Die Federal Reserve senkte am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte und legte eine neue Zielspanne von 4,25 % bis 4,5 % fest. Die Entscheidung wurde mit 11 zu 1 Stimmen vom Federal Open Market Committee (FOMC) getroffen und setzte damit den im September begonnenen Zinssenkungskurs der Zentralbank fort.
Aber die Präsidentin der Cleveland Fed, dent Hammack, war damit nicht einverstanden. Sie war anderer Meinung und drängte darauf, die Zinsen stabil zu halten – was sie zur zweiten Beamten machte, die während dieser Senkungsserie gegen den Strom verstieß.
Diese Anpassung signalisiert einen vorsichtigen Schritt bei der Bewältigung des schmalen Grats zwischen Inflationskontrolle und Unterstützung des Wirtschaftswachstums. Neben der Zinssenkung kündigte die Fed auch eine Senkung des Zinssatzes für ihre Reverse-Repurchase-Fazilität über Nacht um 30 Basispunkte an, wodurch sie im Vergleich zur Zielspanne der Federal Funds faktisch um fünf Basispunkte gesenkt wurde.
Der Dot-Plot wird knauserig: Weniger Zinssenkungen im Jahr 2025
Der berüchtigte „Dot Plot“ der Fed ist jetzt noch geiziger geworden. Die neuesten Prognosen zeigen, dass die Beamten ihre Erwartungen für Zinssenkungen im Jahr 2025 zurückschrauben.
Die mittlere Prognose deutet nun darauf hin, dass es im nächsten Jahr nur noch zwei Kürzungen um einen Viertelpunkt geben wird, ein deutlicher Rückgang gegenüber den vier im September prognostizierten Kürzungen. Wenn man rechnet, bedeutet das, dass der Leitzins bis Ende 2025 voraussichtlich auf 3,9 % sinken wird, was einer Zielspanne von 3,75 % bis 4 % entspricht.
Von den 19 beteiligten Beamten prognostizieren 14 nicht mehr als zwei Kürzungen im Jahr 2025, während fünf eine aggressivere Lockerung im Wert von mindestens 75 Basispunkten ins Auge fassen.
Langfristig geht der Ausschuss davon aus, dass der neutrale Zinssatz bei 3 % landen wird. Das sind 0,1 Prozentpunkte mehr als ihre letzte Prognose und markiert einen langsamen, aber stetigen Aufwärtstrend.
Auch die Inflationserwartungen stiegen. Es wird nun erwartet, dass die Gesamtinflation im Jahr 2025 2,4 % erreichen wird, gegenüber der Prognose von 2,3 % im September.
Die Kerninflation sieht nicht viel besser aus und steigt von 2,6 % auf 2,8 %. Trotz der unermüdlichen Bemühungen der Fed bleibt ihr Traum von einem Inflationsziel von 2 % – nun ja, genau das – ein Traum.
Auch die Wirtschaft kommt nicht ungeschoren davon. Die Prognosen für das BIP-Wachstum wurden für das Jahr auf 2,5 % angehoben, ein Anstieg um einen halben Prozentpunkt gegenüber den Schätzungen vom September. Aber die langfristige Prognose ist nicht so rosig, da das Wachstum nach 2025 voraussichtlich wieder auf die übliche Fed-Prognose von 1,8 % zurückfallen wird.
Die Hypothekenzinsen bleiben hartnäckig
Wenn Sie hoffen, dass Zinssenkungen zu günstigeren Hypotheken führen, denken Sie noch einmal darüber nach. Nach Angaben der Mortgage Bankers Association stieg der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken letzte Woche auf 6,75 %, verglichen mit 6,67 % in der Woche zuvor. Es stellt sich heraus, dass die Renditen von Staatsanleihen und der allgemeine wirtschaftliche Druck hier mehr Einfluss haben als die Anpassungen der Fed.
„Seit die Fed im September begonnen hat, die Zinsen zu senken, sind die Hypothekenzinsen gestiegen und nicht gesunken“, sagte Greg McBride, Cheffinanzanalyst bei Bankrate. Da die Renditen langfristiger Anleihen dank weniger erwarteter Zinssenkungen im Jahr 2025 stark ansteigen, bleiben die Hypothekenzinsen bei nahe 7 %.
Für Hausbesitzer mit Festhypotheken bedeutet dies, dass es keine unmittelbaren Änderungen gibt – es sei denn, sie refinanzieren oder verkaufen und nehmen einen neuen Kredit auf. Aber Käufer, die sich eine Hypothek mit einer Laufzeit von 30 Jahren sichern möchten, könnten eine kleine Pause einlegen.
Ein Kredit in Höhe von 350.000 US-Dollar zu 6,6 % würde 56 US-Dollar weniger pro Monat kosten als der Höchstzins von 6,84 % im November. Laut Jacob Channel, Senior Economic Analyst bei LendingTree, entspricht das einer Ersparnis von 20.160 US-Dollar über einen Zeitraum von 30 Jahren Nicht gerade bahnbrechend, aber bei so hohen Zinsen zählt jeder Cent.
dent und Sparkonten: Gemischte Mischung
Die Kreditnehmerdent werden von diesen Kürzungen nichts zu spüren bekommen. Diese Zinssätze sind fest, bei der Auszahlung festgelegt und bleiben von den Maßnahmen der Fed unberührt. Bei privatendent sieht es jedoch anders aus. Kredite mit variablem Zinssatz, die an Benchmarks wie den Schatzwechsel gebunden sind, werden irgendwann fallen, wodurch einige Dollar bei den monatlichen Zahlungen eingespart werden.
Mark Kantrowitz, ein Experte für Hochschulfinanzierung, schätzt, dass eine Zinssenkung um 25 Basispunkte die monatlichen Zahlungen für ein 10-jähriges privatesdent um nur 1 bis 1,25 US-Dollar reduzieren würde. Nicht viel, worüber man nach Hause schreiben kann.
Eine Refinanzierung in einen Privatkredit mit festem Zinssatz könnte Kreditnehmern dabei helfen, später mehr zu sparen, aber es ist ein Glücksspiel. Sie würden den Kreditschutz des Bundes – wie einkommensabhängige Rückzahlungs- und Erlassprogramme – gegen einen niedrigeren Zinssatz eintauschen. Das ist in dieser Wirtschaft eine schwierige Aufgabe.
Für Sparer ist das Bild etwas heller. Online-Sparkonten und Einlagenzertifikate (CDs) bieten dank der früheren Zinserhöhungen der Fed weiterhin wettbewerbsfähige Zinssätze.
Top-Yield-Sparkonten zahlen immer noch bis zu 5% jährliche prozentuale Rendite ( APY ), eine Zahl, die seit fast 20 Jahren nicht mehr zu beobachten ist. CDs sind nicht weit hinter sich, wobei einige einjährige Amtszeiten über 4,5%anbieten.
Laut McBride sind diese langsameren Zinssenkungen eine gute Nachricht für Sparer. „Die wettbewerbsfähigsten Renditen auf Sparkonten und CDs liegen immer noch über der Inflation“, bemerkte er. Übersetzung? Wenn Sie cashparken, gewinnen Sie. Wenn Sie Kredite aufnehmen, nicht so sehr.
Der Balanceakt geht weiter
In der Erklärung der Fed ging es nicht nur um Kürzungen. Es wurde auch bekräftigt, dass die Risiken für die Erreichung der Inflations- und Beschäftigungsziele „ungefähr ausgeglichen“ seien.
Der Ausschuss betonte seinen datengesteuerten Ansatz und versprach, eingehende Zahlen und sich entwickelnde Risiken zu bewerten, bevor weitere Schritte unternommen werden.
Der vorsichtige Ton der Fed signalisiert vorerst eine abwartende Haltung. Ob weitere Kürzungen in Sicht sind, hängt davon ab, wie sich die Wirtschaft in den kommenden Monaten entwickelt. Eines ist jedoch klar: Dies ist kein Freibrief für die Annahme, dass die Zinsen in absehbarer Zeit sinken werden.
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