Jim Cramer warnt eindringlich vor den Problemen an der Wall Street. Nachdem die Aktienkurse aufgrund vondent Trumps neuen Zöllen zwei Tage in Folge eingebrochen sind, sagte der CNBC-Moderator, die kommende Berichtswoche könne erste Anzeichen für das ganze Ausmaß der Krise liefern. Laut Cramer liegt die weitere Entwicklung nicht in der Hand der Unternehmen, sondern in der von Trump.
„Die weitere Entwicklung des Marktes hängt davon ab, was Trump als Nächstes tut“, sagte Jim am Freitagabend. Er erinnerte an den Börsencrash von 1987 und warnte, dass die Lage erneut eskalieren könnte, wenn Trump seinen Kurs nicht ändert. „Wenndent Trump weiterhin unnachgiebig bleibt und nichts unternimmt, um den Schaden, den ich in den letzten Tagen gesehen habe, zu mindern, werde ich hier nicht konstruktiv sein.“
Am Samstagmorgen meldete sich Cramer dann bei X zu sagte : „Es ist schwierig, aus dem Stegreif eine neue, schwächere Weltordnung aufzubauen. Ich versuche es fieberhaft, aber bisher sehe ich nichts, was das Szenario vom Oktober 1987 vom Tisch räumt. Diejenigen, die auf den falschen Fuß gesetzt haben, schlafen mit den Fischen … bisher.“
Die Märkte reagieren schnell auf das Zollchaos
Der S&P 500 verlor innerhalb von zwei Tagen fast 10 % und schloss 17,4 % unter seinem Februarhoch. Dieser Rückgang reiht ihn in eine seltene Gruppe mit dem Schwarzen Montag von 1987, dem Börsencrash nach der Lehman-Pleite 2008 und der Covid-Panik 2020 ein.
Vor dem Einbruch suchten die Märkte nach einem Boden. Die Erholung im März nach einer Korrektur von 10 % schien sich zu halten. Dann brach sie jedoch ein. Händler versuchten immer wieder, Unterstützungsniveaus zu finden – am Freitag um die 5.100 Punkte –, doch jeder Erholungsversuch scheiterte. Allein an diesem Tag fiel der Kurs bis zum Handelsschluss um 6 %.
Zwei Jahre lang hatte der Aktienmarkt eine Rezession eingepreist, die nie eintrat. Dann traf sie die Börse innerhalb von nur zwei Tagen mit voller Wucht – allein dank Trumps Angriffen auf die Handelspartner. Die Folge war einer der heftigsten Börsencrashs der Geschichte.
Die Märkte stecken nun zwischen zwei Übeln fest. Eine kurzfristige Erholung ist möglich. Doch der Schaden ist bereits angerichtet. Die Bespoke Investment Group brachte die Situation auf den Punkt: „Der Aktienmarkt ist führungslos.“
Auch der Arbeitsmarktbericht vom Freitag deutete nicht auf einen wirtschaftlichen Zusammenbruch hin, doch das kümmerte niemanden. Wie Bespoke es ausdrückte: „Im Moment zählt nur noch die Entscheidung eines einzelnen Nutzers auf seinem Truth Social-Konto.“
Jim Paulsen von Paulsen Perspectives hatte eine andere Sorge. Er kritisierte die Berechnung der Zollsätze als verquer. „Die Absurdität unseres Vorgehens wird immer deutlicher“, sagte er. „Eine massive Steuererhöhung für die gesamte Weltwirtschaft ist zum jetzigen Zeitpunkt wenig sinnvoll. Und ich halte es für wenig sinnvoll, dass die Fed so hartnäckig an einer Lockerung der Geldpolitik festhält.“
Fed-Chef Jerome Powell verschärfte die Lage. Er wiederholte am Freitag, dass er es „nicht eilig“ habe, die Zinsen zu senken. Die Inflationserwartungen seien weiterhin hoch. Der Markt interpretierte dies als klare Botschaft: Die Fed wird erst eingreifen, wenn sich die Lage weiter verschlimmert.
Händler trennen sich von Gold, Versorgern und Mega-Caps
Am Freitag machte sich auch Panik breit. Einige der üblicherweise als sicher geltenden Anlagen brachen ebenfalls ein. Gold fiel um über 2 %. Versorgeraktien brachen um 5,5 % ein. Selbst Berkshire Hathaway verlor fast 7 %. Große Namen wie Visa, Eli Lilly und JPMorgan blieben allesamt hinter dem S&P 500 zurück.
Derweil schnitt der stark gefallene Russell 2000 um 1,6 % besser ab. Das ist keine gute Nachricht – es bedeutet lediglich, dass die großen Player noch stärker abgestraft wurden.
Wir möchten aber auch auf einige Faktoren hinweisen, die den Abwärtstrend abmildern könnten. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel von 4,8 % im Januar auf 4 %. Der Dollar verliert an Wert. Der Ölpreis sank auf 60 US-Dollar pro Barrel. Diese Entwicklungen könnten im Hintergrund wie ein stiller Konjunkturimpuls wirken.
Dennoch hängt nun alles von einer Sache ab: ob Trump an den Zöllen festhält oder nachgibt. Ändert sich nichts, werden die Rezessionsängste nur noch zunehmen. Gibt es hingegen eine Entlastung, könnte der Markt – zumindest kurz – aufatmen.
