- Die indische Rupie wird in den kommenden Monaten wahrscheinlich gegenüber dem Dollar stabil bleiben, da die Reserve Bank of India wieder aktiv in den Markt eingegriffen hat, um extreme Schwankungen zu stoppen.
- Ausländische Anleger haben in diesem Jahr rund 17 Milliarden US-Dollar aus indischen Aktien und fast eine Milliarde US-Dollar aus Anleihen abgezogen, obwohl die Wirtschaft solide 7,8 Prozent gewachsen ist.
- Die Währung ist in diesem Jahr um etwa 3,4 Prozent gefallen und zählt damit zu den schwächsten Asiens, während die Zentralbank Devisenreserven im Wert von 695,36 Milliarden US-Dollar hält.
Indiens Währung wird sich in den nächsten Monaten wahrscheinlich in einem engen Handelsspanne bewegen. Das liegt daran, dass die Zentralbank des Landes wieder zu ihren alten Methoden zurückgekehrt ist, einzugreifen, um die Dinge zu kontrollieren, according to einer neuen Umfrage unter Währungsexperten.
Reuters hat zwischen dem 3. und 6. November 37 Devisenanalysten befragt. Ihre Einschätzung? Erwarten Sie nicht viel Bewegung im Handel der Rupie gegen den Dollar. Die Reserve Bank of India ist eindeutig wieder dazu übergegangen, das zu tun, was sie am besten kann – in den Markt einzugreifen, wenn die Dinge zu unruhig werden.
Die Rupie ist in diesem Jahr bisher um etwa 3,4 Prozent gefallen. Das macht sie zu einer der schwächeren Währungen in Asien, wie von Cryptopolitan berichtet. Zuvor schwankte die Währung stark, obwohl der Dollar schwächer wurde. Einige Marktbeobachter dachten, die RBI lockere endlich ihren Griff.
Stellt sich heraus, nicht so sehr. Aktuelle Handelsmuster und frische Dollar-Verkäufe der RBI über Staatsbanken zeigen, dass die Zentralbank wieder zu ihrem üblichen Spielbuch zurückgekehrt ist – die Dinge unter strikter Kontrolle zu halten.
Anil Bhansali leitet die Treasury-Abteilung bei Finrex Treasury Advisors. Er zögert nicht, den Ansatz in Frage zu stellen. „Ich weiß nicht, warum die RBI dieses Shorting-Geschäft betreibt und den Markt unter Kontrolle hält. Lassen Sie es offen; lassen Sie die Dinge nach den Anforderungen des Marktes laufen“, sagte er. Sein Punkt? Was ist die Logik darin, die Rupie auf einem bestimmten Niveau zu halten und sie dann wieder nach unten zu zwingen?
Hier ist, was die Zahlen zeigen. Im September schossen die Netto-Short-Positionen in Dollar-Futures um etwa 6 Milliarden Dollar auf 59,4 Milliarden Dollar hoch. Das war das erste Mal, dass sie in sechs Monaten stiegen, als die Rupie erneut unter Druck geriet. Davor hatte die RBI ihre Future-Verpflichtungen von einem Höchststand von fast 89 Milliarden Dollar im Februar auf rund 53 Milliarden Dollar bis August reduziert. Dieser September-Sprung zeigt, dass die Zentralbank sowohl im Future- als auch im Offshore-Markt für Non-Deliverable Forwards (NDF) sehr aktiv ist.
Kein offizielles Ziel, aber jede Menge Aktionen
Die RBI sagt, dass sie keinen spezifischen Wechselkurs anstrebt. Aber ihre ständigen Maßnahmen zur Begrenzung von Gewinnen und Verlusten erfolgten genau in dem Moment, in dem die dreimonatige implizite Volatilität der Währung auf rund 3,4 Prozent fiel. Das ist fast die Hälfte dessen, was sie im Mai auf dem Höhepunkt betrug.
Madhavankutty G ist Chefvolkswirt bei der Canara Bank. Er erklärt: „Die RBI mag keine Volatilität, auf keiner Seite. Sie hat klar gemacht, dass eine übermäßige Aufwertung die Margen der Exporteure schädigen könnte … also werden sie versuchen, die Bewegungen in beide Richtungen zu glätten.“
Indien verfügt immer noch über enorme Devisenreserven. Diese wirken als Sicherheitsnetz. Daten der RBI zeigen, dass die Reserven bis zum 24. Oktober um 6,92 Milliarden Dollar auf 695,36 Milliarden Dollar fielen.
Die jüngste Gegenwehr scheint darauf abzielen, wachsende bärische Wetten auf die Rupie zu kontern. Aber Analysten warnen, dass die schwere Intervention, wenn sie anhält, langfristig orientiertes ausländisches Geld tatsächlich abschrecken könnte.
Anleger bleiben trotz Wachstum fern
Bhansali von Finrex bringt es auf den Punkt: „Die Dinge werden sich nur verbessern, wenn ausländische Investoren an die India-Geschichte glauben, was sie immer noch nicht tun, obwohl wir eine großartige BIP-Zahl haben.“
Und diese BIP-Zahl ist eigentlich ziemlich beeindruckend. Die drittgrößte Volkswirtschaft Asiens wuchs zwischen April und Juni kräftig um 7,8 Prozent. Das Problem ist, dass Ökonomen skeptisch sind, ob dieses Tempo anhalten wird.
Das größere Problem? Ausländische Investoren haben in diesem Jahr rund 17 Milliarden Dollar aus Aktien und fast 1 Milliarde Dollar aus Schuldtiteln über die freiwillige Rückhaltequote abgezogen. Das ist ein Programm, das speziell dafür gedacht ist, langfristiges ausländisches Kapital in den Anleihemarkt zu ziehen.
Die Prognosen der Umfrage sind nicht gerade aufregend. Es wird erwartet, dass die Rupie im Vergleich zum aktuellen Stand nur um 0,4 Prozent gewinnt und bis Ende Januar 88,25 $ erreicht. Bis Ende April wird sie dann auf 88,08 $ und in einem Jahr auf 88,50 $ prognostiziert.
FX-Analysten waren in der Regel in allen Zeithorizonten bullisch gegenüber der Rupie. Aber die regionalen Währungsdrücke bleiben bestehen, insbesondere da der Dollar global stark bleibt.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi trägt zum Cryptopolitan-News-Team bei und verfügt über einen Abschluss in Medienwissenschaften. Noor berichtet über Nachrichten zu Blockchain, Kryptowährungen, künstlicher Intelligenz, Big Tech, E-Fahrzeugmärkten, der globalen Wirtschaft und Verschiebungen in der Regierungs politik. Sie studiert Marketing, um mit globalen Zielgruppen in Kontakt zu treten.
