Die US-Notenbank senkt die Zinssätze um 25 Basispunkte

Die US-Notenbank Federal Reserve senkte am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte und legte eine neue Zielspanne von 4,25 % bis 4,5 % fest. Der Offenmarktausschuss (FOMC) stimmte mit 11 zu 1 Stimmen für die Senkung des Leitzinses und setzte damit den im September begonnenen Kurs der Zentralbank fort.

Doch die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Clevelanddent Beth Hammack, wollte das nicht hinnehmen. Sie stimmte dagegenund drängte auf eine Beibehaltung der Zinssätze – womit sie die zweite Amtsträgerin war, die sich in dieser Phase der Zinssenkungen gegen den allgemeinen Trend stellte.

Diese Anpassung signalisiert einen vorsichtigen Schritt im Balanceakt zwischen Inflationsbekämpfung und Wirtschaftswachstum. Parallel zur Zinssenkung kündigte die Fed auch eine Senkung des Zinssatzes für ihre Übernacht-Repogeschäfte um 30 Basispunkte an, wodurch dieser effektiv um fünf Basispunkte unter den Zielkorridor für den Leitzins gesenkt wurde.

Die Punktprognose wird knapper: Weniger Zinssenkungen im Jahr 2025

Die berüchtigte „Punktplot“-Prognose der US-Notenbank Fed hat sich nun noch etwas verschärft. Die neuesten Vorhersagen zeigen, dass die Verantwortlichen ihre Erwartungen für Zinssenkungen im Jahr 2025 zurückschrauben.

Die Prognose geht nun im Median von lediglich zwei Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte im nächsten Jahr aus – ein deutlicher Rückgang gegenüber den im September prognostizierten vier Senkungen. Hochgerechnet bedeutet dies, dass der Leitzins bis Ende 2025 voraussichtlich auf 3,9 % sinken wird, was einem Zielkorridor von 3,75 % bis 4 % entspricht.

Von den 19 beteiligten Beamten gehen 14 davon aus, dass es im Jahr 2025 nicht mehr als zwei Zinssenkungen geben wird, während fünf eine aggressivere Lockerung – mindestens um 75 Basispunkte – erwarten.

Langfristig rechnet der Ausschuss mit einem neutralen Zinssatz von 3 %. Das sind 0,1 Prozentpunkte mehr als in der letzten Prognose, was einen langsamen, aber stetigen Aufwärtstrend signalisiert.

Die Inflationserwartungen stiegen ebenfalls leicht an. Die Gesamtinflation wird nun voraussichtlich 2,4 % im Jahr 2025 erreichen, gegenüber der Prognose von 2,3 % im September.

Die Kerninflation sieht nicht viel besser aus und ist von 2,6 % auf 2,8 % gestiegen. Trotz der unermüdlichen Bemühungen der Fed bleibt ihr Traum vom Inflationsziel von 2 % – nun ja – eben nur das: ein Traum.

Auch die Wirtschaft bleibt nicht ungeschoren. Die Prognosen für das BIP-Wachstum wurden für das laufende Jahr auf 2,5 % angehoben, ein Anstieg um einen halben Prozentpunkt gegenüber den Schätzungen vom September. Die langfristigen Aussichten sind jedoch weniger rosig: Nach 2025 wird das Wachstum voraussichtlich wieder auf die übliche Prognose der US-Notenbank von 1,8 % zurückfallen.

Die Hypothekenzinsen bleiben hartnäckig

Wer hofft, dass Zinssenkungen zu günstigeren Hypotheken führen, irrt sich. Laut der Mortgage Bankers Association stieg der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festzinsdarlehen letzte Woche auf 6,75 % (Vorwoche: 6,67 %). Offenbar spielen die Renditen von Staatsanleihen und der allgemeine wirtschaftliche Druck hier eine größere Rolle als die Anpassungen der US-Notenbank.

„Seit die US-Notenbank im September mit den Zinssenkungen begann, sind die Hypothekenzinsen gestiegen – nicht gesunken“, sagte Greg McBride, Chefanalyst bei Bankrate. Da die Renditen langfristiger Anleihen aufgrund der geringeren erwarteten Zinssenkungen im Jahr 2025 stark gestiegen sind, verharren die Hypothekenzinsen weiterhin bei knapp 7 Prozent.

Für Hausbesitzer mit Festzinsdarlehen ändert sich vorerst nichts – es sei denn, sie refinanzieren oder verkaufen ihre Immobilie und nehmen einen neuen Kredit auf. Käufer, die sich eine 30-jährige Hypothek sichern möchten, könnten hingegen von einer kleinen Erleichterung profitieren.

Ein Kredit über 350.000 US-Dollar zu 6,6 % Zinsen würde monatlich 56 US-Dollar weniger kosten als der Höchststand von 6,84 % im November. Über 30 Jahre ergibt das eine Ersparnis von 20.160 US-Dollar, so Jacob Channel, leitender Wirtschaftsanalyst bei LendingTree. Keine bahnbrechende Summe, aber bei so hohen Zinsen zählt jeder Cent.

dent und Sparkonten: Gemischtes Bild

Studierende, die Bundesdarlehendent werden von diesen Senkungen nichts spüren. Ihre Zinssätze sind fest, werden bei Auszahlung fixiert und bleiben von den Maßnahmen der Fed unberührt. Bei privatendent sieht die Sache jedoch anders aus. Variable Darlehen, deren Zinssätze an Referenzwerte wie die US-Staatsanleihe gekoppelt sind, werden mit der Zeit sinken, wodurch sich die monatlichen Raten um einige Dollar reduzieren.

Mark Kantrowitz, ein Experte für Hochschulfinanzierung, schätzt, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte die monatlichen Raten für einen 10-jährigen privatendent lediglich um 1 bis 1,25 Dollar reduzieren würde. Nicht gerade berauschend.

Die Umschuldung auf private Festzinsdarlehen kann Kreditnehmern langfristig höhere Ersparnisse ermöglichen, birgt aber ein gewisses Risiko. Man tauscht staatliche Kreditschutzmaßnahmen – wie einkommensabhängige Rückzahlungs- und Schuldenerlassprogramme – gegen einen niedrigeren Zinssatz ein. In der aktuellen Wirtschaftslage ist das eine schwierige Entscheidung.

Für Sparer sieht die Lage etwas besser aus. Online-Sparkonten und Festgeldanlagen bieten dank der früheren Zinserhöhungen der US-Notenbank weiterhin wettbewerbsfähige Zinssätze.

Die lukrativsten Sparkonten bieten weiterhin bis zu 5 % Jahreszins (APY) – ein Wert, der seit fast 20 Jahren nicht mehr erreicht wurde. Festgeldanlagen stehen dem kaum nach, einige einjährige Laufzeiten bieten über 4,5 %.

McBride zufolge sind diese langsameren Zinssenkungen eine gute Nachricht für Sparer. „Die attraktivsten Renditen auf Sparkonten und Festgeldanlagen übertreffen nach wie vor die Inflation“, bemerkte er. Anders ausgedrückt: Wer sein cashanlegt, profitiert. Wer Kredite aufnimmt, sieht es weniger gut aus.

Der Balanceakt geht weiter

Die Erklärung der Fed beschränkte sich nicht nur auf Zinssenkungen. Sie bekräftigte auch, dass die Risiken für das Erreichen der Inflations- und Beschäftigungsziele „in etwa im Gleichgewicht“ seien

Der Ausschuss betonte seinen datengestützten Ansatz und versprach, die eingehenden Zahlen und sich entwickelnden Risiken zu bewerten, bevor er weitere Schritte unternimmt.

Der vorsichtige Ton der Fed deutet derzeit auf eine abwartende Haltung hin. Ob weitere Zinssenkungen bevorstehen, hängt von der wirtschaftlichen Entwicklung in den kommenden Monaten ab. Eines ist jedoch klar: Dies ist keine Freikarte, um von einem baldigen drastischen Zinsrückgang auszugehen.