Schlüssel-Inflationsindikator der Federal Reserve erreicht 2,3 %, entspricht den Prognosen
- Der Inflationsindikator der Fed erreichte im Oktober 2,3% und entsprach damit den Erwartungen, doch die Inflation liegt noch weit entfernt vom 2%-Ziel.
- Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausklammert, stieg um 2,8% im Jahresvergleich, wobei vor allem die Dienstleistungspreise für den Anstieg verantwortlich waren.
- Die Verbraucherausgaben verlangsamen sich auf lediglich 0,1%, während das persönliche Einkommen um 0,6% stieg und die Sparquote auf 4,4% sank.
Der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve, der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) Index, stieg im Oktober um 2,3 % im Jahresvergleich und entsprach damit perfekt den Markterwartungen. Die monatliche Inflation kletterte um 0,2 %, basierend auf den am Mittwoch vom Bureau of Economic Analysis (BEA) veröffentlichten Daten.
Trotz der Erfüllung der Prognosen spiegeln diese Zahlen die Weigerung der Inflation wider, sich dem 2-%-Ziel der Fed zu beugen – ein frustrierendes Szenario für die politischen Entscheidungsträger. Der bereinigte PCE-Index, der Lebensmittel und Energie ausschließt, um ein klareres Bild zu zeichnen, stieg im Vergleich zum Oktober 2023 um 2,8 % und im Monatsvergleich um 0,3 %, was ebenfalls den Vorhersagen entsprach.
Die um die Inflation bereinigte Konsumausgaben bewegten sich kaum und stiegen nur um 0,1 %, nach dem im September nach oben revidierten Anstieg von 0,5 %. Diese Zahlen sagen eines aus: Die Inflation zieht nicht schnell genug zurück, als dass jemand bei der Federal Reserve entspannen könnte.
Dienstleistungen treiben den Inflationsanstieg
Die herausragende Geschichte hier? Dienstleistungen tragen die Hauptlast der Inflation. Die Kern-Dienstleistungspreise, ohne Wohnen und Energie, stiegen letzten Monat um 0,4 % – ihr größter Anstieg seit März. Währenddessen blieben die Warenpreise stabil, zeigten keine Bewegung, und die Energiepreise fielen um 0,1 %. Lebensmittel? Auch hier wenig Bewegung.
Auf einer annualisierten Dreimonatsbasis stieg der Kern-PCE um 2,8 %, was ein konsistentes Bild der Inflation zeichnet, die einfach nicht verschwinden will. Ökonomen verlassen sich auf diese Dreimonatszahl für eine bessere Klarheit über Inflationsentwicklungen, und derzeit ist klar, dass die Preise nicht so schnell zurückgehen, wie die Fed es bei ihrer Zinserhöhungs-Serie gehofft hatte.
Die Fokussierung der Fed auf den PCE ist nicht zufällig. Dieser Index gibt ihnen einen Überblick über die Inflation, da er das Verhalten der Verbraucher berücksichtigt – Dinge wie den Wechsel zu günstigeren Marken oder das komplette Zurückhalten von Ausgaben, wenn die Preise steigen. Die Daten zeigen, dass die Kerninflation trotz mehrerer Zinserhöhungen, die darauf abzielten, sie auf die 2-%-Marke zurückzudrängen, auf höheren Niveaus verbleibt.
Ausgaben bleiben stabil, aber Herausforderungen bleiben bestehen
Die Konsumausgabenzahlen für Oktober sind zwar nicht dramatisch, zeigen aber einige Risse im Bild. Die realen Konsumausgaben kletterten um 0,1 %, verfehlten die Prognose von 0,2 %. Unbereinigt um die Inflation stiegen die Ausgaben um 0,4 %, was den Vorhersagen entsprach.
Die persönlichen Einkünfte sprangen um 0,6 %, weit über den 0,3 %, die die Analysten erwartet hatten. Trotz dieses Einkommenswachstums sparen die Amerikaner weniger. Die private Sparquote sank auf 4,4 %, den niedrigsten Stand seit Anfang 2023.
Im Großen und Ganzen läuft die Wirtschaft weiterhin. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 2,8 %, laut einem separaten Regierungsbericht. An dieser Zahl wurden keine Überarbeitungen vorgenommen, und es ist klar, dass ein gesundes Haushalts- und Unternehmensausgaben ein großer Treiber dieser Dynamik war.
Aber lassen Sie sich von diesen soliden BIP-Zahlen nicht täuschen. Unter der Oberfläche ist die Inflation immer noch ein Problem. Mitglieder der Fed sind offensichtlich nicht in Eile, die Zinsen zu senken, besonders wenn der Arbeitsmarkt angespannt bleibt und die Wirtschaft weiterhin Resilienz zeigt.
Politische Unsicherheit und Marktreaktionen
Die Inflationsgeschichte hört nicht bei den Zahlen auf. Die Wirtschaftsagenda des designierten Präsidenten Donald Trump könnte den Topf weiter umrühren. Unternehmen wie Stanley Black & Decker sprechen bereits darüber, die Preise im nächsten Jahr zu erhöhen, und bereiten sich auf potenziell höhere Zölle unter Trumps Politik vor.
Die Marktreaktionen auf den Bericht waren gemischt. Der Dow Jones Industrial Average stieg um etwa 100 Punkte, nachdem die Daten veröffentlicht wurden, aber der S&P 500 und der Nasdaq Composite rutschten ins Minus. Die Renditen der Staatsanleihen sanken, als die Händler ihre Erwartungen neu justierten.
Beim Wetten auf den nächsten Schritt der Fed zeigten die Anleger wachsendes Vertrauen, dass die Zentralbank im Dezember erneut die Zinsen senken könnte. Die Wahrscheinlichkeit für eine Viertelpunktsenkung stieg nach den Daten auf 66 %, laut dem FedWatch-Tool der CME Group. Bitcoin und der breitere Kryptomarkt bleiben konsolidiert.
Trotzdem steht die Optimismus der Händler der Realität gegenüber. Die Inflation, obwohl kühler als ihr Höhepunkt von 7,2 % im Juni 2022, bleibt ein Dorn im Auge für die Haushalte. Familien mit niedrigerem Einkommen tragen insbesondere die Last höherer Preise, auch wenn die Löhne steigen.
Die Wohnkosten kühlen nicht ab. Im Oktober stiegen die wohnungsbezogenen Preise um 0,4 %, entgegen der Erwartung, dass das verlangsamende Mietwachstum die Last erleichtern würde. Diese anhaltende Wohninflation ist ein Schlüsselfaktor dafür, warum die Gesamtinflation beharrlich hoch bleibt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
