Weltweit erstmalig: Die SEC geht juristisch gegen NFTs vor, Impact Theory gerät unter Druck

Am Montag erhob die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC Anklage gegen das in Los Angeles ansässige Medien- und Unterhaltungsunternehmen Impact Theory wegen eines nicht registrierten Angebots von Krypto-Wertpapieren in Form von Non-Fungible Tokens (NFTs). Das von Tom Bilyeu, einem YouTube-Moderator mit über 3,7 Millionen Abonnenten, mitgegründete Unternehmen nahm durch den Verkauf dieser NFTs rund 30 Millionen US-Dollar von Hunderten von Investoren ein.

Von Oktober bis Dezember 2021 bot Impact Theory drei verschiedene NFT-Stufen an, sogenannte Founder's Keys, die als „Legendary“, „Heroic“ und „Relentless“ bezeichnet wurden. Laut SEC-Anordnung ermutigte das Unternehmen potenzielle Investoren, den Kauf eines Founder's Key als Investition in das Unternehmen zu betrachten. Impact Theory betonte sein Ziel, „das nächste Disney zu schaffen“, und versprach Käufern von Founder's Keys einen „enormen Wertzuwachs“, sollte das Unternehmen Erfolg haben. Die SEC kam zu dem Schluss, dass es sich bei diesen NFTs umtrachandelte und sie somit unter die Kategorie der Wertpapiere fielen. Ihr Verkauf stellte daher ein nicht registriertes Angebot dar und verstieß gegen US-amerikanisches Wertpapierrecht.

Die regulatorische Debatte verschärft sich, da die SEC den Howey-Test auf NFTs anwendet

der SEC Entscheidung hat eine regulatorische Debatte ausgelöst, insbesondere hinsichtlich der Anwendung des Howey-Tests – eines Urteils des Obersten Gerichtshofs der USA aus dem Jahr 1946 zur Bestimmung, ob es sich bei Transaktionen um Investitionsverträge handelttracauf NFTs. Die republikanischen Kommissare Hester Peirce und Mark Uyeda kritisierten das Vorgehen der SEC und erklärten, der Fall werfe grundsätzliche Fragen auf, die die Kommission klären müsse, bevor sie weitere NFT-bezogene Fälle verfolge. Sie argumentierten, die von Impact Theory gemachten Zusagen reichten nicht aus, um gemäß dem Howey-Test einen Investitionsvertrag zutrac.

Im Rahmen der Einigung stimmte Impact Theory einer Unterlassungsverfügung zu und wird über 6,1 Millionen US-Dollar an Gewinnabschöpfung, Vorprozesszinsen und zivilrechtlichen Strafen zahlen. Die Verfügung sieht außerdem die Einrichtung eines Entschädigungsfonds zur Rückzahlung geschädigter Anleger vor. Darüber hinaus verpflichtete sich das Unternehmen, alle in seinem Besitz befindlichen Gründerschlüssel zu vernichten und die Verfügung auf seinen Websites und Social-Media-Kanälen zu veröffentlichen.

Der Fall hat weitreichende Folgen für den NFT- Markt, der in den letzten Jahren ein exponentielles Wachstum und eine starke Diversifizierung erlebt hat. Die NFT -Kollektion „One Impact Theory Founder's Key“, die auf OpenSea gelistet ist, erzielte ein Handelsvolumen von rund 5,4 Millionen US-Dollar. Die Maßnahmen der SEC könnten als Präzedenzfall für zukünftige Regulierungsmaßnahmen im NFT-Bereich dienendent potenziell Einfluss darauf haben, wie diese digitalen Vermögenswerte klassifiziert und gehandelt werden.

Dieser wegweisende Fall wirft auch Fragen zum künftigen Umgang der SEC mit NFTs und anderen Krypto-Assets auf. Die Kommission steht nun unter Druck, klarere Richtlinien zu erlassen und auf die besonderen Herausforderungen dieser neuen Anlageformen einzugehen. Die jüngsten Maßnahmen der SEC könnten einen regulatorischen Wendepunkt darstellen und die Weichen dafür stellen, wie NFTs und ähnliche Assets in den kommenden Jahren reguliert werden.