Der Ontario Pension Fund positioniert sich gegen Kryptowährungen – Warum?

Der Pensionsfonds für Lehrer in Ontario (OTPP) zieht sich nach dem Verlust seiner 95 Millionen Dollar schweren Investition in die inzwischen bankrotte Kryptobörse FTX aus der Welt der Kryptowährungen zurück .

Der Zusammenbruch von FTX im November 2022 führte dazu, dass OTPP seine gesamte Beteiligung abschreiben musste, was zu einer vorsichtigeren Herangehensweise an Investitionen in neue Vermögenswerte wie digitale Währungen führte.

Eine warnende Geschichte beim Investieren in Kryptowährungen

Der OTPP, der Vermögenswerte im Wert von über 190 Milliarden Dollar verwaltet, hatte zweimal in FTX investiert: einmal während des Bullenmarktes im Jahr 2021 und erneut während der Series-C-Finanzierungsrunde der Börse Anfang 2022.

Die gescheiterte Investition hat den Pensionsfonds, der für die Rentenversorgung von über 330.000 Lehrern und Schulmitarbeitern zuständig ist, dazu veranlasst, seine Haltung zu Kryptowährungsinvestitionen zu überdenken.

OTPP-Chefin Jo Taylor sagte gegenüber der Financial Times, dass es angesichts der jüngsten Erfahrungen mit FTX unklug wäre, übereilt in eine weitere Krypto-Investition zu gehen.

Laut Taylor führte der Pensionsfonds eine umfassende Due-Diligence-Prüfung von FTX durch, erhielt aber nicht alle notwendigen Informationen für eine ausgewogene Entscheidung. Der Zusammenbruch der Börse führte dazu, dass deren Gründer, Sam Bankman-Fried, wegen Betrugs angeklagt wurde.

Das große Ganze: Aus Verlusten lernen

OTPP ist nicht der einzige kanadische Pensionsfonds, der durch Kryptowährungs-Pleiten Verluste erlitten hat. Die Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), der zweitgrößte Pensionsfondsmanager des Landes, musste nach dem Zusammenbruch der Krypto-Kreditplattform Celsius im vergangenen Jahr eine Investition in Höhe von 150 Millionen US-Dollar abschreiben. Wie OTPP hat auch die CDPQ inzwischen angekündigt, ihre Krypto-Aktivitäten einzustellen.

Nach dem FTX-Debakel sondiert OTPP nun neue Investitionsmöglichkeiten im Immobilien- und Private-Credit-Bereich. Der Fonds plant, seine Investitionen in Private Credit in den nächsten drei Jahren um 10 Milliarden kanadische Dollar auszuweiten und sich dabei auf die Kreditvergabe an private Unternehmen außerhalb des Bankensektors zu konzentrieren, da die traditionellen Kapitalströme versiegen.

Auch der Immobiliensektor ist ein Interessengebiet, insbesondere auf europäischen Märkten wie Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Spanien und den Niederlanden.

Der Verlust der OTPP-Investition in FTX war zwar ein schwerer Schlag, doch dank seiner Beteiligungen am Privatmarkt war der Pensionsfonds im Jahr 2022 immer noch einer der wenigen globalen Pensionsfonds, die positive Renditen erzielten.

Diese Erfahrung hat OTPP und andere Pensionsfonds dieser Art deutlich vorsichtiger gemacht, wenn es um Investitionen in die volatile Welt der Kryptowährungen geht.