Powell gegen die Märkte: Was ist von Jeromes Rede zu erwarten, wenn die zweitägige Sitzung der US-Notenbank heute zu Ende geht?

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze nach ihrer zweitägigen Sitzung am 29. Januar unverändert lässt. Laut Marktdaten gehen die Anleger nahezu einhellig davon aus, dass die Fed die Zinssätze im aktuellen Bereich von 4,25 % bis 4,5 % belassen wird. 

Wie berichtet , endet heute die erste Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank im Jahr 2025. Die Fed wird im Jahr 2025 noch sieben weitere Male tagen. Vorsitzender Jerome Powell wird sich im Anschluss an die Sitzungen in einer für 19:00 Uhr GMT angesetzten Pressekonferenz an die Öffentlichkeit wenden.

Das FOMC-Treffen findet zu einem Zeitpunkt statt, an dem die Inflationsraten hartnäckig hoch bleiben, die Lage auf dem Arbeitsmarkt jedoch stabil ist, so Analysten des WSJ.

Die US-Notenbank wird die Zinssätze voraussichtlich im gesamten ersten und zweiten Quartal 2025 beibehalten

Laut einer Umfrage des Finanzdatenanalyseunternehmens FactSet gehen neun von zehn Ökonomen davon aus, dass die Zentralbank heute keine Zinssenkung vornehmen wird. Die Finanzmarktanalysten erwarten zudem, dass die Federal Reserve bei ihrer nächsten Sitzung am 19. März die Möglichkeit einer Zinssenkung auf den 7. Mai verschieben wird. 

Auf der letzten FOMC-Sitzung des Jahres 2024 erklärte Fed-Chef Jerome Powell, die Zinspolitik sei in eine „neue Phase“ eingetreten und künftige Zinssenkungen würden mit Vorsicht angegangen. Powell schien damit die allgemeine Einschätzung der politischen Entscheidungsträger widerzuspiegeln, die davon ausgehen, dass die USA anhaltenden Inflationsdruck und drohende Rezessionsrisiken in den kommenden Monaten abwehren werden.

Seit der ersten Zinssenkung im September 2024 sind die Inflationsraten zwar in Richtung des Fed-Ziels von 2 % gesunken, jedoch nicht in einem defidefinierten Abwärtstrend. Die schwankenden Zinssätze bis Ende 2024 haben die Entscheidungsfindung der US-Zentralbank erheblich erschwert.

Die ehemaligedent der Cleveland Reserve Bank, Loretta Mester, die im Juni 2024 von ihrem Amt zurücktrat, sagte, die Zentralbank habe „keinen zwingenden Grund“, die Zinsen in dieser Woche zu senken. 

„Ich bräuchte überzeugende Beweise dafür, dass die Inflation wieder rückläufig ist, und im Moment glaube ich nicht, dass wir diese haben“,Mester sagte der New York Times.

Laut WSJ Insights sind die Inflationserwartungen der Anleger für die nächsten ein bis zwei Jahre in den letzten Monaten leicht gestiegen, obwohl die langfristigen Prognosen relativ im Bereich von 2,0 bis 2,5 % bleiben. Allerdings hängt auch dies davon ab, ob die Fed eine zweijährige Inflationsschwelle anwendet.

Politischer Druck drängt auf Zinssenkungen

Obwohl die Märkte eher mit einer Beibehaltung des Leitzinses rechnen, richten die Anleger ihr Augenmerk auf Powells Äußerungen nach der Sitzung, um Hinweise auf die künftige geldpolitische Ausrichtung der Zentralbank zu erhalten. Es wird die erste Zinsentscheidung unter der neu vereidigten Regierung vondent Donald Trump sein. 

Die Wall Street wird auch die Unternehmensgewinne großer Technologieunternehmen wie Meta Platforms, Microsoft und Tesla genau beobachten, da die Spannungen nach der Angst , die zu einem Einbruch der Aktienkurse im S&P 500 , angeheizt durch das unerwartet hohe Interesse der US-Märkte an Chinas DeepSeek AI.

Die politischen Entscheidungsträger werden auch genau beobachten, wie lange die Fed ihren aktuellen Kurs beibehalten will, bevor sie weitere Zinssenkungen in Erwägung zieht.dent Präsident Trump, der den Vorsitzenden Powell und die Geldpolitik der Fed häufig kritisiert hat, würde jede Verzögerung bei Zinssenkungen die Bank in Konflikt mit dem Weißen Haus bringen.

Trump während des Weltwirtschaftsforums in Davos, erklärte seine Wirtschaftspolitik drücke die Ölpreise nach unten und er werde „eine sofortige Senkung der Zinssätze fordern“

Dennoch sind die Spannungen nach wie vor hoch, da die Entscheidung zur Zinssenkung im Dezember nicht einstimmig getroffen wurde. Ein Fed-Vertreter stimmte dagegen, und das Anfang Januar veröffentlichte Protokoll der Sitzung offenbarte interne Debatten darüber, ob die Inflation „schnell genug zurückging“, um weitere Senkungen zu rechtfertigen. 

Trumps Zölle verunsichern Fed-Beamte und schrecken vor Zinssenkungen ab

Powell brachte die Zurückhaltung der Fed bei Zinssenkungen teilweise mit der Unsicherheit hinsichtlich der Handelspolitik unter der neuen Regierung in Zusammenhang.

Offizielle Stellen und Wirtschaftswissenschaftler bestätigen, dass Trumps geplante Wirtschaftspolitik die Inflationsaussichten deutlich verändern könnte. Zwar enthielt Trumps erste Erlassrunde keine Zölle, doch jüngsten Berichten zufolge deutete er an, dass diese bereits zum 1. Februar in Kraft treten könnten. 

Sollte dies umgesetzt werden, könnte die Federal Reserve mit zusätzlichem Inflationsdruck konfrontiert werden, was sie zögern lassen würde, die Zinssätze zu senken – eine Entscheidung, die die derzeitige Regierung nicht gutheißen würde.

„Wenn die Zölle hoch ausfallen und die Abschiebungen stärker als erwartet ausfallen, könnte man sich durchaus vorstellen, dass die Inflation wieder ansteigt, und das könnte die Fed dazu veranlassen, für das ganze Jahr eine Pause einzulegen“, kommentierte Joseph Gagnon, ein ehemaliger leitender Mitarbeiter der US-Zentralbank.