- Goldman Sachs wird 110 Millionen Dollar für die Beratung des Take-Private-Deals von EA im Wert von 55 Milliarden Dollar verdienen, dem größten aller Zeiten.
- PIF wird zum Mehrheitsaktionär, während Silver Lake einen großen Minderheitsanteil hält und Affinity etwa 5 % besitzt.
- Der Übernahmeabschluss wird voraussichtlich im ersten Halbjahr des nächsten Jahres erfolgen, vorbehaltlich der behördlichen und aktionärsseitigen Genehmigung.
Goldman Sachs ist auf dem besten Weg, eine ins Auge fallende Summe von 110 Millionen Dollar für die Beratung von Electronic Arts (EA) bei dessen beabsichtigten Take-Private-Deal im Wert von 55 Milliarden Dollar einzustreichen.
Der Deal, der im September 2025 erstmals vorgestellt wurde, wird von einer Gruppe von Investoren orchestriert, darunter Saudi Arabiens Public Investment Fund (PIF), sowie der US-Private-Equity-Firma Silver Lake und Affinity Partners, einem Investmentfahrzeug, das von Jared Kushner mitgegründet wurde.
Goldman wird gemäß dem Deal 10 Millionen Dollar erhalten, der Rest von 100 Millionen Dollar ist bei Abschluss fällig, vorbehaltlich etwaiger erforderlicher Aktionärs- und regulatorischer Genehmigungen.
Goldman navigiert komplexe Verhandlungen
Die Akquisitionsgruppe wandte sich ursprünglich Anfang März an Electronic Arts, wobei Silver Lake direkt mit dem Chief Executive von EA sprach. Die Manöver starteten Monate von strategischen Verhandlungen über eine der größten Fusionen in der Gaming-Branche. Saudi Arabiens Public Investment Fund (PIF) trat dann dem Konsortium bei und hielt einen Anteil von weniger als 10 Prozent an EA. Es gab auch einen dritten großen Investor, der als Affinity identifiziert wurde.
Die Quelle stimmte den Bedingungen zu, Mehrheitsinhaber von EA zu werden, was dem Unternehmen entscheidenden Einfluss auf seine strategische Ausrichtung in der Zukunft geben würde. Silver Lake behält einen bedeutenden Minderheitsanteil, der es ermöglicht, aktiv an den Operationen und Entscheidungsfindungen von EA beteiligt zu bleiben.
Die Eigentumsstruktur würde Affinity Partners auch einen Anteil von etwa 5 % zuweisen. Dieser kleinere, aber dennoch bedeutende Eigentumsanteil würde es ermöglichen, an der Governance teilzunehmen und von Wachstumschancen zu profitieren. Aufgrund dieser Zuweisungen führten die Verhandlungen schnell zu einem wettbewerbsintensiven Bieten für EA. Nach einem ersten Angebot von 200 Dollar pro Aktie Anfang September erhöhte dieses Konsortium sein Angebot bis Ende des Monats auf 210 Dollar pro Aktie.
Zu diesem Zeitpunkt repräsentierte dieser Preis etwa eine 25-%-Aktienpreisprämie. Ursprünglich glaubten die Investoren, dass das Unternehmen vom Markt unterbewertet war, was sein langfristiges Potenzial anzeigte. EAs Bankier und langjähriger Finanzberater für das Angebot war Goldman Sachs.
Trotzdem war es EA’s einziger Berater für den Deal, hat es keine Beratungs- oder Underwriting-Gebühren von EA über die vergangenen zwei Jahre gesammelt. Im Gegensatz dazu hatte Goldman Sachs 24 Millionen Dollar und 154 Millionen Dollar an Gebühren für die Beratung von PIF und Silver Lake während desselben Zeitraums verdient.
Wall Street beobachtet die Auswirkungen des Mega-Deals
Die Rekordgebühr spiegelt wider, wie lukrativ Beratungsdienste im Zeitalter von Mega-Deals geworden sind. Große Übernahmen und Fusionen sind im Aufschwung, angetrieben durch starke Schuldenmärkte, lockerere regulatorische Kontrolle in einigen Fällen und hohes Unternehmensvertrauen in die amerikanische Wirtschaft.
Bank of America wird beispielsweise fast 130 Millionen Dollar verdienen, indem es Union Pacific Corporation bei seiner Übernahme von Norfolk Southern Corporation Anfang dieses Jahres berät. Und JPMorgan Chase verdiente 123 Millionen Dollar, indem es AbbVie bei seiner 63-Milliarden-Dollar-Übernahme von Allergan im letzten Jahr beriet.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
