Emittenten von Spot- Ethereum ETFs starten einen gebührenfreien Wettlauf – Wer wird gewinnen?

Der Markt für Ethereum -ETFs steht vor einem turbulenten Start. Nächste Woche werden mehrere Ethereum ETFs an die Börse gehen, und der Wettbewerb ist bereits jetzt hart. Um sich von der Konkurrenz abzuheben, senken viele Emittenten ihre Gebühren drastisch oder verzichten sogar ganz darauf, um Investorentrac.

Laut Informationen des Bloomberg ETF-Analysten James Seyffart reichen diese Aktionsrabatte von vollständigen Gebührenbefreiungen bis hin zu Gebührenreduzierungen von rund 50 %. Die Angebote haben unterschiedliche Laufzeiten, von sechs Monaten bis zu einem Jahr, oder bis die Fonds bestimmte Vermögensstände erreichen.

Sieben der zehn vorgeschlagenen Ethereum ETFs senken ihre Gebühren. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) und Invesco Galaxy Ethereum ETF beteiligen sich nicht an diesem Gebührenwettbewerb.

Der ProShares Ethereum ETF ist vorerst ebenfalls aus dem Rennen, da er im Registrierungsprozess hinterherhinkt und voraussichtlich nächste Woche nicht einmal gelistet wird.

Unter den Anbietern, die Gebühren senken, ist der Franklin Ethereum ETF (EZET) von Franklin Templeton führend. Er verzichtet für ein ganzes Jahr oder bis das verwaltete Vermögen (AUM) des Fonds 10 Milliarden US-Dollar erreicht, auf die Verwaltungsgebühren.

Auch nach diesem Zeitraum beträgt ihre Grundgebühr lediglich 0,19 % und ist damit die niedrigste aller angebotenen ETFs. Die Gebühren anderer Spot-Ether-ETFs liegen zwischen 0,20 % und 0,25 %. Der Grayscale Ethereum Trust (ETHE) bildet hier jedoch eine Ausnahme.

Grayscale ist seit 2017 aktiv und hält an seiner Gebühr von 2,5 % fest. WieCryptopolitan Cryptopolitan berichtete, bringt das Unternehmen außerdem ein neues Produkt auf den Markt: den Grayscale Ethereum Mini Trust mit einer wettbewerbsfähigeren Gebühr. Im ersten Jahr oder bis das verwaltete Vermögen 2 Milliarden US-Dollar erreicht, beträgt die Gebühr für den Mini Trust lediglich 0,12 %.

Neun Vermögensverwalter sind im Rennen. Das sind BlackRock, Ark Invest/21Shares, VanEck, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Proshares, Franklin Templeton und Invesco/Galaxy Digital.

Die Fonds sind nahezudent, daher sind die Gebühren ein entscheidender Wettbewerbsfaktor. VanEck liegt mit 0,20 % hinter Franklin Templeton und mit 0,25 % hinter Invesco/Galaxy Digital.

Die endgültige Gebührenliste wird veröffentlicht, sobald die Registrierungserklärungen (S-1) bei der SEC eingereicht wurden. Dies wird voraussichtlich am Dienstag, kurz vor Handelsbeginn, der Fall sein.

Die ETFs werden an der Nasdaq, der Chicago Board Options Exchange (CBOE) und der New Yorker Börse notiert. James prognostiziert, dass die Nachfrage nach den ETFs etwa 20 % der Nachfrage nach Bitcoin -ETFs betragen wird.

Dies liegt daran, dass die Marktkapitalisierung von Ether etwa ein Drittel der von Bitcoinbeträgt. Er weist jedoch auch auf einen Nachteil hin: Anleger können ihre Ether nicht staken und verpassen dadurch Renditeerlöse. 

Trotzdem ist James überzeugt, dass die ETFs in jeder Hinsicht „äußerst erfolgreich“ sein werden. Auch K33 Research hat optimistische Prognosen.

Sie schätzen, dass die Zuflüsse in den ersten sechs Handelsmonaten 4 Milliarden US-Dollar erreichen werden, was etwa einem Viertel des Volumens der Bitcoin Spot-ETFs entspricht. Sollte die Prognose von K33 zutreffen, könnten bis Ende des Jahres 1 % aller im Umlauf befindlichen ETH von diesen ETFs absorbiert werden.