Der S&P 500 steuert auf die zweite Korrekturphase dieser Woche zu, während der Dow Jones sich einem Bärenmarkt nähert

Die Wall Street befindet sich erneut im freien Fall. Der S&P 500-Index hat nun seine zweite Korrektur in dieser Woche erlebt und ist am Donnerstag um weitere 1,4 % gefallen. Damit belaufen sich die Gesamtverluste seit dem Allzeithoch im Februar auf 10 %. Sollte dieses Niveau halten, erfüllt dies die offizielle defieiner Marktkorrektur.

Der Dow Jones Industrial Average folgt dicht dahinter und stürzte am vierten Verlusttag in Folge um 590 Punkte (1,4 %) ab, wodurch er zum ersten Mal seit Monaten unter die Marke von 41.000 Punkten fiel. Der Nasdaq Composite gab jedoch noch stärker nach und verlor laut Daten von CNBC 1,9 %, da Tesla, Apple und andere große Technologieaktien einbrachen.

Offensichtlich ziehen Aktienanleger ihre Anteile schnell ab, verunsichert durch Donald Trumps jüngste Zolldrohungen, insbesondere nachdem er heute einen 200-prozentigen Zoll auf alle alkoholischen Importe aus der Europäischen Union angekündigt hat – als Reaktion auf den 50-prozentigen EU-Zoll auf Whisky. Trump postete auf Truth Social:

„Die Europäische Union, eine der feindseligsten und missbräuchlichsten Steuer- und Zollbehörden der Welt, die einzig und allein dazu gegründet wurde, die Vereinigten Staaten auszubeuten, hat gerade einen unverschämten 50%igen Zoll auf Whisky erhoben. Sollte dieser Zoll nicht umgehend aufgehoben werden, werden die USA in Kürze einen 200%igen Zoll auf alle Weine, Champagner und alkoholischen Getränke aus Frankreich und anderen EU-Mitgliedstaaten erheben. Das wird den Wein- und Champagnerunternehmen in den USA sehr zugutekommen.“

Stunden später bestätigte er, dass er an den zusätzlichen Zöllen, die am 2. April in Kraft treten sollen, festhalten werde, und die Finanzmärkte reagierten umgehend: Händler stießen Vermögenswerte ab, da sie ernsthafte Bedenken hatten, dass Trump die Handelsspannungen verschärfen könnte.

Der Dow Jones steuert auf die schlimmste Woche seit über einem Jahr zu, da die Panik der Anleger zunimmt

Generell befinden sich die Aktienkurse seit drei Wochen in einem Abwärtstrend, doch die Verluste dieser Woche sind die bisher schlimmsten. Der S&P 500 ist bisher um 4,2 % gefallen, der Nasdaq um 4,8 % und der Dow Jones um 4,6 % – sein schwächster Wochenverlust seit März 2023.

Der Nasdaq liegt nun mehr als 14 % unter seinem bisherigen Rekordhoch. Der Russell 2000, der Index für kleinere Unternehmen, hat den Bärenmarkt fast erreicht und notiert aktuell 19 % unter seinem Allzeithoch.

Jed Ellerbroek, Portfoliomanager bei Argent Capital Management, meint, ein Ende sei nicht in Sicht. „Diese Handelskriege verschärfen sich, bevor sie nachlassen. Das trägt nur zu Unberechenbarkeit und Unsicherheit bei, und das ist natürlich negativ für Aktien.“

Finanzminister Scott Bessent zeigt sich unbesorgt. In der CNBC-Sendung „Squawk on the Street“ wies er den Kurssturz als unbedeutend zurück. „Ein bisschen Volatilität über drei Wochen beunruhigt mich nicht“, sagte er und deutete damit an, dass die Regierung der langfristigen wirtschaftlichen Stabilität Vorrang vor kurzfristigen Marktschwankungen einräumt.

Trotz der Marktturbulenzen sahen die neuen Inflationsdaten tatsächlich vielversprechend aus. Der Erzeugerpreisindex (PPI) für Februar, der die Produktionskosten trac, blieb unverändert und verfehlte damit die Erwartungen eines Anstiegs.

Dies folgt auf einen schwächer als erwartet ausgefallenen Verbraucherpreisindex (VPI), der auf eine sich verlangsamende Inflation hindeutet. Die Daten reichten jedoch nicht aus, um die Händler zu beruhigen.

Die Politik der US-Notenbank steht im Fokus, da die pessimistische Stimmung zunimmt

Da die Inflation nachlässt, beobachten Händler die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) aufmerksam, um mögliche Zinssenkungen zu erkennen. Doch die Fed-Vertreter schweigen weiterhin und geben keinerlei Hinweise auf baldige Zinssenkungen. Ellerbroek rechnet daher noch nicht mit einer baldigen Kursänderung.

„Ich denke, die Fed würde sich niedrigere Zinsen wünschen, und die Wirtschaft würde sich niedrigere Zinsen wünschen … aber wir sehen von der Fed keine Körpersprache, die darauf hindeutet, dass sie die Pausenregelung in Kürze aufheben wird.“

Wolfe Research berichtete unterdessen, dass Energie-, Wohn- und Transportkosten die Hauptgründe für den Rückgang des Verbraucherpreisindex im Februar waren.

Das Unternehmen geht davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, und Chris Senyek, Chefstratege des Unternehmens, glaubt, dass die Daten die Argumente für mindestens zwei Zinssenkungen im Jahr 2025 stärken.

Die Stimmung am Aktienmarkt bricht ein. Eine Umfrage der American Association of Individual Investors (AAII) ergab, dass fast 60 % der Privatanleger die Aktienkurse in den nächsten sechs Monaten pessimistisch einschätzen – ein Rekordwert in der dritten Woche in Folge. Die pessimistische Einschätzung stieg diese Woche auf 59,2 %, nach 57,1 % in der Vorwoche, und nähert sich damit einem Mehrjahreshoch von 60,6 %.

Analysten von AAII erklärten, der Pessimismus der Anleger habe noch nie drei Wochen in Folge über 57 % gelegen. Historisch gesehen lag der Durchschnitt bei lediglich 31 %, was bedeutet, dass die aktuelle Angst fast doppelt so hoch ist wie der langfristige Durchschnitt. Der Optimismus ist auf einem Tiefpunkt angelangt.

Die positive Stimmung liegt bei 19,1 %, ein leichter Rückgang gegenüber 19,3 % in der Vorwoche und deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt von 37,5 %. Dies ist der niedrigste Wert seit September 2022 und markiert das erste Mal in der Geschichte, dass der Optimismus drei Wochen in Folge unter 20 % geblieben ist.

Auf die Einschätzungen anderer Investoren angesprochen, gaben 32 % der AAII-Mitglieder an, die Einschätzungen anderer seien zu pessimistisch, 35 % hielten die Stimmung für angemessen und 24 % meinten, andere Investoren seien zu optimistisch. Die übrigen Investoren waren unentschlossen.

Kryptowährungen geraten unter Druck, Wolfe Research warnt vor Käufen

Die Kryptomärkte bieten keinen sicheren Hafen mehr. Bitcoin und Altcoins sind gefallen, und Wolfe Research rät Anlegern, sich fernzuhalten. Rob Ginsberg, Senior Analyst bei Wolfe, sagt, die Charts sähen nicht gut aus.

„Wir beobachten auf allen Ebenen deutliche Zusammenbrüche bei wichtigen Unterstützergruppen. Das ist nicht das Verhalten einer Gruppe, die sich zum Kampf bereit macht.“

Ginsberg rechnet trotz vergangener Krypto-Rallyes nicht mit einer unmittelbaren Erholung. Er warnt, dass Bitcoin die Marke von 91.000 bis 92.000 US-Dollar überschreiten muss, bevor eine Entspannung möglich ist.

„Ein Anstieg über 91.000 bis 92.000 US-Dollar würde kurzfristig für Erleichterung sorgen. Wir gehen jedoch davon aus, dass die Kryptowährung anschließend verkauft würde. Wir sehen derzeit kein Umfeld, das eine nachhaltige Trendwende im Kryptomarkt begünstigen könnte. Abgesehen von der Nutzung von Bitcoin als Wertspeicher sehen wir wenig Grund, in andere Kryptowährungen zu investieren, solange die Risikoaversion anhält“, sagte Ginsberg am Donnerstag.