- Die Federal Reserve hat die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt und den neuen Zielbereich auf 4,25 %–4,5 % festgelegt; dabei gab es eine dissentierende Stimme von Cleveland Fed President Beth Hammack.
- Die Fed erwartet nun nur noch zwei Zinssenkungen im Jahr 2025, gegenüber zuvor prognostizierten vier, mit einer medianen Projektion des Leitzinssatzes bei 3,9 % bis Ende 2025.
- Trotz der Zinssenkungen der Fed stiegen die Hypothekenzinsen auf 6,75 %, und die meisten Hauseigentümer werden dies erst spüren, wenn sie refinanzieren oder ein neues Haus kaufen.
Die Federal Reserve senkte ihren Leitzins am Mittwoch um 25 Basispunkte und legte eine neue Zielspanne von 4,25 % bis 4,5 % fest. Die Entscheidung fiel bei einer 11-1-Abstimmung des Federal Open Market Committee (FOMC) und setzt die Zinssenkungstendenz der Zentralbank fort, die im September begonnen hatte.
Aber Cleveland Fed-Präsidentin Beth Hammack war nicht einverstanden. Sie dissentierte und drängte darauf, die Zinssätze stabil zu halten – was sie zur zweiten offiziellen Person machte, die gegen den Strom schwamm, während dieser Rückzugsserie.
Diese Anpassung signalisiert einen vorsichtigen Schritt bei der Navigation auf dem Drahtseil zwischen Inflationskontrolle und Unterstützung des Wirtschaftswachstums. Zusammen mit der Zinssenkung kündigte die Fed auch eine Reduzierung des Zinssatzes für ihre Overnight-Reverse-Repurchase-Facility um 30 Basispunkte an, was effektiv einer Kürzung um fünf Basispunkte im Verhältnis zur Zielspanne der Federal Funds entspricht.
Der Dot-Plot wird knauserig: Weniger Zinssenkungen in 2025
Der berüchtigte „Dot-Plot“ der Fed wurde etwas knauseriger. Die neuesten Projektionen zeigen, dass Beamte ihre Erwartungen für Zinssenkungen im Jahr 2025 zurückfahren.
Die Medianprognose weist nun nur auf zwei vierteljährliche Punkt-Senkungen im nächsten Jahr hin, ein starker Rückgang von den vier im September projizierten Senkungen. Wenn man zählt, bedeutet das, dass der Leihzins bis Ende 2025 auf 3,9 % sinken soll, was einer Zielspanne von 3,75 % bis 4 % entspricht.
Von den 19 beteiligten Beamten sagen 14 nicht mehr als zwei Senkungen im Jahr 2025 voraus, während fünf eine aggressivere Lockerung sehen – mindestens 75 Basispunkte wert.
Für die längere Frist sieht das Komitee den neutralen Zinssatz bei 3 %. Das sind 0,1 Prozentpunkte höher als ihre letzte Projektion, was eine langsame, aber stetige Aufwärtsdrift markiert.
Auch die Inflationserwartungen stiegen leicht an. Die Gesamtinflation wird nun für 2025 auf 2,4 % geschätzt, ein Anstieg von der 2,3 % Prognose im September.
Die Kerninflation sieht nicht viel besser aus und klettert von 2,6 % auf 2,8 %. Trotz der unermüdlichen Bemühungen der Fed bleibt ihr Traum von einem 2-%-Inflationsziel, nun ja, nur ein Traum.
Auch die Wirtschaft entgeht nicht unversehrt. Die Projektionen für das BIP-Wachstum wurden auf 2,5 % für das Jahr angehoben, ein halber Prozentpunktsprung von den Schätzungen im September. Aber die langfristige Prognose ist nicht so rosig, da das Wachstum nach 2025 wieder auf die übliche 1,8-%-Prognose der Fed kriechen soll.
Hypothekenzinssätze bleiben stur
Wenn Sie hoffen, dass Zinssenkungen günstigere Hypotheken bedeuten, denken Sie noch einmal nach. Der durchschnittliche 30-jährige feste Hypothekenzins stieg letzte Woche auf 6,75 % von 6,67 % in der vorherigen Woche, laut der Mortgage Bankers Association. Es stellt sich heraus, dass Staatsanleiherenditen und breitere wirtschaftliche Druckfaktoren hier mehr zu sagen haben als die Fed-Anpassungen.
„Hypothekenzinssätze sind gestiegen – nicht gesunken – seit die Fed im September mit der Senkung der Zinssätze begann“, sagte Greg McBride, Chief Financial Analyst bei Bankrate. Da die Renditen langfristiger Anleihen dank weniger erwarteter Zinssenkungen im Jahr 2025 steigen, bleiben Hypothekenzinssätze nahe bei 7 % fixiert.
Für Hausbesitzer mit festen Hypotheken bedeutet dies keine sofortigen Änderungen – es sei denn, sie refinanzieren oder verkaufen und springen in ein neues Darlehen. Aber Käufer, die versuchen, eine 30-jährige Hypothek zu sichern, könnten eine winzige Erleichterung einfangen.
Ein Darlehen über 350.000 $ bei 6,6 % würde monatlich $56 weniger kosten im Vergleich zum November-Höchststand von 6,84 %. Über 30 Jahre hinweg entspricht das einer Ersparnis von 20.160 $, laut Jacob Channel, Senior Economic Analyst bei LendingTree. Nicht gerade ein Game-Changer, aber jeder Cent zählt, wenn die Zinssätze so hoch sind.
Studentendarlehen und Sparkonten: Gemischte Lage
Bundes-Studentendarlehensnehmer werden nichts von diesen Senkungen spüren. Diese Zinssätze sind fest, bei der Auszahlung gesperrt und unberührt von den Maßnahmen der Fed. Private Studentendarlehen sind jedoch eine andere Geschichte. Variable Darlehen, die an Benchmarks wie die Schatzanleihe gebunden sind, werden schließlich sinken, was einige Dollar von den monatlichen Zahlungen abzieht.
Mark Kantrowitz, ein Experte für Hochschulfinanzierung, schätzt, dass eine Zinssenkung von 25 Basispunkten die monatlichen Zahlungen bei einem 10-jährigen privaten Studentendarlehen nur um $1 bis $1,25 senken würde. Nicht viel, worüber man nach Hause schreiben müsste.
Das Refinanzieren in feste private Darlehen könnte Darlehensnehmern helfen, langfristig mehr zu sparen, aber es ist ein Glücksspiel. Man würde föderale Darlehensschutzmaßnahmen – wie einkommensgesteuerte Rückzahlungspläne und Erlassprogramme – gegen einen niedrigeren Zinssatz eintauschen. Das ist in dieser Wirtschaft eine schwierige Entscheidung.
Für Sparer ist das Bild etwas heller. Online-Sparkonten und Certificates of Deposit (CDs) präsentieren weiterhin wettbewerbsfähige Zinssätze, dank der früheren Zinserhöhungen der Fed.
Top-verzinsende Sparkonten zahlen immer noch bis zu 5 % jährlichen Prozentsatz (APY), eine Zahl, die seit fast 20 Jahren nicht mehr gesehen wurde. CDs liegen nicht weit dahinter, wobei einige einjährige Laufzeiten über 4,5 % bieten.
McBride sagt, diese langsameren Zinssenkungen sind gute Nachrichten für Sparer. „Die wettbewerbsfähigsten Renditen auf Sparkonten und CDs übertreffen immer noch die Inflation“, bemerkte er. Übersetzung? Wenn Sie Bargeld parken, gewinnen Sie. Wenn Sie leihen, nicht so sehr.
Der Balanceakt geht weiter
Die Erklärung der Fed ging nicht nur um Zinssenkungen. Sie betonte auch, dass die Risiken für die Erreichung der Inflations- und Beschäftigungsziele „ungefähr im Gleichgewicht“ seien.
Der Ausschuss betonte seinen datengesteuerten Ansatz und versprach, eingehende Zahlen und sich entwickelnde Risiken zu bewerten, bevor weitere Schritte unternommen werden.
Derzeit signalisiert der vorsichtige Ton der Fed einen Wait-and-See-Ansatz. Ob weitere Zinssenkungen in Sicht sind, hängt davon ab, wie sich die Wirtschaft in den kommenden Monaten entwickelt. Aber eines ist klar: Dies ist keine Freifahrt, um anzunehmen, dass die Zinsen bald stark sinken werden.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
