Ondo Finance sucht grünes Licht der SEC, während Regulierer Regeln für Krypto-Handelsplattformen festlegen
- Ondo Finance hat die SEC um Genehmigung gebeten, Teile seiner aktiengebundenen Produkte zu tokenisieren, ohne mit Durchsetzungsrisiken rechnen zu müssen.
- Die Leitlinien der SEC besagen, dass Krypto-Handelsschnittstellen keine Broker-Dealer-Zulassung benötigen, sofern sie strenge Compliance-Vorgaben einhalten.
- Die Vorschriften verlangen, dass Unternehmen keine Anlageberatung anbieten und vollständige Offenlegungen zu Gebühren, Interessenkonflikten und Cybersicherheit vornehmen.
Ondo Finance hat ein No-Action-Letter-Ansuchen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht und die Regulierungsbehörde gebeten, zu bestätigen, dass eine gezielte Erweiterung seines Ondo Global Markets (OGM)-Produkts keine Durchsetzungsmaßnahmen auslösen wird.
Dies geschieht am selben Tag, an dem die Division für Handel und Märkte der SEC eine Mitarbeitererklärung veröffentlichte, die die Bedingungen festlegt, unter denen Krypto-Handelschnittstellen zugelassen werden.
Was genau fordert Ondo von der SEC?
Ondos OGM-Produkte sind tokenisierte Anleihen, die Nicht-US-Anlegern Zugang zu in den USA notierten Aktien und ETFs bieten.
Ondo schlägt vor, dass die relevanten Wertpapieransprüche in begrenzten Fällen auch tokenisiert auf dem Ethereum Mainnet dargestellt und vom Custodian BitGo verwaltet werden, um die Buchführung und operative Prozesse zu unterstützen.
Ondo erklärte, dass die Anfrage „dazu dienen soll, als Innovation zur Aufzeichnung zu fungieren, nicht als Neuschreibung der Marktstruktur.“
Das Unternehmen reichte im Dezember 2025 einen detaillierten Fahrplan für tokenisierte Wertpapiere an die Krypto-Arbeitsgruppe der SEC ein, im selben Monat, in dem die Regulierungsbehörde ihre Untersuchung von Ondo ohne Anklage abschloss.
Die Untersuchung dauerte etwa zwei Jahre und begann, als die Agentur von Gary Gensler geleitet wurde.
Was umfasst die neue Leitlinie der SEC?
Die Division für Handel und Märkte richtete ihre Mitarbeitererklärung Aufmerksamkeit auf eine Kategorie, die sie als „Abgedeckte Benutzeroberflächen“ (Covered User Interfaces) bezeichnet. Dazu gehören Websites, Browser-Erweiterungen und mobile Anwendungen, die benutzerdefinierte Transaktionsparameter in blockchain-executable Befehle umwandeln, typischerweise als Frontend-Schicht über dezentralen Handelsprotokollen.
Betreiber solcher Schnittstellen, einschließlich dezentraler Börsen-Aggregatoren und Self-Custody-Wallet-Schnittstellen, müssen sich nicht als Broker-Dealer registrieren, sofern sie ein elf-Punkte-Compliance-Rahmenwerk einhalten.
Laut der Mitarbeitererklärung müssen Anbieter davon absehen, spezifische Transaktionen zu werben oder Anlageempfehlungen abzugeben, unter anderem.
Zusätzlich sind die Anbieter verpflichtet, Offenlegungen bezüglich Gebühren, potenzieller Interessenkonflikte und Cybersicherheitsrichtlinien vorzunehmen.
Die Erklärung war auch bezüglich dessen, was nicht unter ihren Schutz fällt, eindeutig.
Atkins’ SEC ist nicht Genslers SEC
In 2025, erklärte Atkins dass eine ganze Generation von Innovationen im Bereich digitaler Vermögenswerte im Ausland entwickelt werde, weil die amerikanischen Regulierungsbehörden keine klaren Regeln bereitstellten. Er sagte: „Die SEC wird nicht tatenlos zusehen, wie Innovationen im Ausland entstehen, während unsere Kapitalmärkte stagnieren.“
Unter seiner Initiative „Project Crypto“ hat sich die Kommission einem proaktiven Regulierungsrahmen zugewandt, lehnte den vorherigen Ansatz der Regulierung durch Durchsetzung der Agentur ab und wies das Personal an, klare Regeln für die Verteilung, Verwahrung und den Handel von Krypto-Assets zu entwerfen.
Die heutige Mitarbeitererklärung ist Teil einer Reihe vorbeugender Leitlinien, die die SEC unter der Führung von Atkins veröffentlicht hat.
Einschränkend muss jedoch gesagt werden, dass Atkins selbst die aktuelle Serie von Aussagen auf Mitarbeiterebene als „extrem temporär“ bezeichnet und betont, dass Maßnahmen der Kommission durch formelle Regelsetzung „sowohl lebenswichtig als auch notwendig“ sind.
Die heutige Leitlinie, wie auch die vorangegangenen, verschafft Marktteilnehmern Handlungsspielraum, ohne neue Regeln zu schaffen.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
