Der S&P 500 legte am besten Tag des Jahres 2025 um 1,3 Billionen Dollar zu, während der Dow Jones um 650 Punkte stieg

Der S&P 500 explodierte förmlich und bescherte dem US-Aktienmarkt in nur einer Sitzung 1,3 Billionen Dollar. Der Index legte um 2,13 % zu und schloss bei 5.638,94 Punkten – der größte Tagesgewinn des Jahres. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 674,62 Punkte auf 41.488,19, während der Nasdaq Composite um 2,61 % auf 17.754,09 Punkte zulegte. Nach wochenlangen Kursverlusten kehrten die Anleger mit großem Elan zurück und ließen die Kurse in die Höhe schnellen.

Technologieaktien führten den Aufschwung an. Nvidia legte um über 5 % zu, Tesla um fast 4 % und Meta um knapp 3 %. Auch Amazon und Apple verzeichneten Kursgewinne. Der Markt erholte sich nach dem starken Kurssturz vom Donnerstag, der den S&P 500 in den Korrekturbereich gedrückt hatte – er notierte 10 % unter seinem Rekordschlussstand von vor nur 16 Tagen. Der Nasdaq befand sich bereits in einer Korrekturphase, und der Russell 2000 steuerte auf einen Bärenmarkt zu, nachdem er fast 20 % unter seinem Höchststand notiert hatte.

Die Aktienkurse steigen, da die Zollängste vorerst nachlassen

Nach drei Wochen Chaos aufgrund der Handelspolitik vondent Donald Trump erholten sich die Aktienmärkte endlich. Am Freitag gab es keine neuen Meldungen zu Zöllen aus dem Weißen Haus, was Händlern Anlass gab, wieder in die stark gefallenen Aktien einzusteigen. Der Markt hatte sich in einer Abwärtsspirale der Unsicherheit befunden, da Trumps ständiges Hin und Her in der Zollfrage die Anleger verunsichert hatte.

Trotz der Erholung am Freitag schloss der Dow Jones die Woche mit einem Minus von 3,1 % ab – sein schlechtestes Ergebnis seit März 2023. Der S&P 500 und der Nasdaq verloren beide mehr als 2 % und verzeichneten damit laut Daten von CNBC den vierten wöchentlichen Rückgang in Folge.

Zur Erleichterung des Marktes erklärte Chuck Schumer, er werde ein Haushaltsgesetz der Republikaner nicht blockieren, was die Sorgen vor einem möglichen Regierungsstillstand dämpfte. Die jüngsten Wirtschaftsdaten fielen jedoch weniger optimistisch aus. Die Universität Michigan meldete einen Rückgang des Verbrauchervertrauens auf 57,9 Punkte, deutlich unter den erwarteten 63,2 Punkten. Unsicherheit bezüglich Zöllen, Inflationssorgen und die Volatilität des Aktienmarktes verunsicherten die Verbraucher.

Händler fragen sich, ob die Erholung vom Freitag nur ein Strohfeuer war oder ob die Märkte ihren Tiefpunkt erreicht haben. Thomas Martin, Portfoliomanager bei Globalt Investments, ist nicht überzeugt. „Das Verbrauchervertrauen hat sich verschlechtert, die Inflationserwartungen steigen, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen steigt. Man sollte meinen, der Markt wäre im Minus. Viele beobachten daher genau, ob diese Rallye nachhaltig ist“, sagte.

Anleger konzentrieren sich auf den nächsten Schritt der US-Notenbank

Die nächste große Herausforderung für den Markt steht nächste Woche an, wenn die US-Notenbank Federal Reserve ihre Sitzung abhält. Laut dem FedWatch-Tool der CME liegt die Wahrscheinlichkeit für einen unveränderten Zinssatz bei 97 %. Händler werden jedoch die Kommentare von Jerome Powell nach der Sitzung genau verfolgen, um mögliche Hinweise auf zukünftige Entwicklungen zu erhalten.

Martin warnte davor, dass Zinserhöhungen das Vertrauen der Anleger erschüttern würden. „Wir würden uns wünschen, dass die Zinsen nicht steigen, denn das wäre ein Indiz dafür, dass die Fed die Kontrolle verliert. Wenn die Fed Zinssenkungen ankündigt und die Zinsen dann steigen, ist das ein Zeichen von Vertrauensverlust“, sagte er.

Anleger beobachten gespannt die anstehenden Wirtschaftsberichte, darunter Einzelhandelsumsätze, Baubeginne und Industrieproduktion. Der Markt ist angespannt, nachdem Fluggesellschaften und Einzelhändler vor einer nachlassenden Verbrauchernachfrage gewarnt haben. Die CEOs von American, Delta und Southwest haben ihre Prognosen für das erste Quartal aufgrund des rückläufigen Reiseverkehrs deutlich gesenkt. Auch Kohl's und Dick's Sporting Goods signalisierten, dass 2025 ein schwieriges Jahr werden dürfte.

Der S&P 500 befindet sich weiterhin in einer fragilen Lage. Vishal Khanduja, Leiter des Bereichs festverzinsliche Wertpapiere bei Morgan Stanley Investment Management, glaubt nicht, dass die Aktienkurse ihren Tiefpunkt bereits erreicht haben. „Wir gehen davon aus, dass wir den Tiefpunkt noch nicht gesehen haben. Die Volatilität wird hoch bleiben, daher könnte es noch zu weiteren Kursverlusten kommen, bevor die Politik Klarheit schafft“, sagte er.

Nvidias GTC-Veranstaltung und die globalen Märkte tragen zur Unsicherheit bei

Während die US-Notenbank Federal Reserve und Wirtschaftsdaten die Schlagzeilen beherrschen werden, richten Tech-Investoren ihr Augenmerk auf Nvidias Entwicklerkonferenz GTC nächste Woche. Jensen Huang wird dort über KI und die Chips der nächsten Generation des Unternehmens sprechen. Nvidia, das sich nach einem Kursverlust von über 20 % gegenüber seinen Höchstständen in einem Bärenmarkt befindet, könnte eine deutliche Kursbewegung erleben. Laut Wells Fargo hat Nvidia den SOXX-Index in der GTC-Woche in der Vergangenheit um 6,5 Prozentpunkte übertroffen.

Deutschland reagiert derweil auf Trumps Politik. Friedrich Merz, Vorsitzender der Konservativen Partei, hat Pläne zur Änderung der Schuldenbremse vorgestellt, um die Militärausgaben zu erhöhen. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen ist bereits um 2,9 Prozentpunkte gestiegen (gegenüber 2,3 Prozent im Vormonat), was darauf hindeutet, dass sich die Märkte auf fiskalpolitische Änderungen durch Trump einstellen.