Südkorea signalisiert starke Verteidigung des Won, da US-Investitionen Bedenken aufwerfen

Der Gouverneur der südkoreanischen Zentralbank, Rhee Chang Yong, bestand darauf, dass die Wirtschaft des Landes trotz des jüngsten Rückgangs des Won stark bleibt. Er argumentierte auch, dass er gegen alle US-Investitionen vorgehen wird, die den Devisenmarkt destabilisieren könnten.

Der Won, der nahe den mehrjährigen Tiefs notiert, ist zu einem zentralen Punkt in den breiteren wirtschaftlichen Beziehungen zu Washington geworden, einschließlich Zollverhandlungen und Investitionszusagen.

Rhee bemerkte: „Obwohl es schwierig ist, einen präzisen angemessenen Wechselkurspegel zu identifizieren, scheint der jüngste Anstieg in die oberen 1.400er-Bereiche erheblich mit unseren wirtschaftlichen Fundamentaldaten im Widerspruch zu stehen.“ Rhee betonte, dass die Zentralbank und die Regierung keine in die USA gerichteten Investitionen unterstützen werden, die das Risiko einer Verschärfung der Volatilität auf dem Devisenmarkt markt.

Er fügte hinzu, dass die Bank of Korea in Einigkeit mit der Regierung keine Entscheidungen unterstützen wird, die die Stabilität des Devisenmarktes im Prozess gefährden könnten. 

Rhee sagt, die Inflation werde in 2026 relativ stabil sein

Südkorea hat letzte Woche neue Maßnahmen zur Währungsunterstützung eingeführt, nachdem der Won die Marke von 1.500 pro Dollar erreicht hatte – ein Niveau, das zuletzt während der asiatischen Finanzkrise 1997 und der globalen Finanzkrise gesehen wurde. Der Won war nach Abflüssen ausländischer Kapitalanlagen gesunken, und die Befürchtungen, dass zusätzliche US-Investitionen im Zusammenhang mit Handelsverhandlungen den Wechselkurs weiter unter Druck setzen könnten, waren gewachsen.

In seiner Neujahrsansprache am Freitag sagte der BoK-Gouverneur behauptete dass die im US-Handelsabkommen festgelegten 20 Milliarden US-Dollar die jährliche Obergrenze darstellen und fügte hinzu, dass Investitionsentscheidungen nicht getroffen würden, wenn sie die Stabilität des Devisenmarktes gefährden würden. Er erklärte, dass der Rückgang des Wechselkurses auf die Differenz in den Zinsdifferenzialen zwischen dem Land und den USA sowie den koreanischen Abschlag zurückzuführen sei. Er argumentierte auch, dass ausländische Investitionen der Inländer kurzfristige Angebots- und Nachfragekräfte auf dem Devisenmarkt geschaffen hätten.

Trotzdem sagte er, die Inflation werde im kommenden Jahr voraussichtlich stabil bleiben. Allerdings warnte er, dass eine zusätzliche Schwäche des Wechselkurses diese Prognose bedrohen könnte. Die Zentralbank hielt die Kreditkosten Ende November bei 2,5 % und revidierte ihre Wachstums- und Inflationsprojektionen nach oben. Die meisten Analysten glauben, dass die Bank die Zinsen auf der Politiktagung am 15. Januar unverändert lassen wird.

Trotzdem betonte die Bank, dass sie weiterhin offen für eine weitere Zinssenkung im nächsten Jahr ist, auch wenn sie die Aufsicht über Risiken aus der Schwäche des Won und steigenden Immobilienpreisen ausbaut. Jeder Schritt in Richtung weiterer Lockerung wird von einer ganzheitlichen Bewertung der Preisdruckentwicklung, der wirtschaftlichen Dynamik und der Risiken für die Finanzstabilität abhängen, hieß es in der 2026er-Politikerklärung der Bank.

Eine Bloomberg-Umfrage im Dezember ergab jedoch, dass Ökonomen erwarteten, dass die nächste Zinssenkung nicht vor dem letzten Quartal 2026 erfolgen würde. Einige Analysten glauben auch, dass die BOK ihre Phase der Zinssenkungen bereits abgeschlossen hat.

Globale Investenten drängen Korea, seine Aktienallokation zu erhöhen

Globale Investmentbanken ermutigen Südkorea, seine US-Aktienallokation zu erhöhen, in Erwartung eines Anstiegs der KI im Jahr 2026. Sie betonten, dass die US-Aktienmärkte im nächsten Jahr voraussichtlich weiter steigen werden. UBS Global Wealth Management erklärte sogar in seinem 2026er-Ausblickbericht, dass die Ausgaben für Kapital in Rechenzentren, Energie und Halbleitern weitere Gewinne bei KI-bezogenen Aktien antreiben werden. Es prognostizierte auch, dass der S&P 500 in seinem Basisfall 7.700 erreichen und möglicherweise bis zu 8.400 erreichen wird, wenn die Märkte gut abschneiden.

JPMorgan projizierte auch, dass der US-Markt in den nächsten zwei Jahren ein jährliches Wachstum von 13 %–15 % verzeichnen könnte. Darüber hinaus erwartet Morgan Stanley einen Anstieg des S&P 500 im nächsten Jahr um 14 %, was ihn über 7.800 bringen würde, vor Japan und Europa.

Darüber hinaus wies Goldman Sachs auch die Behauptungen zurück, dass die KI-Branche überhitzt sei, und argumentierte, dass die Investitionen noch in ihren „frühen Phasen“ stecken und weiter wachsen werden, während Hyperscaler und Nationen um die Dominanz in der KI konkurrieren.