Chinas Jinping skizziert Pläne für einen „leistungsstarken“ Yuan, um globalen Reserverang zu erlangen, während der Dollar einbricht

Xi Jinping hat es mit der Subtilität getan. In einem neu veröffentlichten Kommentar hat Chinas Präsident klar gemacht, dass er will, dass das Renminbi eine globale Reservewährung wird. Die Botschaft wurde in Qiushigedruckt, dem Ideologie-Journal der Kommunistischen Partei.

Jinping sagte, China müsse eine „leistungsstarke Währung“ schaffen, die im internationalen Handel, in Investitionen sowie in Devisenmärkten weit verbreitet ist und globalen Reserverang erlangt.

Was hier neu ist, ist nicht die Ambition, Peking wollte dies seit Jahren, aber wie direkt Jinping dieses Mal war. Der Artikel stammt aus einer Rede, die er 2024 vor regionalen Beamten hielt, aber er wird erst jetzt, im Jahr 2026, veröffentlicht, während die globalen Märkte bereits angespannt sind.

Der US-Dollar ist auf sein schwächstes Niveau in vier Jahren gefallen, und der 47. Präsident Donald Trump sagte letzte Woche, der Rückgang sei „großartig“. Während die Fed einen Führungswechsel durchmacht und die internationalen Spannungen steigen, beginnen die Zentralbanken, ihre Dollar-Exposition neu zu überdenken.

China drängt Renminbi vor, während der Dollar unter Trump schwächelt

„China spürt den Wandel der globalen Ordnung realistischer als je zuvor“, sagte Kelvin Lam, Senior China+ Ökonom bei Pantheon Macroeconomics. Laut seiner Meinung hängt Jinpings Vorstoß direkt mit den aktuellen Rissen in der Dominanz des Dollars zusammen.

Im Qiushi-Kommentar sagte Jinping, dass eine starke Währung eine starke Unterstützung braucht. Er forderte eine „leistungsstarke Zentralbank“, die Geld tatsächlich gut verwalten kann, sowie Finanzinstitute, die sich global behaupten können. Er will auch Städte wie Shanghai und Shenzhen zu internationalen Finanzzentren machen, die „globales Kapital anziehen und Einfluss auf globale Preisbildungen ausüben“.

Pan Gongsheng, Gouverneur der Volksbank von China, hatte letztes Jahr etwas Ähnliches gesagt. In einem Shanghai-Treffen mit Beamten und Investoren sagte er eine neue Währungsordnung voraus. Er sagte, dass das Renminbi in einem „multipolaren internationalen Währungssystem“ konkurrieren würde, das sich den Raum mit dem Dollar, dem Euro und anderen teilt.

Han Shen Lin von The Asia Group fügte hinzu, dass China nicht den Dollar über Nacht ersetzen will, aber sie wollen, dass der Yuan zu einem „strategischen Gegengewicht“ wird, das die US-Hebelwirkung begrenzt, während sich die globale Ordnung verschiebt.

Renminbi gewinnt im Handel an Boden, ist aber in Reserven noch schwach

Der Yuan hat bereits einige Gewinne erzielt. Seit dem vollständigen russischen Überfall auf die Ukraine im Jahr 2022 ist er zur zweitmeistgenutzten Währung für Handelsfinanzierungen geworden.

In offiziellen Reserven liegt er jedoch weit hinterher. Bis zum dritten Quartal 2025 machte der Dollar etwa 57 % der globalen Reserven aus, im Vergleich zu 71 % im Jahr 2000. Der Euro lag bei 20 %. Das Renminbi? Nur 1,93 %, laut IWF-Daten.

Experten sagen, dass volle Konvertibilität und offene Kapitalkonten entscheidend sind, wenn China will, dass Zentralbanken tatsächlich mehr Renminbi halten. Derzeit ist der Mangel an Offenheit ein Deal-Breaker für viele globale Investoren.

Einige von Chinas Handelspartnern wollen ebenfalls einen stärkeren Yuan. Sie behaupten, er sei unterbewertet, was chinesische Exporte begünstigt, aber die Handelsbilanzen durcheinander bringt. Chinas Handelsüberschuss belief sich letztes Jahr auf 1,2 Billionen US-Dollar, und Beschwerden über Währungsmanipulationen lassen nicht nach.

Sogar der IWF mischte sich ein. Geschäftsführende Direktorin Kristalina Georgieva sagte, Chinas Deflation habe zu einer „erheblichen realen Abwertung des Wechselkurses“ geführt, und forderte Peking auf, „Ungleichgewichte“ in seiner Wirtschaft zu beheben.

Auf einer Konferenz letzten Monat bestritt der stellvertretende Gouverneur der PBoC, Zou Lan, dass China versuche, die Währung für Handelsvorteile zu schwächen. Stattdessen sagte er, ihr politisches Ziel sei „das Renminbi stabil zu halten und seine Rolle als Wertspeicher zu bewahren“.

Chinas zentrale Planer scheinen offen dafür zu sein, den Yuan leicht steigen zu lassen. Er hat bereits Rmb7 gegenüber einem schwächeren US-Dollar überschritten, obwohl er gegenüber dem Euro weiterhin fällt.

Zhang Jun, Chefökonom bei China Galaxy Securities, sagte, dass der Yuan im Laufe der Zeit weiter steigen könnte, während sich China auf das innere Wachstum und die technologische Innovation konzentriert.

Han von der Asia Group fügte hinzu: „Xis Rhetorik wird die globalen Devisenmärkte heute nicht umkippen, aber sie verfestigt eine langfristige Neigung, die Investoren bereits wittern.“