Saudi-Arabien bringt diesen Monat täglich 500.000 Barrel Rohöl zusätzlich auf den Markt. Der Grund? Die Produktion steigt, und der Inlandsbedarf an Öl sinkt rapide, da der Sommer sich dem Ende zuneigt.
Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem globale Händler bereits befürchten, dass der Ölmarkt auf ein Überangebot zusteuert. Es wird erwartet, dass das zusätzliche Angebot im Laufe des restlichen Jahres und bis ins Jahr 2026 noch weiter steigen wird.
Das liegt unter anderem daran, dass Saudi-Arabien ein massives Erdgasprojekt startet, das dazu beitragen soll, den lokalen Ölverbrauch zu reduzieren und mehr Öl zu exportieren. Dieser Anstieg ist wichtig, da der saudische Inlandsbedarf üblicherweise in den heißesten Monaten stark ansteigt, wenn das Königreich Öl zur Stromversorgung von Klimaanlagen verbrennt.
Doch in diesem Jahr war die Nachfrage ungewöhnlich hoch, was die Exporte bremste und die Preise stützte. Mit sinkenden Temperaturen schwindet dieser Puffer.
Saudi-Arabien reduziert den Rohölverbrauch, während die OPEC+ die Fördermenge erhöht
Der Ölverbrauch für die Stromerzeugung in Saudi-Arabien stieg im August auf über 900.000 Barrel pro Tag – den höchsten Wert seit mindestens 2009. Kpler prognostiziert einen Rückgang um ein Drittel im September und unter 400.000 Barrel pro Tag im Oktober. Allein dadurch gelangen Hunderttausende Barrel Öl wieder in den globalen Umlauf.
Gleichzeitig erhöht Saudi-Arabien seine Produktionsquote. Es führt die OPEC+-Initiative zur Wiedereinführung der zuvor begrenzten Fördermengen an. Die Produzentengruppe setzt auf einetronNachfrage, um die Preise stabil zu halten, doch das ist ungewiss.
„Wir gehen davon aus, dass die weltweite Ölnachfrage im August ihren Jahreshöhepunkt erreicht hat, da die Temperaturen im Nahen Osten langsam sinken und der Reiseverkehr auf der Nordhalbkugel seinen Höhepunkt erreicht hat“, sagte Giovanni Staunovo, Analyst bei der UBS Group AG. Er fügte hinzu, dass der Ölverbrauch in den kommenden Monaten „leicht zurückgehen“ werde
Die Ölpreise spüren die Auswirkungen bereits. Brent-Rohöl notierte am Donnerstag bei rund 67 US-Dollar, ein Minus von 10 % in diesem Jahr. UBS rechnet mit einem Rückgang auf 62 US-Dollar bis Jahresende. Goldman Sachs geht davon aus, dass die Preise im nächsten Jahr sogar auf unter 50 US-Dollar fallen könnten. Die Internationale Energieagentur (IEA) prognostiziert auf Basis der aktuellen Angebotsentwicklung einen Rekordüberschuss im Jahr 2026.
Saudi-Arabien sieht das jedoch anders. Man rechnet mit einem weiter steigenden Ölbedarf, insbesondere aus Asien. Amin Nasser, CEO von Saudi Aramco, erklärte im August, der Bedarf werde in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zur ersten um 2 Millionen Barrel pro Tag steigen und voraussichtlich noch weiter zunehmen, sobald das Gasprojekt Jafurah in Betrieb gehe.
Das Gasprojekt wird nach seiner Inbetriebnahme im Laufe dieses Jahres 35.000 Barrel Rohöl pro Tag ersetzen, die im Inland verbrannt werden. Laut Rystad Energy werden bei Erreichen der vollen Kapazität im Jahr 2030 bis zu 350.000 Barrel pro Tag für den Export freigesetzt.
Händler wägen das steigende Angebot gegen die chinesische Nachfrage und das Sanktionsrisiko ab
Die Ölpreise gerieten am Donnerstag erneut unter Druck. Brent-Futures fielen um 1,13 US-Dollar auf 66,36 US-Dollar, und US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) gab um 1,16 US-Dollar auf 62,51 US-Dollar nach. Der Rückgang folgte einer neuen Warnung der Internationalen Energieagentur (IEA), wonach das Angebot in diesem Jahr schneller als erwartet wachsen werde, insbesondere durch die Produktionsausweitung der OPEC+.
Die OPEC veröffentlichte später einen eigenen Bericht und hielt an ihren Prognosen für Angebot und Nachfrage außerhalb der OPEC fest, da die Nachfrage weiterhin stabil sei. Trotz der Warnungen bestätigte das OPEC+-Bündnis am Sonntag, die Produktion ab Oktober zu erhöhen.
Der Markt befindet sich derzeit im Spannungsfeld zweier Kräfte. Einerseits steigt das Angebot, und die Lagerbestände nehmen zu. Andererseits schüren anhaltende Spannungen in der Ukraine und im Nahen Osten die Angst vor Versorgungsengpässen.
Saudi-Arabien exportiert ebenfalls mehr Öl nach China. Branchenkreise teilten Reuters mit, dass Aramco im Oktober 1,65 Millionen Barrel pro Tag nach China exportieren wird, gegenüber 1,43 Millionen im September.
Giovanni von UBS erklärte, der Markt beobachte nun genau, ob China die Importe drosseln werde, was zu einem Anstieg der Lagerbestände in den OECD-Ländern führen könnte. Auch Russland bereite Sorgen, da Anleger weitere Sanktionen im Auge behielten, die den russischen Ölhandel beeinträchtigen könnten.
Auf US-amerikanischer Seite zeigten Regierungsdaten, dass die Rohölbestände in der Woche bis zum 5. September um 3,9 Millionen Barrel gestiegen sind. Dies überraschte Händler, die mit einem Rückgang um 1 Million Barrel gerechnet hatten, und weckte neue Zweifel an der amerikanischen Nachfrage.
