Es klingt wie eine Star Wars -Saga, aber Liquiditätskriege ist keine bloße Fantasie. Anstatt vor langer Zeit in einer weit entfernten Galaxie zu finden, ist es ein Kampf um die Vormachtstellung, die auf der Lesen dieser Worte auf dem Weg kämpft. Es gibt einen Kampf um einen entscheidenden Schlag in den Dex -Kriegen - und der Sieger wird die Plattform sein, die die größte Liquidität aufbringen kann.
In einem Krypto -Netzwerk im Moment
Es gibt viele Blockchains und eine noch größere Anzahl von Dexs, die auf ihnen eingesetzt werden. Da wir galaktische Bilder beschwören, sind diese Ketten Planeten und die Dexs sind in ihrer Umlaufbahn gefangene Monde. Jeder dieser dezentralen Börsen kämpft für den Marktanteil: Benutzer; Gebühren; Aufmerksamkeit; und natürlich Liquidität. All diese Dinge sind endlich, da die vorhandene Benutzerbasis von DeFi
Es liegt auf der Hand, dass wenn ein Dex populär wird, es auf Kosten anderer Börsen geht, die verlieren müssen. Dies ist lediglich eine Folge der Marktwirtschaften und so gesund wie normal. Dexs, die in dieser Innovations- oder Das-Größe-Umgebung tätig sind, müssen sich von den vielen anderen Monden da draußen unterscheiden. Wenn sie mehr Benutzer als konkurrierende Dexs haben trac in ihrer nativen Kette als auch in anderen farflunger Netzwerken arbeiten, müssen sie in den folgenden Domänen hervorragend sein: UX, Produkt und Liquidität.
UX ist offensichtlich: Wenn ein Dex besser aussieht und einfacher zu bedienen ist als alles andere auf dem Markt, werden Benutzer natürlich davon gezogen. Produkt beschreibt lediglich die Fähigkeit der Plattform, neuartige Funktionen anzubieten, nach denen eine Nachfrage besteht und dass Konkurrenz Dexs nicht leicht imitieren kann. Und Liquidität ist Liquidität. Je mehr Sie beschaffen können, desto größer wird die Handelserfahrung, insbesondere für Wale und Institutionen, die mit Größe tauschen.
Und es ist Liquidität , die in der Schlacht um Dex -Vorherrschaft geworden ist, die für immer über das Omnichain -Universum tobt. Die Verbesserung von UX und Produkt ist schwierig und liefert nach einer Weile eine abnehmende Renditen. Sie können die Benutzererfahrung nur so viel verbessern oder so viele Funktionen hinzufügen. Aber Liquidität, warum Liquidität praktisch unbegrenzt ist, wenn Sie wissen, wo Sie suchen müssen. Wenn Sie es selbst für den alleinigen Zweck beschaffen, Ihre Dex -Liquiditätspools zu füllen, ist nicht billig. Wenn Sie jedoch einen Spezialisten für die Arbeit für Sie einsetzen können, ist die Liquidität in einer reichlichen Versorgung. Wie die folgenden Beispiele zeigen, gibt es mehr als eine Möglichkeit, diese Herausforderung zu lösen.
Konzentrierte Liquidität mit freundlicher Genehmigung von UNISWAP
DeFi mehrmals verändert V3 war besonders signifikant und führte ein wirklich revolutionäres Merkmal in Form einer konzentrierten Liquidität ein. Dies ermöglicht es Liquiditätsanbietern, ihr Kapital innerhalb bestimmter Preisbereiche zuzuweisen, anstatt sie über die gesamte Preiskurve zu verbreiten, wie es bei V2 der Fall war. Anstatt mehr Liquidität zu erfordern, um zusammenzuarbeiten, entwickelte V3 einfach eine Möglichkeit, bestehende Liquidität effizienter zu verwenden.
In einem Stablecoin -Paar wie DAI/USDC, in dem der Handel typischerweise innerhalb eines engen Preisbereichs (z. B. 0,99 bis 1,01 USD) auftritt, können LPS beispielsweise ihre Liquidität zwischen diesen Preispunkten konzentrieren, um die Gebühreneinnahmen zu maximieren. Durch das Fokussierungskapital, bei dem das Handelsvolumen am höchsten ist, kann LPS im Vergleich zu herkömmlichen AMMs mehr als 3x Gebühren verdienen. Dies erfordert jedoch, dass das aktive Management den Bereich in volatilen Märkten anpassen muss. UNISWAP V3 hat sich als von unschätzbarem Wert für die Vertiefung der verfügbaren Liquidität erwiesen, insbesondere für relativ stabile Paare wie ETH/USDC und ist ein fester Favorit unter professionellen LPS geworden.
Curve's Votscrow-Modell
Das viel emulierte und iterierte Stimmen-E-E-E-E-E-E-E-Modell (VE) von Curve Finance ist so konzipiert, dass das langfristige Engagement anreizt und die Liquiditätszuweisung optimiert. Benutzer sperrten ihre CRV-Token in einem Stimmenheimen,tracVECRV zu erhalten, ein nicht übertragbares Token, das Governance-Rechte gewährt und im Laufe der Zeit linear abfällt. Je länger die Schließzeit, desto mehr VECRV- und Stimmleistung erhält ein Benutzer zunächst. Dieses Modell hat sich als geschickt erwiesen, um Benutzeranreize mit dem langfristigen Erfolg des Protokolls auszurichten, da VECRV-Inhaber für die direkten Liquiditätsanreize auf bestimmte Pools stimmen können.
Unter dem VE -Modell, das beispielsweise durch eine Kurve gearbeitet hat, bietet die Verriegelung von 1.000 CRV für vier Jahre die gleiche anfängliche Stimmrechte wie 4.000 CRV für ein Jahr. Dieses System war erfolgreich in der Vertiefung der Liquidität in den Pools von Curve, insbesondere für Stablecoin- und niedrige Volatilitätspaare, obwohl der offensichtliche Nachteil darin besteht, dass Benutzer während der Sperrdauer auf Liquidität verzichten müssen. Dennoch hat sein Erfolg viele andere Projekte dazu veranlasst, einen ähnlichen Mechanismus wie Frax Finance mit FXS .
Velodromes VE (3,3) Mechanismus
Velodrome Finance , der auf Optimismus basiert, kombiniert das Votscrow-Modell von Curve mit der Spieltheorie von Olympus DAO (3,3), um den VE (3,3) -Mechanismus zu erstellen. Benutzer sperren Velo -Token, um Vevelo zu erhalten, was Governance -Rechte und die Fähigkeit zur Abstimmung über Liquiditätspool -Anreize gewährt. Das (3,3) Modell, inspiriert von Olympus DAO, fördert langfristige Beteiligung: Wenn Benutzer Token anstatt zu verkaufen, profitieren alle durch erhöhte Belohnungen und eine tiefere Liquidität.
Im Gegensatz zu herkömmlichen AMMs, bei denen die Swap -Gebühren hauptsächlich an LPS gehen, verteilt Velodrome Gebühren an Vevelo -Inhaber, die für bestimmte Pools stimmen, während LPS Emissionsbelohnungen erhalten. Diese dynamische Zuweisung stellt sicher, dass die aktivsten Pools die größte Liquidität erhalten, obwohl dieses System für neue Benutzer komplex sein kann, um ihre Köpfe zu wickeln, da eine aktive Abstimmung und strategische Verriegelung erforderlich sind.
Die Orbs -Integration von Thena für unbegrenzte Liquidität
Die Thena , eine der führenden BNB -Ketten -Dexs, hat einen ganz anderen Ansatz zur Lösung der Liquiditätsherausforderung verfolgt. Anstatt zu versuchen, eine proprietäre Lösung zu entwickeln oder ein Modell zu überarbeiten, wie das durch UNISWAP oder Kurve populäre, wirft es seinen Blick auf Schicht 3, wo es einen willigen Partner in Form von Kugeln gefunden hat . Der Liquiditätszentrum des letzteren wurde zusammen mit den populären DLIMIT- und DTWAP -Protokollen von Orbs ordentlich in die Dex von Dhesa integriert.
Die Liquiditätszentrale von Orbs aggregiert Liquidität sowohl aus On- als auch aus dem Kettenquellen, sodass Projekte wie THEA eine praktisch unbegrenzte Liquidität nutzen können. Dies bedeutet, dass ein Dex nicht nur durch verfügbare Liquiditätsquellen in seiner eigenen Kette eingeschränkt wird: Sie kann jetzt aus der Krypto -Landschaft darauf zugreifen. Dies ist nicht nur ein wirksames Mittel zur Vertiefung der Dex -Liquidität, ohne in kostspielige LP -Incentive -Programme zu investieren, sondern die Lösung von Orbs kann auch nahtlos integriert werden, ohne die Benutzererfahrung zu ändern. Aus der Perspektive der THE -Nutzer sieht und fühlt sich alles genauso aus wie gewohnt, aber mit besseren Preisen und niedrigeren Schlupfern, da die Liquidität Hub die Belastung nimmt.
DeFiLiquiditätskriege wutet weiter
Obwohl Dexs im Wettbewerb miteinander und mit zentraler Austausch-ihr Onchain-Liquiditätskrieg muss kein Spiel mit Nullsummen sein. Damit ein Dex gedeihen kann, ist es nicht notwendig, dass eine andere Plattform verdorren und sterben kann. Es gibt genug Liquidität, damit mehrere DEXs auf jeder großen Blockchain gedeihen können. Es ist gerade so, dass es nicht gleichmäßig verteilt ist.
Die DEXs, die in einer kontroversen Onchain -Landschaft überleben, werden intelligente Strategien einsetzen, um die Liquidität zu erlangen, die sich nach ihren Benutzern sehnt. Unabhängig davon, ob sie ihr eigenes tokenomisches Incentive -Modell entwickeln oder Liquidität von Spezialisten L3s beschaffen, lebensfähige Lösungen sind verfügbar. Wenn DeFi reift, sind die erfolgreichsten dezentralen Börsen diejenigen, die Benutzererfahrung und innovative Merkmale mit leistungsstarken Liquiditätslösungen in Einklang bringen. Die DEXs, die diese drei Kräfte beherrschen, werden die Branche für die kommenden Jahre dominieren.
