Nvidia Corp. droht ein massiver finanzieller Schlag, nachdem die US-Regierung neue Beschränkungen für ihre KI-Chip-Exporte nach China angekündigt hat.
Das Unternehmen rechnet im ersten Geschäftsquartal mit einem Verlust von 5,5 Milliarden Dollar aufgrund der aktualisierten Richtlinie für seine H2O-Chips.
Diese Maßnahme stellt eine deutliche Eskalation im langjährigen Technologiekonflikt zwischen den USA und China dar. Sie signalisiert, dass die USA den Zugang zu den fortschrittlichsten Chips für das KI-Training verweigern und strenge Beschränkungen für weniger fortschrittliche Chips festlegen, die dennoch ein nationales Sicherheitsrisiko darstellen könnten.
Am Montag teilten US-Beamte Nvidia mit, dass das Unternehmen für den Verkauf seiner H2O-Chips nach China eine spezielle Exportlizenz benötige – und zwar „aufdefiZeit“
Dies stellt eine bedeutende Kursänderung dar. Der H2O-Chip wurde als Übergangslösung , nachdem 2022 Exportbestimmungen in Kraft traten, die den Export von Nvidias leistungsstärksten KI-Chips nach China unterbinden sollten. Nvidia hat den H2O-Chip weniger leistungsstark und ineffizient für das Training von KI-Modellen gestaltet (diese Systeme müssen wesentlich robuster und leistungsfähiger sein), sodass er sich nur für weniger sensible Aufgaben wie die Inferenz eignet (wenn KI-Systeme Daten analysieren und daraus Schlussfolgerungen ziehen).
Damit verschwindet H2O aus einem der lukrativsten Märkte von Nvidia.
Nvidia reagierte umgehend. Am Dienstag teilte das Unternehmen in einer Mitteilung mit, dass es mit einer Wertberichtigung von rund 5,5 Milliarden US-Dollar rechnet. Dieser Betrag umfasst noch nicht verkaufte H2O-Lagerbestände, gekündigtetracsowie die für Produktion und Material aufgewendeten cash , die nun in Chips gebunden sind, die nicht exportiert werden können.
Die Finanzmärkte reagierten negativ auf die Nachricht. Die Aktien von Nvidia fielen im nachbörslichen Handel um rund 6 %. Auch andere Hersteller von KI-Chips, darunter Advanced Micro Devices (AMD), das ebenfalls Chips für KI produziert, verzeichneten Kursverluste.
Analysten von Bloomberg Intelligence gehen davon aus, dass der Verlust von 5,5 Milliarden US-Dollar bedeutet, dass Nvidia jährlich zwischen 14 und 18 Milliarden US-Dollar Umsatz einbüßen wird, sofern die Beschränkungen unverändert bleiben. Das Engagement des Unternehmens im chinesischen Rechenzentrumsmarkt, das nach der Freigabe des H20-Programms stark zugenommen hatte, dürfte sich voraussichtlich wieder auf das Niveau von 2022 – also auf einen niedrigen einstelligen Prozentsatz – reduzieren.
Dies ist eine bedeutende Kehrtwende für Nvidia, das darauf gesetzt hatte, mit der H2O in China operieren zu können, ohne gegen die US-Politik zu verstoßen.
Die USA signalisieren, dass sie an strengen Technologiebeschränkungen festhalten werden
Die USA haben in den letzten Jahren die Kontrollen von KI- und Halbleiterexporten nach China schrittweise ausgeweitet. Was 2022 mit einer Beschränkung der leistungsstärksten Chips begann, umfasst mittlerweile auch Mittelklasseprozessoren, Speicherchips, Anlagen zur Chipherstellung sowie Unternehmen, die im Verdacht stehen, die Regeln in verbündeten Ländern zu umgehen.
Die Biden-Regierung weitete die Beschränkungen auf rund 40 Länder aus, die als potenzielle Hintertüren nach China galten. In ihren letzten Tagen dehnte sie diese Beschränkungen auf nahezu alle Länder aus. Die Trump-Regierung scheint bereit zu sein, diese Regeln beizubehalten oder sogar zu verschärfen.
Der neue H2O-Block zeigt, dass selbst Chips, die nach alten Richtlinien entwickelt wurden, durch neuere Verbote gefährdet sind. Und das ist möglicherweise erst der Anfang.
Es ist außerdem erwähnenswert, dass frühere Berichte – auf die sich NPR bezog – nahelegten, dass Trump H2O nicht verbieten würde, wenn Nvidia die KI-Infrastruktur im Inland ausbauen würde. Nvidia kündigte kürzlich an, in den nächsten vier Jahren bis zu 500 Milliarden US-Dollar in US-amerikanische KI-Rechenzentren zu investieren.
Diese Zahl berücksichtigt bereits geplante Projekte, zeigt aber gleichzeitig, dass das Unternehmen seine Präsenz in den Vereinigten Staaten exponentiell ausbauen will. Dennoch verhängte die Regierung das Verbot.
