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- Trotz verschiedener Herausforderungen hat sich die Weltwirtschaft als widerstandsfähig erwiesen; für die kommenden Jahre wird ein Wachstum von 3,2 % prognostiziert.
- Die Inflationsrisiken bleiben bestehen, da die Fortschritte bei der Erreichung der Inflationsziele zuletzt ins Stocken geraten sind und es aufgrund steigender Ölpreise und einer anhaltend hohen Dienstleistungsinflation zu potenziellen Erhöhungen kommen könnte.
- Zwischen den Regionen bestehen erhebliche wirtschaftliche Ungleichheiten; die USA laufen Gefahr, sich zu überhitzen, während Europa mit einer schleppenden Erholung konfrontiert ist und China mit einem Abschwung auf dem Immobilienmarkt zu kämpfen hat.
Die 2020er-Jahre zeichnen sich trotz einiger robuster Wachstumsmuster als herausforderndes Jahrzehnt für die Weltwirtschaft ab. Nach den Turbulenzen einer Pandemie, geopolitischer Spannungen und Inflationsspitzen steht die Welt an einem kritischen Wendepunkt. Die Weltwirtschaft hat in der Tat eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen.
Laut IWF-Chefökonom Pierre-Olivier Gourinchas verlief das Wachstum trotz massiver Lieferkettenunterbrechungen, einer durch geopolitische Konflikte ausgelösten Energie- und Nahrungsmittelkrise sowie erheblicher Inflationsspitzen stabil. Die Weltwirtschaft war alles andere als vorhersehbar, angefangen bei den turbulenten Zeiten nach der Pandemie bis heute.
Ende 2022 war das globale Wachstum auf einen Tiefststand von 2,3 Prozent gefallen, während die durchschnittliche Gesamtinflation einen Höchststand von 9,4 Prozent erreichte. Der IWF prognostiziert für die kommenden Jahre ein stabilisiertes Wachstum von 3,2 Prozent und einen entsprechenden, allmählichen Rückgang der Inflationsrate von 2,8 Prozent Ende 2024 auf 2,4 Prozent Ende 2025. Trotz verschiedener globaler Schocks deuten die Indikatoren auf eine sanfte Landung hin
Inflationsrisiken bleiben bestehen
Die Weltwirtschaft hat vergangene Krisen zwar mit Widerstandsfähigkeit bewältigt, doch die Inflation bleibt eine anhaltende Bedrohung. Zu Beginn des Jahres stagnierte der Fortschritt bei der Erreichung der Inflationsziele, was möglicherweise den Weg für künftige wirtschaftliche Schwierigkeiten ebnet.
Ein wesentlicher Teil der gedämpften Inflation ist auf sinkende Energiepreise und eine geringere Wareninflation zurückzuführen, begünstigt durch die Behebung von Lieferkettenstörungen und niedrigere Exportpreise aus China. Die jüngsten, durch geopolitische Spannungen bedingten Ölpreisanstiege und die anhaltend hohe Dienstleistungsinflation erfordern jedoch von den politischen Entscheidungsträgern ein wachsames Vorgehen, um den Kurs hin zu den festgelegten Inflationszielen beizubehalten.
Darüber hinaus könnten Handelsbeschränkungen für chinesische Exporte die Wareninflation potenziell weiter anheizen und damit den fragilen Zustand der globalen wirtschaftlichen Stabilisierungsbemühungen unterstreichen.
Die wirtschaftlichen Divergenzen vergrößern sich
Die in der Weltwirtschaft beobachtete Widerstandsfähigkeit verschleiert erhebliche regionale Unterschiede. Die Vereinigten Staaten beispielsweise weisen eine robuste Wirtschaftslage mittronProduktivitäts- und Beschäftigungswachstum auf. Diese Stärke birgt jedoch auch das Risiko einer Überhitzung und erfordert daher eine maßvolle Lockerung der Geldpolitik, um nachhaltiges Wachstum zu gewährleisten, ohne erneut Inflationsdruck auszulösen.
Umgekehrt steht die Eurozone vor einer langsameren Erholung, da anhaltende Herausforderungen wie hohes Lohnwachstum und eine fortbestehende Dienstleistungsinflation die Normalisierung der Inflationsraten behindern könnten. Die sorgfältige Steuerung der Geldpolitik durch die EZB ist daher entscheidend, um eine weitere wirtschaftliche Stagnation zu vermeiden.
Chinas wirtschaftliche Probleme dauern an, vor allem aufgrund eines Abschwungs im Immobiliensektor und einer schwachen Binnennachfrage, was die Gefahr einer Eskalation der globalen Handelsspannungen birgt. Andere große Schwellenländer verzeichnen hingegen ein robustes Wachstum, das von Veränderungen in den globalen Lieferketten und den anhaltenden Handelskonflikten zwischen China und den USA
Politischer Pfad
Der IWF empfiehlt strategische politische Maßnahmen, um die globale wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit zu erhalten oder zu stärken. Zu den wichtigsten Prioritäten gehören der Wiederaufbau fiskalischer Puffer und die Umkehr des Rückgangs der mittelfristigen Wachstumsaussichten. Effektive Haushaltskonsolidierungen sind notwendig, um hohe Realzinsen und eine ungünstige Entwicklung der Staatsverschuldung zu bewältigen, insbesondere in einem Umfeld, in dem globale Wahlen die Wirtschaftsstrategien zusätzlich erschweren könnten.
Darüber hinaus sind Strukturreformen in einkommensschwachen Ländern zur Förderung von Investitionen und Ressourcenmobilisierung entscheidend, um deren Kreditkosten und Finanzierungsbedarf zu senken. Der Einsatz künstlicher Intelligenz könnte die Produktivität zudem deutlich steigern, birgt aber auch Herausforderungen, darunter potenzielle Störungen auf den Arbeits- und Finanzmärkten.
Die Bekämpfung geoökonomischer Fragmentierung und restriktiver Handelspolitiken ist ebenfalls entscheidend für die Aufrechterhaltung effizienter globaler Handelsbeziehungen. Der Schutz der erzielten Fortschritte in den geld-, fiskal- und finanzpolitischen Rahmenbedingungen, insbesondere in Schwellenländern, trägt zur Stärkung der Widerstandsfähigkeit des globalen Finanzsystems bei und beugt einem Wiederaufflammen der Inflation vor.
Schließlich ist die Beschleunigung des ökologischen Wandels durch erhebliche Investitionen in grüne Technologien und die Verringerung der Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen unerlässlich für nachhaltiges Wachstum. Dies erfordert konzertierte Anstrengungen von Industrie- und Entwicklungsländern gleichermaßen, um einen umfassenden Ansatz für die globalen Umweltprobleme zu gewährleisten.
von Pierre-Olivier Gourinchas können Sie Bericht hier lesen, wenn Sie möchten.
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