Die bisher im Jahr 2024 emittierten neuen Stablecoins haben die 40-Milliarden-Dollar-Grenze überschritten

Im Jahr 2024 wurden kontinuierlich neue Stablecoins ausgegeben, was die Liquidität erhöhte und den Markt umgestaltete. Bis dato stieg das Angebot an Stablecoins umgerechnet um 40 Milliarden US-Dollar und floss in zentralisierte Börsen, DeFiPlattformen, Yield-Protokolle und andere Anlageformen. 

Stablecoins entwickeln sich zu einem Schlüsselprodukt für Werttransfers, den Aufbau von Liquiditätspools und als Krypto-Zahlungsmittel. In den Anfängen von Kryptowährungen wurden Coins und Token aufgrund ihres relativ stabilen Preises häufig direkt als Zahlungsmittel eingesetzt. Angesichts von Spekulationen und Volatilität rücken Stablecoins als berechenbarere Wertspeicher immer mehr in den Vordergrund. 

Aktuelle Daten tracvon Stablecoins zeigen, dass die Liquiditätsabflüsse aus dem Jahr 2022 nahezu vollständig ausgeglichen wurden. Die Angebotsausweitung beschleunigte sich 2024, insbesondere im letzten Monat. Der Zufluss von Stablecoins gilt allgemein als positiver Faktor und könnte den Markt aus seiner Seitwärtsbewegung herausführen.

Neu geschaffen: Seit Januar 2024 wurden rund 40 Milliarden US-Dollar in neue Stablecoins investiert. pic.twitter.com/FXQQcUp5dq

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 27. August 2024

Die meisten neu ausgegebenen Token sind in US-Dollar denominiert, wobei es aufgrund der tracder Token an andere Währungen zu geringfügigen Abweichungen im Dollarwert kommen kann. 

Einigen Grafiken zufolge endete der Bullenmarkt 2021/22 mit einem Volumen von über 187 Milliarden US-Dollar an Stablecoins. Die Ausgabe neuer Token soll zudem den Rückgang des Angebots an Binance USD (BUSD) ausgleichen, der durch die Umstellung der Börse auf USDC entstanden ist. Darüber hinaus hat DAI sein Angebot in den letzten zwei Jahren um mehr als 3 Milliarden Token reduziert. 

Andere Token besetzen freie Nischen, was sich in einer erhöhten Token-Ausgabe auf der Celo -Blockchain widerspiegelt. Das Celo-Ökosystem hat bisher keine signifikanten Zuflüsse von Stablecoins von Ethereum und versucht, eigene Liquidität aufzubauen.

Ende August FDUSD erweiterte Binance , und könnte bald als neue Liquiditätsquelle in den Markt eintreten. Etablierte Stablecoins wie Gemini Dollar und Binance USD machen mittlerweile weniger als 1 % des gesamten Stablecoin-Angebots aus.

Stablecoin-Zuflüsse gleichen Token-Freischaltungen aus

Zuflüsse in Stablecoins glichen einen Teil der Marktabverkäufe aus und könnten sogar die Auswirkungen der Token-Freigaben neutralisieren. Der Wert der Stablecoin-Zuflüsse im August überstieg die neu freigegebenen Token aus Staatsfonds und Teamzuweisungen. Freigaben galten als eine Möglichkeit, Liquidität aus dem Markt zu gewinnentracdoch im August könnte überschüssige Liquidität in andere Vermögenswerte fließen. 

Die andere Quelle für Kapitalabflüsse sind Meme-Token, die jedoch größtenteils auf das Solana Ökosystem beschränkt sind. Meme-Token stürzen häufig ab und verschwinden, sodass es keinen Grund gibt, Stablecoins zu horten oder Reserven anzulegen. Dieser Faktor wird dazu führen, dass bis zum letzten Quartal 2024 weiterhin kostenlose Stablecoins verfügbar bleiben.

Das Wachstum von Stablecoins ist auch mit der Ausweitung tokenisierter US-Staatsanleihen verbunden. Einige dieser Staatsanleihen decken Stablecoins ab, und ein Teil der Liquidität wird als sicherer Wertspeicher in den BUIDL-Token investiert. 

Stablecoins bedienen unterschiedliche Nutzergruppen, von Großtransaktionen bis hin zu Mikrozahlungen. Im Fall der tokenlosen Base-Blockchain zeigt die Nutzung von USDC ein Engagement von Privatanlegern und sogar Mikrotransaktionen. 

Der Werttransfer von Stablecoins stieg im letzten Quartal, während die Anzahl aktiver Wallets leicht zurückging. Es bestehen zudem Unterschiede in der Nutzung von Stablecoins auf verschiedenen Netzwerken; so wird beispielsweise der auf TRONbasierende USDT häufig für größere Zahlungen verwendet. 

Die Anzahl aktiver Wallets und ihrer Besitzer variiert je nach Stablecoin-Typ. Tether (USDT) ist mit über 57,3 Millionen gemeldeten Besitzern , während die Nutzerzahlen aller anderen Stablecoin-Typen, einschließlich USDC, deutlich geringer sind.

Zusätzliches Wachstum generieren Nischen-Stablecoins mit Fokus auf ein einzelnes Ökosystem. GHO von Aavegehörte im August zu den Token mit dem stärksten Wachstum und strebt in den nächsten Monaten eine Gesamtmenge von 175 Millionen an. GHO legte im August um fast 20 % zu. Auch PYSD verzeichnete im vergangenen Monat einen Zuwachs von 31,5 %. 

Der Wert von Ethenas USDe sank unter 3 Milliarden Token, da das Protokoll sein Risiko reduzierte. Stablecoins mit Krypto-Sicherheiten sind in einem Bullenmarkt im Allgemeinen sicher, können aber in einem Abschwung Verluste erleiden. Der Kursverfall von ETH führte zu einem vorsichtigeren Vorgehen bei der Ausgabe neuer USDe, um eine Ansteckung anderer Protokolle und DeFi Pools zu vermeiden.