Der Gründer und Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, traf sich am Freitag, den 21. Februar, in Washington mit der neu gegründeten Crypto Task Force der SEC. Im Mittelpunkt des Treffens stand die Frage, wie digitale Vermögenswerte wie Bitcoin, Token, NFTs und Stablecoins in den Vereinigten Staaten reguliert werden sollten.
Die Task Force der SEC nahm ihre Arbeit erst einen Monat zuvor, am 21. Januar, unter dem kommissarischen Vorsitzenden Mark Uyeda auf und wird von Kommissarin Hester Peirce geleitet.
Michaels Gespräch mit der Task Force der SEC drehte sich insbesondere darum, wie wichtig klare und leicht verständliche Kategorien für Krypto-Assets sind. Ziel es, unkomplizierte Regeln zu schaffen, damit Emittenten, Händler und Privatpersonen genau wissen, was sie mit digitalen Assets tun dürfen und was nicht. Die Task Force wünscht sich Regulierungen, die Innovationen fördern, anstatt sie zu verlangsamen.
Die SEC arbeitet intensiv an Krypto-Regulierungen
Die Arbeitsgruppe stellte bei dem Treffen einen Entwurf für ein Rahmenwerk mit dem Titel „Taxonomie“ vor, um verschiedene digitale Assets in Kategorien einzuordnen.
Den Ausführungen in der Diskussion zufolge umfasst dies sechs grundlegende Anlageklassen: digitale Rohstoffe, digitale Wertpapiere, digitale Währungen, digitale Token, digitale NFTs und durch digitale Vermögenswerte besicherte Token (ABTs). Jede dieser Klassen hat eine ganz spezifische Bedeutung.
Digitale Rohstoffe wie Bitcoin haben keinen Emittenten, das heißt, kein Unternehmen kontrolliert sie direkt. Digitale Wertpapieretrachaben klare Emittenten, ähnlich wie Aktien, Anleihen oder Derivate.
Digitale Währungen werden ausgegeben und sind direkt durch Fiatwährungen wie den US-Dollar gedeckt. Digitale Token sind Vermögenswerte, die von einem Emittenten für die Online-Nutzung entwickelt wurden.
NFTs (Non-Fungible Tokens) sind einzigartige digitale Vermögenswerte, die von Kreativen, Künstlern oder Marken ausgegeben werden. Digitale ABTs (Absolutely Beverage Tokens) sind Vermögenswerte, die zwar ausgegeben werden, aber durch physische Güter wie Gold, Öl oder Agrarprodukte gedeckt sind.
Laut Michaels Gespräch mit der SEC erörterte die Task Force auch die klare Festlegung von Rechten und Pflichten für Emittenten, Krypto-Börsen und Vermögensinhaber.
Das Ziel bei der Schaffung klarer Verantwortlichkeitsregeln ist es, allen Marktteilnehmern im Kryptomarkt einen sicheren Handel, Besitz oder die Ausgabe digitaler Vermögenswerte ohne Verwirrung zu ermöglichen.
Für Emittenten schlug die SEC klare Rechte zur Ausgabe digitaler Vermögenswerte vor, betonte aber, dass die Unternehmen alle relevanten Fakten offenlegen und sich ethisch verhalten müssen.
Auch für Börsen gelten klare Richtlinien: Sie haben das Recht, digitale Vermögenswerte zu verwahren, mit ihnen zu handeln und sie zwischen Kunden oder anderen Börsen zu transferieren. Gleichzeitig müssen Börsen die Offenlegung ihrer Vermögenswerte transparent gestalten, Kundengelder sicher verwahren und Interessenkonflikte stets vermeiden.
Reguläre Eigentümer erhielten außerdem unkomplizierte Rechte, darunter die Selbstverwahrung ihrer Vermögenswerte, die Möglichkeit, frei zu handeln, und die Verantwortung, die lokalen Gesetze an ihrem Wohnort einzuhalten.
Michael bestätigte, dass ein Hauptthema des Treffens war, dass niemand das Recht hat zu betrügen, zu lügen oder zu stehlen, und dass jeder, der dies tut, sowohl zivil- als auch strafrechtliche Konsequenzen zu befürchten hat.
Die SEC-Taskforce teilte Michael außerdem mit, dass sie praxisnahe Compliance-Regeln wünscht, die keine unnötige Bürokratie oder zusätzliche Kosten verursachen. Ein zentraler Diskussionspunkt war die Schaffung standardisierter Offenlegungspflichten.
Nach diesem Plan würde jedes digitale Asset über einen einfachen, standardisierten Datensatz verfügen, der seine Details, Risiken und seinen Zweck klar darlegt. Um die Nutzung zu vereinfachen, könnten Börsen diese Daten erfassen und als kostenlosen Branchenservice veröffentlichen. Kostenkontrolle war ein weiteres wichtiges Thema in Michaels Besprechung.
Der Plan der SEC sieht strenge Obergrenzen für die Compliance-Kosten vor. Emittenten dürften nicht mehr als 1 % ihres verwalteten Vermögens (AUM) für die Ausgabe eines neuen Krypto-Assets aufwenden.
Die jährliche Notierung eines Krypto-Assets würde Unternehmen weniger als 0,1 % kosten. Die Taskforce möchte zudem die Regulierungsbehörden aus dem direkten Emissionsprozess heraushalten und die meisten routinemäßigen Compliance-Aufgaben direkt den Börsen überlassen.
Michaels Gespräch mit der SEC umfasste auch die Idee eines schnelleren und kostengünstigeren Emissionsverfahrens, um mehr Unternehmen für die Krypto- und Digital-Asset-Branche zu gewinnen. Anstatt Monate oder Jahre zu benötigen, könnten neue digitale Assets innerhalb von Stunden oder Tagen emittiert werden.
Die Kosten für die Einführung neuer digitaler Assets, die derzeit zwischen 10 Millionen und 100 Millionen Dollar liegen, würden sich mit dem vorgeschlagenen System drastisch auf nur noch 10.000 bis 100.000 Dollar reduzieren.
Die SEC erklärte Michael, dass eine Senkung dieser Kosten und eine Vereinfachung der Regeln den amerikanischen Kapitalmarkt für deutlich mehr Unternehmen öffnen könnten. Derzeit haben nur etwa 4.000 Unternehmen in Amerika Zugang zu den traditionellen öffentlichen Kapitalmärkten.
Wenn die neuen Regeln für digitale Vermögenswerte in Kraft treten, könnten rund 40 Millionen Unternehmen – von kleinen Familienbetrieben bis hin zu mittelständischen Unternehmen, kleinen Künstlern, Prominenten oder Unternehmern – direkt Kapital über tokenisierte digitale Vermögenswerte beschaffen.
Michael wurde außerdem darüber informiert, dass die neuen Regeln regulären Anlegern Zugang zu Tausenden neuer digitaler Vermögenswerte ermöglichen könnten, die durch materielle Güter wie Immobilien, Kunst, Sammlerstücke, Sportmannschaften, geistiges Eigentum, Marken und mehr gedeckt sind.
Sie hätten außerdem Zugang zu digitalen Finanzinstrumenten wie tokenisierten Aktien, Anleihen, Schuldtiteln, Derivaten und Währungen. Die SEC möchte Privatanlegern eine breite Auswahl an digitalen Vermögenswerten bieten, die direkt an Produkte und Dienstleistungen gekoppelt sind, die ihnen tatsächlich wichtig sind.
„Eine strategische Politik für digitale Vermögenswerte kann den US-Dollar stärken, die Staatsverschuldung neutralisieren und Amerika als globalen Marktführer in der digitalen Wirtschaft des 21. Jahrhunderts positionieren“, sagte Michael.
Die SEC erklärte, dass die Schaffung klarer Regeln für digitale Vermögenswerte den Markt für digitale Vermögenswerte über Bitcoinhinaus erweitern und ihren globalen Markt von derzeit rund 1 Billion US-Dollar auf etwa 590 Billionen US-Dollar in der Zukunft ansteigen lassen könnte, wobei die USA diesen Sektor dominieren würden.
