSB. Der andere Teil resultierte aus der Steigerung der Ölproduktion um 3 %.
Der breitere Ölmarkt folgt ebenfalls keinem klaren Trend. Am selben Tag, an dem TotalEnergies seinen Bericht veröffentlichte, stieg Brent-Crude um 0,79 US-Dollar auf 69,30 US-Dollar pro Barrel, während US-West Texas Intermediate um 0,83 US-Dollar auf 66,08 US-Dollar stieg. Die Gewinne hingen mit Fortschritten in den Handelsverhandlungen und einem stärker als erwarteten Rückgang der US-Ölvorräte zusammen.
Janiv Shah, Analyst bei Rystad, sagte: „Der Rückgang der US-Ölvorräte und die Handelsbemühungen verleihen den Preisen etwas Unterstützung.“ Er bezog sich auf Daten der Energy Information Administration, die einen wöchentlichen Rückgang von 3,2 Millionen Barrel zeigten, wodurch die gesamten US-Ölvorräte auf 419 Millionen sanken.
Analysten hatten einen kleineren Rückgang von 1,6 Millionen Barrel prognostiziert, was die Zahl bemerkenswert macht.
Handelsverhandlungen, Vorratsveränderungen und steigender Druck auf die Ölriesen
Während die Vorräte in den USA sich anziehen, sieht das große Bild immer noch wackelig aus. Zwei Diplomaten in Brüssel sagten am Mittwoch, dass die USA und die EU über ein mögliches Handelsabkommen diskutieren, das möglicherweise einen Basissoll von 15 % auf EU-Importe und Ausnahmen für einige Sektoren umfassen könnte.
Wenn erfolgreich, würde es dem gleichen Rahmen folgen, der im Japan-Abkommenverwendet wurde. Aber bisher gibt es keine endgültige Vereinbarung, nur frühe Impulse.
Währenddessen spüren auch Energiekonzerne wie BP den Druck. BP warnte kürzlich, dass es mit niedrigeren Gewinnen aufgrund von weichenden Öl- und Gaspreisen rechnet. Der gesamte Sektor wird nun in zwei Richtungen gezogen: entweder weiter an die Aktionäre auszahlen oder auf schwächelnde Fundamentaldaten reagieren. TotalEnergies scheint derzeit zu versuchen, beides zu tun.
Globale Spannungen trüben auch den weiteren Weg. Hiroyuki Kikukawa, Chief Strategist bei Nissan Securities Investment, sagte: „Die Unsicherheit bezüglich der US-China-Handelsverhandlungen und der Friedensverhandlungen zwischen der Ukraine und Russland begrenzt weitere Gewinne.“ Er prognostizierte, dass die WTI-Preise in derselben Spanne von 60 bis 70 US-Dollar stecken bleiben würden, was der Prognose von TotalEnergies entspricht.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
