Aktien und Öl erholen sich, während Bitcoin stabil über 70.000 $ hält, inmitten von Spannungen zwischen Trump und dem Iran

Softwareaktien waren auch am Dienstag wieder eine der schwächsten Marktsegmente, da die Verkäufe in diesem Sektor erneut an Fahrt aufnahmen. Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF verlor mehr als 3 % und notierte nun auf Niveaus, die zuletzt am Abend des 25. Februar erreicht wurden.

Der Schaden hat sich bereits seit geraumer Zeit aufgebaut. Der ETF liegt 2026 um 23 % im Minus, da Investoren weiterhin besorgt sind, dass künstliche Intelligenz die Geschäftsmodelle vieler Softwareunternehmen erschüttern könnte.

Dieser Druck zeigte sich bei einigen der größten Namen in diesem Bereich.

Salesfall sank um mehr als 5 %, während ServiceNow um über 4 % fiel. Diese Bewegungen zeigten, dass es sich nicht nur um ein einzelnes Aktienproblem handelte. Händler zogen weiterhin breit aus dem Softwaresektor ab, da die Zweifel an dieser Gruppe weiterhin im Vordergrund standen.

Gleichzeitig geriet auch der US-Staatsanleihenmarkt unter Druck. Die Rendite der 2-Jahres-Anleihe sprang nach einer von BMO als schwach eingestuften Auktion, bei der weniger Gebote von Nicht-Händlern als üblich eingingen.

Das ist die Art von Ergebnis, die Renditen schnell in die Höhe treiben kann, wenn die Nachfrage nicht stark genug ausfällt.

Die Rendite der 2-Jahres-Anleihe lag zuletzt über 11 Basispunkte höher bei 3,944 %. Auch die Rendite der 10-Jahres-Anleihe stieg deutlich an und legte um mehr als 8 Basispunkte auf 4,42 % zu.

Circle wurde hart getroffen, nachdem der neueste Entwurf des Clarity Act neue Bedenken hinsichtlich der Frage aufwarf, wie Stablecoin-Emitter Nutzern Belohnungen gewähren dürfen.

Die Aktie stand zuletzt mit einem Minus von 19 % auf dem Weg zu ihrem schlechtesten Tag überhaupt. Der bisher größte Ein-Tages-Verlust ereignete sich am 27. Juni, als die Kurse um 15,5 % fielen.

Der Ausverkauf traf auch Coinbase, das eine zentrale Rolle bei der Verteilung von USDC spielt. Die Aktien lagen zuletzt mit einem Minus von 9 %. Investoren sahen den Gesetzentwurf eindeutig als direkte Bedrohung für einen der Hauptgründe, warum Menschen Geld in dollar-gesicherte Token halten.

Das Problem betrifft die Rendite. Für viele Nutzer ist der Reiz, Stablecoins wie USDC zu halten, einfach: Sie können auf diese Guthaben Belohnungen erhalten, ähnlich wie Zinsen auf Bargeld in einem Bankkonto.

Die neueste Fassung des Gesetzentwurfs würde Emittenten verbieten, Nutzern eine Rendite allein für das Halten der Coins zu zahlen.

Der Entwurf lässt weiterhin Raum für aktivitätsbasierte Belohnungen. Das bedeutet, dass Nutzer weiterhin Anreize erhalten könnten, die an tatsächliche Handlungen mit dem Token geknüpft sind, etwa dessen Nutzung für Zahlungen, Handel oder Verleih.

Diese Debatte hat sich über einen längeren Zeitraum in der Krypto-Branche aufgebaut.

Banken argumentieren, dass, wenn Krypto-Plattformen wie Coinbase Renditen auf Stablecoin-Guthaben anbieten, Kunden Geld von traditionellen Bankkonten abziehen und stattdessen in digitale Dollar investieren könnten.

Es gab zudem eine weitere große Entwicklung im Stablecoin-Markt. Tether, ein Konkurrent von Circle, gab bekannt, eine Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft beauftragt zu haben, um die erste vollständige Prüfung der USDT-Reserven durchzuführen. Das Unternehmen nannte die Firma nicht.

USDT bleibt die größte Stablecoin im Markt mit einer Marktkapitalisierung von 184 Milliarden US-Dollar, basierend auf Daten von CryptoQuant. Doch der Token steht seit Jahren unter Beobachtung.

Tether hat seit langem Transparenz durch vierteljährliche Bestätigungen versprochen, doch einen vollständigen formalen Audit hat es nie geliefert.

Die US-Aktien rutschten am Dienstag nach dem starken Erholungsschub am Montag ins Leere. Der S&P 500 fiel um 0,37% auf 6.556,37.

Der Dow Jones Industrial Average verlor 84,41 Punkte bzw. 0,18% und schloss bei 46.124,06. Der Nasdaq Composite fiel stärker als die anderen großen Indizes und verlor 0,84%, um bei 21.761,89 zu schließen.

Ein großer Teil des Drucks ging von den Ölpreisen aus, die nach dem Rückgang am Montag erneut anlegten. Brent-Rohöl stieg um 4,55% und schloss bei 104,49 Dollar pro Barrel.

West Texas Intermediate legte um 4,79% auf 92,35 Dollar zu. Da sich der Iran-Krieg in seine vierte Woche vertiefte, kalkulierten die Händler weiterhin mit dem Risiko einer längeren Schockwelle für die Energiemärkte.

Dieser Anstieg trieb die Energieaktien an diesem Tag an die Spitze des S&P 500. Der Sektor gewann im Verlauf der Sitzung 2%. Bislang im Monat liegt er bereits über 9% im Plus. Zudem ist er der einzige Sektor des S&P 500, der in diesem Zeitraum noch im positiven Bereich notiert.

Es gab auch einen deutlichen Wandel bei den Käufern und denen, die sich zurückhielten. Ruta Prieskienyte von VandaTrack sagte, der Montag war ein Wendepunkt für Privatanleger.

Ruta sagte, dass Tageshändler am Montag Nettoverkäufer von mehr als 20 Millionen US-Dollar in Einzelaktien waren. Es war der erste Tag mit Nettoverkäufen seit November 2023.

Ruta fügte hinzu, dass dies in ein breiteres Muster passt, das sich seit Beginn des Konflikts zwischen den USA und dem Iran aufgebaut hat.

In ihrer Notiz vom Dienstag sagte sie, dass die Aktivität der Privatanleger seit Anfang März nachgelassen hat, während die Märkte gleichzeitig eine systemische Entschuldung verzeichneten und nur moderate Käufe von Long-Only-Investoren und Hedgefonds zu verzeichnen waren.

Der japanische Anleihemarkt erhielt etwas Luft zum Atmen, nachdem die jüngste Schuldversteigerung problemlos verlief, unterstützt durch Anzeichen dafür, dass die Spannungen im Nahen Osten nicht weiter eskalieren werden.

Japanische Staatsanleihen konnten ihre Gewinne nach dem Verkauf am Dienstag halten, der mit einem Gebot-zu-Abdeckungs-Verhältnis von 2,54 abgeschlossen wurde – genau im Einklang mit dem Durchschnitt der letzten 12 Monate.

Dies war zudem die letzte Auktion dieser Laufzeit vor Beginn des neuen Geschäftsjahres. Das ist bedeutsam, da das japanische Finanzministerium plant, die Ausgabe von Super-Langfrist-Anleihen ab Jahresbeginn zu kürzen, was dem Markt einen weiteren Grund gibt, die Angebotsseite genau im Auge zu behalten.

Höhere Renditen haben zudem Käufer angezogen. Die Rendite japanischer 40-Jahres-Anleihen lag bei rund 3,75 %, immer noch nahe am im Januar erreichten Rekordhoch. Ein solches Niveau machte die Anleihen für Käufer attraktiver, die auf bessere Einstiegschancen gewartet hatten.

Es gab bereits erste Anzeichen für diese Nachfrage. Daten eines Branchenverbands zeigten, dass japanische Finanzinstitute im Auftrag von Pensionsfonds im vergangenen Monat den größten Bestand an Super-Langfrist-Staatsanleihen des Landes seit mehr als zwei Jahren gekauft haben.

Trotz dieser Unterstützung bleiben Händler nervös, da der Anstieg der Energiepreise seit Beginn des Krieges die Erwartungen an Zinserhöhungen weiter befeuert hat.

Das ist ein wesentlicher Grund, warum Anleiheinvestoren weiterhin nervös sind. Steigende Energiekosten können die Inflation anheizen und damit den Druck auf die Bank of Japan aufrechterhalten.

Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, hat letzte Woche im Rahmen des geldpolitischen Treffens der Zentralbank eine mögliche Zinserhöhung im April nicht ausgeschlossen.

US-Aktienfutures legten am frühen Dienstag leicht nach unten zu, nachdem Wall Street seine stärkste Sitzung seit Anfang Februar verzeichnet hatte, da Händler die Hoffnungen bewerteten, dass der Konflikt zwischen den USA und Iran möglicherweise einer Lösung zugeführt wird. Die S&P-500-Futures fielen um 0,66 %, die Nasdaq-100-Futures verloren 0,73 % und die Dow-Futures sanken um 299 Punkte bzw. 0,64 %.

Das geschah nach einer starken Sitzung am Montag, als der S&P 500 um 1,15 % stieg, der Nasdaq um 1,38 % zulegte und der Dow um 631 Punkte bzw. ebenfalls 1,38 % sprang. Auf ihrem Tageshoch lagen alle drei Indizes um mehr als 2 %.

Der Dow lag mit mehr als 1.100 Punkten oder 2,5 % in Führung, während der Nasdaq um 2,5 % und der S&P 500 um 2,2 % kletterte.

Außerhalb der Aktien hielt sich Bitcoin nach einem Rückgang unter 68.000 USD am Vortag über 70.000 USD. Auch Öl erholte sich im asiatischen Handel nach einem starken nächtlichen Ausverkauf, der mit dem Konflikt im Nahen Osten zusammenhängt.

Brent-Rohöl für Mai legte um mehr als 3 % auf 102,96 US-Dollar pro Barrel zu, während West Texas Intermediate für Mai um 3,6 % auf 91,27 US-Dollar stieg. Dies folgte dem scharfen Einbruch am Montag, als Brent nach einem Anstieg über 112 US-Dollar am Freitag um etwa 11 % auf rund 99 US-Dollar fiel.

Bei den Metallen fiel Gold im Spotmarkt um 1,5 % auf 4.342,80 US-Dollar je Unze, während Silber um 3,5 % auf 66,68 US-Dollar sank. Auch Platin und Palladium bewegten sich rückwärts. Der DXY-Index des US-Dollars legte um 0,3 % zu, nachdem er die vorherige Sitzung mit einem Minus von 0,4 % beendet hatte.